Analys av företagets omsättningstillgångar. Lönsamhet - ekonomiskt värde, de viktigaste lönsamhetskoefficienterna Metoder för att bestämma behovet av rörelsekapital

Ett företags vinst är den viktigaste indikatorn som återspeglar resultatet av dess verksamhet och indikerar hur rationellt och effektivt produktionsresurserna användes. I vid mening förstås vinst som en positiv skillnad mellan intäkter och kostnader, negativ är en förlust. Beroende på beräkningsmetoden särskiljs vinsten:

Från försäljning - vid beräkningen av den, utöver självkostnadspriset, beaktas administrations- och försäljningskostnader.
Brutto - ger en bedömning av resultaten i vid mening, det är skillnaden mellan totala försäljningsintäkter och produktionskostnad.
Före skatt - vid beräkningen beaktas dessutom rörelseintäkter och kostnader samt intäkter och kostnader från aktiviteter som inte är relaterade till försäljning av produkter.
Netto - beräknat efter skatt, beräknat netto efter skatt.

Företaget kan få vinst eller förlust baserat på resultatet av sin verksamhet. Dessa indikatorer är föremål för analys, vilket kommer att ge en förståelse för vilka faktorer som påverkade resultatet, i vilken utsträckning och vilka åtgärder som bör vidtas för att förändra situationen till det bättre.

Varför görs vinstanalysen?

Analysen av indikatorn gör det möjligt att lösa följande uppgifter:

bedömning av överensstämmelsen med det erhållna ekonomiska resultatet med de planerade vinstindikatorerna, med hänsyn till volymen av sålda produkter;
bedömning av strategiska mål i termer av vinst;
bestämning av faktorer och komponenter, som ett resultat av vilka den faktiska vinstindikatorn avvek från den planerade;
bestämning av metoder med vilka det kommer att vara möjligt att förbättra indikatorn på vinstvolymen.

Analysen gör det möjligt för företagets ledning att bestämma de viktigaste sätten för vidareutveckling av företaget, för att hitta dolda reserver för att förbättra det ekonomiska resultatet. De erhållna resultaten hjälper till att identifiera flaskhalsar, justera planer, effektivisera resursanvändningen och företagets verksamhet som helhet.

Informationskällor för bedömning av vinst

För att göra en omfattande analys av indikatorn använder företagets ledning information från:

redovisningsutdrag;
vinstbokföringsregister;
finansiell plan.

Hur man ökar vinsten

Ökande vinster kan uppnås genom att öka intäkterna eller sänka kostnaderna för företaget. Försäljningsintäkter kan ökas genom att öka försäljningsvolymer eller produktvärde. En värdeökning kan få motsatt effekt – en nedgång i försäljningen. Därför används denna metod mer sällan, vanligtvis under tider av stigande inflation. Innan man höjer värdet är det nödvändigt att studera marknaden, konkurrenternas utbud och konsumenternas förväntningar. Det finns icke-prismetoder för att stimulera vinsttillväxt. Dessa inkluderar en balanserad marknadsföringspolicy, utvidgning (uppdatering) av sortimentet, förbättring av varornas kvalitet, etc. Kostnadsminskning kan uppnås genom effektiv resursanvändning. Idag används aktivt innovativa teknologier för detta, vilket gör det möjligt att mer effektivt använda bränsle och råvaror, arbetskraftsresurser och minska avskrivningsavgifterna. Du kan också minska kostnaderna genom kompetent logistik, användning av personaloptimering (outsourcing) och användning av moderna kostnadshanteringsmetoder. Det är nödvändigt att bedöma vinsten, eftersom detta gör att du kan identifiera avvikelser från de planerade indikatorerna och svara i rätt tid på externa utmaningar. Baserat på analysen kan företagets ledning utveckla en uppsättning åtgärder som kvalitativt kan förbättra det ekonomiska resultatet.

Introduktion.

Under moderna ekonomiska förhållanden är varje ekonomisk enhets verksamhet föremål för uppmärksamhet från ett brett spektrum av marknadsaktörer som är intresserade av resultaten av dess funktion.

För att säkerställa ett företags överlevnad under moderna förhållanden måste ledningspersonal först och främst kunna bedöma den ekonomiska situationen för både deras företag och befintliga potentiella konkurrenter på ett realistiskt sätt. Det viktigaste för att fastställa ett företags finansiella ställning är en snabb och högkvalitativ analys av finansiella och ekonomiska aktiviteter.

Målet för varje företag är vinst, vilket följaktligen är det viktigaste föremålet för ekonomisk analys. Vinstens storlek i sig kan dock inte karakterisera effektiviteten i företagets användning av sina resurser. En av de viktigaste indikatorerna som kännetecknar företagets effektivitet är lönsamhet. Lönsamhet kännetecknar i allmän mening ändamålsenligheten av förbrukade resurser i förhållande till nyförvärvade (vinst)resurser.

Lönsamhet och vinst - indikatorer som tydligt återspeglar företagets effektivitet, rationaliteten i företagets användning av sina resurser, lönsamheten för aktiviteter (produktion, entreprenörskap, investeringar, etc.).

Företaget säljer sina produkter till konsumenter och får kontantkvitton för det. Men detta betyder inte att göra vinst ännu. För att identifiera det ekonomiska resultatet är det nödvändigt att jämföra intäkterna med kostnaderna för produktion av produkter och försäljning av dem, d.v.s. med produktionskostnaden.

Företaget gör vinst om intäkterna överstiger självkostnadspriset; om intäkterna är lika med självkostnadspriset är det bara möjligt att ersätta kostnaderna för produktion och försäljning av produkter, och det finns ingen vinst; om kostnaderna överstiger intäkterna så får företaget en förlust, d.v.s. negativt ekonomiskt resultat, vilket försätter honom i en svår ekonomisk situation, inte uteslutande av konkurs. För att maximera vinsten och undvika konkurs är det nödvändigt att studera vinstindikatorer, de faktorer som påverkar den och lönsamhetsindikatorn, som återspeglar effektiviteten av nuvarande kostnader och är en slags syntes av olika kvalitativa och kvantitativa indikatorer.

Koncept och ekonomiskt innehåll av lönsamhet

En av de viktigaste indikatorerna på företagets verksamhet är lönsamhet.

Lönsamhet är en generaliserande indikator som kännetecknar kvaliteten på ett industriföretag, eftersom för hela värdet av massan av den mottagna vinsten ges den mest kompletta kvalitativa bedömningen av företagets produktion och ekonomiska aktivitet av värdet av lönsamhet och dess förändra. Det representerar förhållandet mellan vinst och produktionstillgångar eller produktionskostnaden. Lönsamhetsindikatorn bedömer effektiviteten i produktionen och dess kostnader.

De viktigaste faktorerna som har en direkt inverkan på att öka lönsamhetsnivån i företag inkluderar:

1. Tillväxt i produktionsvolymen;

2. Minska dess kostnader;

3. Minska omsättningstiden för anläggningstillgångar och rörelsekapital;

4. Tillväxt i massan av vinster;

5. Bättre användning av medlen;

6. Prissättningssystem för utrustning, byggnader och strukturer och andra bärare av anläggningstillgångar;

7. Upprättande och iakttagande av normerna för lager av materiella resurser, pågående arbeten och färdiga varor.

För att uppnå en hög lönsamhetsnivå är det nödvändigt att systematiskt och systematiskt införa avancerade framsteg inom vetenskap och teknik, effektivt använda arbetsresurser och produktionstillgångar.

Enligt beräkningsmetoden i den nationella ekonomin finns det en lönsamhet för företag P pr. Och en lönsamhet för produkter P prod. Den första indikatorn definieras som förhållandet mellan balansräkningens vinst P och den genomsnittliga årliga kostnaden för anläggningstillgångar F op och rörelsekapital F ungefär:

P pr = (P / (F op + F ungefär)) x 100 % (6)

Den andra indikatorn på lönsamhet uttrycks av förhållandet mellan balansräkningens vinst P och kostnaden för den färdiga produkten C:

P pr = (P/S) x 100 % (7)

Metoder för att bestämma lönsamhet visar tydligt att lönsamhetsnivån och dess förändring är direkt relaterade till priserna på industriprodukter. Ett objektivt prissättningssystem är följaktligen en viktig förutsättning för att fastställa en rimlig lönsamhetsnivå, som samtidigt kan påverka förändringen i prisnivån på produkter. Sålunda är sunda metoder för att fastställa och planera lönsamhet nära relaterade till prissättningssystemet. Mängden vinst, och följaktligen lönsamhetsnivån, beror först och främst på förändringar i priserna på produkter och deras kostnader.

I begreppet produktionslönsamhet jämförs de ackumuleringar som skapas under tillverkningsprocessen av produkter med de produktionstillgångar som ursprungligen allokerats till ett visst företag. Produktionens lönsamhet fungerar som ett mått på effektiviteten av användningen av medel till företagets förfogande.

Den ekonomiska känslan av produktionens lönsamhet är inte begränsad till att minska levnadskostnaderna och materialiserat arbete för produktion av en produktionsenhet. Massan av fonder som är involverade i produktionsprocessen skiljer sig avsevärt från deras belopp, som ingår i mängden kostnader i samband med tillverkning av produkter. En enorm mängd anläggningstillgångar materialiserade i byggnader, strukturer, utrustning och inventarier deltar i produktionsprocessen. Produktionskostnader inkluderar avskrivningar av dem, det vill säga en del av deras värde som vid ett eller annat tillfälle överförs till produktionskostnaden. Kostnaden för rörelsekapital ingår i produktionskostnaderna endast i det belopp som spenderas vid tillverkning av produkter.

Olika medel används för att öka lönsamheten i produktionen. En av de viktigaste källorna till tillväxt i produktionslönsamhet är en ökning av massan av vinster som företaget tar emot. Denna tillväxt uppnås som ett resultat av en minskning av produktionskostnaderna, en förändring av produkternas struktur och en sådan ökning av produktionens omfattning, när man bibehåller mängden vinst från försäljningen av en enhet av varje typ av produkt, växer den totala vinstbeloppet.

Den huvudsakliga faktorn för vinsttillväxt är minskningen av produktionskostnaderna. Värdet på balansräkningsvinsten påverkas dock av ett antal faktorer - förändringar i produktpriser, mängden av återstoden av osålda produkter, försäljningsvolym, produktionsstruktur etc. Den första faktorn beaktas endast i de fall då det finns tillräckligt skarpa skäl att tro att en förändring av priserna (deras ökning i samband med en höjning av produkternas kvalitet eller en minskning på grund av åldrandet av vissa typer av produkter, mättnad av konsumentmarknaden med vissa produkter eller i samband med övergång till ny utrustning och produktionsteknik). En ökning av produktionens lönsamhet innebär en ökning av avkastningen på varje hryvnia av de avancerade fonderna och därmed deras mer effektiva användning.

Lönsamhetsindikatorer är viktiga egenskaper för företagets ekonomiska resultat och effektivitet. De mäter lönsamheten för ett företag från olika positioner och grupperas i enlighet med intressen hos deltagarna i den ekonomiska processen, marknadsutbyte.

Lönsamhetsindikatorer är viktiga egenskaper hos faktormiljön för bildandet av vinst (och inkomst) för företag. Av denna anledning är de oumbärliga delar av jämförande analys och bedömning av företagets finansiella ställning. Vid analys av produktionen används lönsamhetsindikatorer som ett verktyg för investeringspolitik och prissättning.

Systemet med indikatorer för lönsamhet.

Indikatorerna för lönsamhet är de viktigaste egenskaperna för effektiviteten i företagets ekonomiska verksamhet. De beräknas som en relativ indikator på de ekonomiska resultat som företaget erhållit för rapporteringsperioden. Det ekonomiska innehållet i lönsamhetsindikatorer reduceras till företagets lönsamhet. I processen för att analysera lönsamheten undersöks nivån på indikatorerna, deras dynamik, ett system av faktorer som påverkar deras förändring, deras kvantitativa bedömning bestäms.

De viktigaste indikatorerna för lönsamhet kan grupperas i tre grupper:

avkastning på eget kapital (tillgångar) indikatorer;

indikatorer på lönsamhet för försäljning av produkter;

indikatorer beräknade på grundval av kassaflöden.

Första gruppen lönsamhetsindikatorer bildas som förhållandet mellan vinst och olika indikatorer för avancerade fonder, av vilka de viktigaste är: alla företagets tillgångar; investeringskapital (eget kapital + långfristiga skulder); aktie (eget) kapital.

Till exempel,

Specifikationen för dessa indikatorer är att de uppfyller intressena hos alla deltagare i företagets verksamhet. Till exempel är administrationen av ett företag intresserad av avkastningen (lönsamheten) för alla tillgångar (totalt kapital); potentiella investerare och långivare - avkastning på investerat kapital; ägare och grundare - aktieavkastning m.m.

Indikatorer för avkastning på tillgångar beräknas som förhållandet mellan vinstindikatorer och indikatorer för företagets genomsnittliga tillgångar för rapporteringsperioden. Avkastning på tillgångar är den viktigaste indikatorn på effektiviteten hos en kommersiell organisation, den huvudsakliga standarden (d.v.s. det genomsnittliga värdet i en marknadsekonomi), med vilken de individuella indikatorerna för företag är korrelerade för att underbygga deras konkurrenskraft. En sådan avkastning (eller avkastning), som förhållandet mellan redovisningsvinst (vinst före skatt) och det totala värdet av tillgångar, är huvudindikatorn på konkurrens över bransch, huvudindikatorn för att bestämma investeringsprojektens effektivitet . Avkastningen (eller avkastningen) är på en nedåtgående trend för närvarande. Enligt utländska institutioner för ekonomisk analys är det cirka 18-20%. I den globala marknadsekonomin används därför ofta en koefficient på 0,20 för att bestämma effektiva projekt.

Var och en av de listade indikatorerna kan enkelt modelleras enligt faktorberoende. Tänk på följande beroende:

Var är nettovinsten;

K - alla tillgångar;

N - försäljning.

Denna formel visar förhållandet mellan avkastning på alla tillgångar, avkastning på försäljning och tillgångsomsättning. Formeln indikerar direkt sätten att öka lönsamheten: med en låg försäljningslönsamhet är det nödvändigt att sträva efter att påskynda omsättningen av tillgångar.

Låt oss överväga en annan faktoriell modell för lönsamhet:

Var finns eget kapital (kapital).

Som du kan se beror avkastningen på eget kapital (eget kapital) på förändringar i lönsamhetsnivån för produkter, omsättningshastigheten för det totala kapitalet och förhållandet mellan eget kapital och skuldkapital. Studiet av sådana beroenden är av stor betydelse för att bedöma olika faktorers inverkan på lönsamhetsindikatorer. Av ovanstående beroende följer att avkastningen på eget kapital allt annat lika ökar med en ökning av lånade medels andel av det totala kapitalet.

Andra gruppen indikatorer bildas på grundval av beräkning av lönsamhetsnivåerna enligt vinstindikatorerna, som återspeglas i företagets rapportering. Till exempel,

Observera att pilen indikerar logiken i bildandet av vinstindikatorer.

Vinstökningen kan vara förknippad med både intensiv och omfattande användning av produktionsresurser. Därför kan indikatorn på verklig effektivitet endast vara försäljningens lönsamhet, d.v.s. förhållandet mellan vinst och försäljningsintäkter.

Beroende på täljaren som speglar vissa aspekter av ekonomisk aktivitet finns det:

Var är vinsten från försäljningen;

N - intäkter från försäljning i nettoförsäljningspriser (s. 010 f. nr 2 i resultaträkningen);

2. Lönsamheten av prövotid på redovisningsvinst (före skatt).

Var - redovisningsvinst (s. 140 nr 2);

3. Försäljningens lönsamhet efter nettovinst ():

Var
- netto (behållen) vinst (s. 190 f. nr 2).

I förvaltningsredovisning och analys används indikatorn för lönsamhet för försäljning som förhållandet mellan vinst från försäljning och kostpris (helt eller produktion) för försäljning av produkter ( ):

Var - kostnad för sålda varor.

(fortsättning sida 199)

Tredje gruppen lönsamhetsindikatorer bildas på samma sätt som den första och andra gruppen, men istället för vinst beaktas nettokassaflödet.

Dessa indikatorer ger en uppfattning om graden av företagets förmåga att betala av borgenärer, låntagare och aktieägare med kontanter i samband med användningen av kontantinflöde. Begreppet lönsamhet, beräknat på kontanter, används i stor utsträckning i länder med utvecklade marknadsekonomier. Det är en prioritet, eftersom operationer med kassaflöden som säkerställer solvens är ett väsentligt tecken på "hälsan" i ett företags finansiella ställning.

Mångfalden av indikatorer för lönsamhet avgör det alternativa sökandet efter sätt att öka den. Var och en av de initiala indikatorerna är uppdelade i ett faktorsystem med varierande detaljeringsgrad, som sätter gränserna för identifiering och bedömning av produktionsreserver.

"legitimitet ... Ekonomisk innehåll skattemekanism och skatteförvaltning i Kazakstan Sammanfattning >> Finansvetenskap

Ekonomisk innehåll skattemekanism 1. SKATTER OCH ... påverkan på egenskaper som t.ex lönsamhet projektet, dess återbetalningstid, etc. ... om vi talar om utbudet av täckta föreställningen"finansiera" ekonomisk institut, så finns det flera ...

Lönsamhetsmått används för att bedöma ett företags nuvarande lönsamhet. Det är ett relativt mått på effektivitet (effekt/kostnad).

Det finns följande lönsamhetsindikatorer:

Den specificerade listan kan kompletteras på begäran av enskilda projektdeltagare eller finansiella strukturer, såväl som i samband med att statliga organ inför nya eller förändringar, befintliga kriterier för att starta ett företagskonkursförfarande.

Det är tillrådligt att analysera värdena för motsvarande indikatorer i dynamik och jämföra dem med indikatorerna för liknande företag. Varje deltagare i projektet, såväl som utlånande banker och uthyrare, kan ha sin egen uppfattning om gränsvärdena för dessa indikatorer, vilket indikerar företagets ogynnsamma ekonomiska ställning. Men i vilket fall som helst beror dessa gränsvärden väsentligt på produktionstekniken och prisstrukturen för tillverkade produkter och förbrukade resurser. Därför är det inte alltid tillrådligt att använda idéerna om de maximala nivåerna av finansiella indikatorer som har utvecklats vid tidpunkten för beräkningen för att bedöma ett företags finansiella ställning under en lång period av genomförandet av ett investeringsprojekt.

Bestäm de faktorer som påverkar lönsamheten

tillgångens omsättning

Рп * - tillgångsomsättning *

I takt med att tillgångens omsättning växer, ökar avkastningen på försäljningen och avkastningen på tillgångarna.
Alla typer av ROI uttrycks genom ROI

1919 föreslog DuPont-specialister ett system för faktoranalys. I Du Pont-faktormodellen kopplas för första gången flera indikatorer samman och presenteras i form av en triangulär struktur, i toppen av vilken avkastningen på eget kapital (ROA) är den huvudsakliga indikatorn som kännetecknar fondernas effektivitet. investerat i företagets verksamhet, och på basen av två faktorindikatorer - lönsamheten för försäljning NPM och resurseffektivitet TAT.

Senare utökades denna modell till en modifierad faktormodell, presenterad i form av en trädstruktur, överst på vilken är avkastningen på eget kapital (ROE)-indikatorn, och längst ner - funktionerna som kännetecknar produktionsfaktorerna och företagets finansiella verksamhet. Den största skillnaden mellan dessa modeller ligger i en mer bråkdelbar allokering av faktorer och en förändring av prioriteringar i förhållande till den effektiva indikatorn. Ett ganska effektivt sätt att bedöma är användningen av stelbent deterministiska faktormodeller; en av varianterna av en sådan analys är just utförd med en modifierad faktormodell. DuPont-företagets faktoriella modell används för faktoranalys av avkastningen på eget kapital, den fastställer förhållandet mellan avkastningen på eget kapital och företagets viktigaste finansiella indikatorer: lönsamhet för försäljning, tillgångsomsättning och finansiell hävstång. Den modifierade DuPont-modellen är: ROE = nettoinkomst / intäkter * intäkter / tillgångar * tillgångar / eget kapital.

För varje specifikt fall låter modellen dig bestämma de faktorer som har störst effekt på avkastningen på eget kapital. Den presenterade modellen visar att avkastningen på eget kapital beror på tre faktorer: avkastning på försäljning, omsättning av tillgångar och strukturen på förskottskapital. Betydelsen av de valda faktorerna förklaras av det faktum att de i en viss mening generaliserar alla aspekter av företagets finansiella och ekonomiska aktivitet, dess statik och dynamik.

Den modifierade faktormodellen visar tydligt att ett företags avkastning på eget kapital och dess finansiella stabilitet är omvänt relaterade. Med en ökning av eget kapital minskar dess lönsamhet, men den finansiella stabiliteten och solvensen för företaget som helhet ökar.

Lönsamhetsindikatorer är relativa egenskaper hos företagets ekonomiska resultat och effektivitet. De mäter lönsamheten för ett företag från olika positioner och grupperas i enlighet med intressen hos deltagarna i den ekonomiska processen, marknadsutbyte. Lönsamhetsindikatorer är viktiga egenskaper hos den faktoriella miljön för bildandet av företagets vinst och inkomst. Av denna anledning är de oumbärliga delar av jämförande analys och bedömning av företagets finansiella ställning. Vid analys av produktionen används lönsamhetsindikatorer som ett verktyg för investeringspolitik och prissättning.

De viktigaste indikatorerna för lönsamhet kan grupperas i följande grupper:

Indikatorer beräknade på grundval av vinst (inkomst);

Indikatorer beräknade på grundval av produktiva tillgångar;

Indikatorer beräknade utifrån kassaflöden.

Den första gruppen av indikatorer bildas på basis av beräkning av lönsamhetsnivåerna (lönsamheten) enligt vinstindikatorerna, som definieras i företagets rapportering. Till exempel:

Dessa indikatorer kännetecknar lönsamheten (lönsamheten) av försäljningen. Med hjälp av faktoranalysmetoderna bestäms inverkan av prisförändringar

för produkter och deras kostnader (materialkostnader) för att förändra produkters lönsamhet.

Låt oss beteckna lönsamheten för produkter från baslinjen och rapporteringsperioden genom respektive. Det finns per definition:

var är vinsten från försäljningen av rapporterings- respektive basperioder;

Försäljning av produkter (arbeten, tjänster), i enlighet med rapporterings- och basperioden;

Kostnad för produkter (arbeten, tjänster), i enlighet med rapporterings- och basperioden;

Δ R- förändring av lönsamheten för den analyserade perioden.

Inverkan av faktorn för prisförändring för produkter bestäms genom beräkning (med metoden för kedjesubstitutioner):

Följaktligen kommer inflytandet av faktorn för kostnadsprisförändringen på förändringen i lönsamhet att vara:

Summan av de faktoriella avvikelserna ger den totala förändringen i lönsamhet för perioden:

Den andra gruppen av indikatorer bildas på grundval av beräkning av lönsamhetsnivåerna beroende på förändringar i storleken och arten av de avancerade fonderna: alla produktionstillgångar i företaget; investerat kapital (egna medel, långfristiga skulder); aktie (eget) kapital. Till exempel:

Diskrepansen mellan lönsamhetsnivåerna för dessa indikatorer kännetecknar i vilken grad företaget använder finansiell hävstång för att öka lönsamheten: långfristiga lån och andra upplånade medel.

Dessa indikatorer är mycket praktiska. De tjänar de olika deltagarnas intressen. Till exempel; företagets administration är intresserad av avkastningen (lönsamheten) för alla produktionstillgångar; potentiella investerare och borgenärer är intresserade av avkastningen på investerat kapital; ägare och grundare är intresserade av aktieavkastning och så vidare.

Var och en av de listade indikatorerna modelleras enkelt med metoden för identiska transformationer baserat på faktorberoende. Tänk till exempel på detta uppenbara beroende:

Denna formel avslöjar sambandet mellan försäljningens lönsamhet och avkastning på tillgångar (en indikator på omsättningen av produktionstillgångar). Den ekonomiska känslan av förhållandet ligger i det faktum att formeln direkt indikerar sätten att öka lönsamheten: med låg lönsamhet för försäljningen är det nödvändigt att sträva efter att påskynda omsättningen av produktionstillgångar.

Låt oss överväga en annan faktoriell modell för lönsamhet.

Som du kan se beror avkastningen på eget kapital (eget kapital) av förändringar i nivåerna för avkastning på försäljning, cirkulationshastigheten för totalt kapital och förhållandet mellan eget kapital och skuldsatt kapital. Studiet av sådana beroenden har stor beviskraft för att bedöma ett företags finansiella ställning, bedöma graden av skicklighet i att använda finansiella hävstänger för att förbättra resultaten av dess verksamhet. Av detta beroende följer att avkastningen på eget kapital allt annat lika ökar med en ökning av företagets upplånade medels andel av det totala kapitalet.

Låt oss överväga ett exempel (flik. 5.3).

Tabell 5 .3

Analys av produktionsnivån för lönsamhet

indikatorer	För den sista svärmen	För rapporteringsåret
1. Balansräkningsvinst, tusen UAH
2. Chip produktförsäljning, tusen UAH
3. Genomsnittlig årlig kostnad för anläggningstillgångar, tusen UAH
4. Genomsnittliga årliga saldon av materiella cirkulerande tillgångar, tusen UAH
5. Genomsnittlig årlig kostnad för produktionstillgångar, tusen UAH
6. Förhållande mellan produktionskapitalintensitet, färg. (Sida 3 / Sida 2)
7. Koefficient för fastställande av omsättningstillgångar, kopek. (Sida 4 / Sida 2)
8. Vinst per rubel av sålda produkter, kopek. (Sida 1 / Sida 2)
9. Företagets lönsamhetsnivå, %, (s. 1 / s. 5) × 100

Lönsamhetsnivån för rapporteringsåret var 91,6%, och för det senaste året - 135,8%, då minskade lönsamheten med 44,2 poäng.

Inverkan av de faktorer som påverkade förändringen i lönsamhetsnivån bestäms utifrån följande beräkningar (med metoden för kedjesubstitutioner):

1) en ökning av andelen vinst per hryvnia för sålda produkter ledde till en ökning av lönsamhetsnivån med 56,1 poäng (191,9 - 135,8), där

2) en ökning av produktionens kapitalintensitet, det vill säga en minskning av kapitalproduktiviteten för anläggningstillgångar ledde till en minskning av lönsamheten med 89,6 poäng (102,3 - 191,9), där

3) en ökning av koefficienten för att fixa materiella cirkulerande tillgångar, det vill säga en nedgång i deras omsättning, ledde till en minskning av lönsamheten för produktionen med 10,7 poäng (91,6 - 102,3).

Så den totala minskningen av lönsamheten med faktorer är 44.256.1 - 89.5 - 10.7), vilket motsvarar den totala förändringen i produktionens lönsamhet jämfört med uppgifterna för det senaste året.

Den tredje gruppen av lönsamhetsindikatorer beräknas på basis av nettokassainflöden. Till exempel

De senaste indikatorerna ger en uppfattning om företagets förmåga att uppfylla sina skyldigheter mot borgenärer, låntagare och aktieägare i kontanter. Lönsamhet, beräknad på kassainflöden, används i stor utsträckning i länder med utvecklade marknadsekonomier. Det är överväldigande eftersom kassaflödesoperationer är ett väsentligt tecken på en intensiv typ av produktion, ett tecken på ekonomins "hälsa" och ett företags finansiella ställning.

Faktormodeller för lönsamhet avslöjar de viktigaste orsakssambanden mellan indikatorer på ett företags finansiella ställning och finansiella resultat. Därför är de ett oumbärligt verktyg för att "förklara" (bedöma) den aktuella situationen.

Faktormodeller för lönsamhet är också modeller för att förutsäga den finansiella stabiliteten i ett företag, drivna. Behovet av att förutse de nära och avlägsna utvecklingsutsikterna är en brådskande uppgift för företagen. Tillväxttakten beror inte bara på efterfrågan, försäljningsmarknader, företagskapacitet, utan också på tillståndet för finansiella resurser, kapitalstruktur och andra faktorer.

Den viktigaste begränsningen för den planerade tillväxttakten för ett företag är ökningstakten i dess eget kapital, som beror på många faktorer, men främst på försäljningens lönsamhet (faktor X1), omsättningen av allt kapital (balansräkningens valuta - faktor X2) av företagets finansiella aktivitet för att locka till sig lånade medel (faktor X3) fördelningshastigheter för vinster för utveckling och konsumtion (faktor X4).

Således kan tillväxttakten för eget kapital, som kännetecknar ett företags potential att expandera produktionen, representeras av en multiplikativ modell av förhållandet mellan de listade faktorerna:

var Y- Tillväxttakten för eget kapital (lika med förhållandet mellan vinst riktad till ackumulering och den genomsnittliga årliga kostnaden för eget kapital).

Modellen återspeglar verkan av taktiska (faktorer X1, X2) och strategiska (faktorer X3, X4) finansiella beslut. Korrekt gjord prispolitik, expansion av försäljningsmarknader leder till en ökning av företagets försäljning och vinster, ökar cirkulationshastigheten för dess kapital. Samtidigt kan en irrationell investeringspolitik och en minskning av andelen lånat kapital minska det positiva resultatet av de två första faktorerna.

Denna modell är anmärkningsvärd genom att den lätt kan utökas till att inkludera nya faktorer. Dessutom faller sådana viktiga indikatorer på det finansiella tillståndet som likviditet, omsättningen av omsättningen av nuvarande (mobila) tillgångar, förhållandet mellan brådskande skulder och kapital in i chefens synfält.

Den utökade modellen för att beräkna hållbara tillväxttakt är följande:

var y - tillväxttakt för eget kapital;

en - kapitalstruktur (förhållandet mellan balansräkningens valuta och den genomsnittliga kostnaden för eget kapital);

b- andelen brådskande skulder i företagets kapital (förhållandet mellan beloppet av brådskande skulder (kortfristiga skulder) och balansräkningens valuta);

Med- aktuell likviditetskvot (förhållandet mellan omsättningstillgångar och kortfristiga skulder).

d- Omsättningen av omsättningstillgångar (förhållandet mellan nettoomsättning och omsättningstillgångar).

e- det ekonomiska resultatet från försäljningen av produkter per försäljningsenhet (försäljningens lönsamhet) (förhållandet mellan nettovinst och nettoomsättning);

f- fördelningstakten för vinst för ackumulering (förhållandet mellan vinst riktad till investeringar och nettovinsten).

Den praktiska tillämpningen av modeller för hållbar tillväxt rekommenderas vid planering av utvecklingen av ett företag, med hänsyn till risken för konkurs.

Det är känt att ett av kriterierna för konkurs är en otillfredsställande balansräkningsstruktur, som bestäms av den aktuella likviditetskvoten, förhållandet mellan omsättningstillgångar och kapitalbas och mängden skuld i eget kapital. Om vi tar alla dessa koefficienter på normativ nivå, och fördelningsgraden för vinst för ackumulering är lika med 1,0, så kommer det optimala värdet av den hållbara tillväxttakten att vara 0,5 av avkastningen på omsättningstillgångar eller 0,05 av avkastningen på rättvisa.

Detta är mycket viktiga slutsatser från analysen av formler. Men det är inte de numeriska egenskaperna som är viktiga. Det viktiga här är att graden av hållbar tillväxt beror på mycket instabila parametrar eller faktorer. Mängden omsättningstillgångar, dvs. rörelsekapital och eget rörelsekapital är mycket flexibla och beror på många faktorer: storleken på verksamheten; branschtillhörighet för företaget, det vill säga typen av verksamhet; tillväxttakten för produktförsäljningen; struktur för rörelsekapital; ödet för förädlingsvärdet i priset på en produkt; inflation; företagets redovisningsprincip; avvecklingssystem och så vidare. Så utvecklingens stabilitet blir ett derivat, och det kan sägas utan att överdriva, en direkt konsekvens av stabiliteten i företagets nuvarande ekonomiska aktivitet.

Vid bedömning av lönsamhetsnivåerna används följande indikatorer:

produktionens totala lönsamhet, beräknad som förhållandet mellan balansräkningens vinst och det genomsnittliga årliga värdet av anläggningstillgångar, lager och kostnader;

lönsamhet för sålda produkter, beräknat som förhållandet mellan vinst från sålda produkter i företagets grossistpriser.

Analysen av lönsamhetsnivån utförs av de element som ingår i formeln, dvs. påverkan av förändringar i värdet av vinsten från försäljningen av kostnaden för OPF och IOS på lönsamhetsnivån avslöjas. En sådan analys snedvrider ofta den ekonomiska meningen, eftersom i sig visar storleken på anläggningstillgångar och normaliserat rörelsekapital inte effektiviteten i deras användning. Varje ökning av anläggningens värde kommer att minska lönsamhetsnivån.

Studien av de faktorer som påverkar produktionshastigheten för lönsamhet utförs i dynamik (i jämförelse med uppgifterna för tidigare år).

Produkternas lönsamhet måste analyseras i dynamik över ett antal år, för att identifiera inverkan av relevanta faktorer.

De faktorer som främst påverkar lönsamheten i produktionen inkluderar:

lönsamhet för sålda produkter;

produktionskapitalkvot;

koefficienten för fastställande av omsättningstillgångar.

Låt oss nu överväga dessa faktorer mer i detalj.

Bland de faktorer som påverkar produktionens lönsamhet inkluderar lönsamheten för sålda produkter, produkternas kapitalintensitet (avkastning på tillgångar), koefficienten för att fastställa rörelsekapitalet (omsättningen av rörelsekapital). För att identifiera påverkan av dessa faktorer omvandlar vi formeln för att beräkna lönsamheten för produktionen:

Vi delar både täljaren och nämnaren med intäkterna från produktförsäljningen:

Vi får R - lönsamheten för sålda produkter, eller en andel av vinsten per 1 rubel. sålda produkter; Fe - kapitalintensitet, som kan erhållas som 1 / H; H - nivån på avkastningen på tillgångar; Кз - fixeringskoefficient, som kan hittas som 1 / К; K är omsättningskvoten.

Studien av de faktorer som påverkar indikatorn på produktionens lönsamhet utförs i dynamik (i jämförelse med uppgifterna för tidigare år). För att bedöma inverkan av dessa faktorer bör följande beräkningar utföras. Total förändring i produktionens lönsamhet (DRpr):

Inklusive:

1) på grund av en förändring i produkters lönsamhet -

2) på grund av förändringar i produkters kapitalintensitet (avkastning på tillgångar):

3) på grund av en förändring i konsolideringskoefficienten (omsättningen) av omsättningstillgångar:

Det totala värdet av påverkan av tre faktorer kommer att ge en övergripande förändring i produktionens lönsamhet:

Betrakta den angivna analysmetoden med ett specifikt exempel (tabell 1.1).

Produktionens lönsamhetsnivå för rapporteringsåret ökade med 0,84 poäng: DRpr = 12,93-12,09 = 0,84. Inverkan av individuella faktorer var följande.

1. Ökningen av lönsamheten för sålda produkter (arbeten, tjänster) ledde till en ökning av lönsamhetsnivån för produktionen med 0,31 kopek. för varje rubel av resurser som används:

2. Nedgång i kapitalintensitet, d.v.s. en ökning av kapitalproduktiviteten för anläggningstillgångar ledde till en ökning av produktionens lönsamhet med 0,47 kopek. för varje rubel:

Tabell 1.1. Produktionens lönsamhet och dess avgörande faktorer för företaget för året

3. Minskad konsolideringskoefficient för materiella cirkulerande tillgångar, dvs. accelerationen av deras omsättning ledde till en ökning av lönsamheten för produktionen med 0,06 kopek:

Alltså den totala lönsamhetsökningen för alla analyserade faktorer

för varje rubel av resurser som används.

Detta är den övergripande förändringen i produktionens lönsamhet jämfört med uppgifterna för föregående år (12,93-12,09 = 0,84 kopek)

Lönsamheten för enskilda produkter beror på deras marknadspriser och kostnader.

Låt oss överväga inverkan av dessa faktorer i följande exempel (tabell 1.2).

Tabell 1.2. Inverkan av marknadspriset och produktens kostnad på dess lönsamhet

Produktens lönsamhet ökade med 2%, denna förändring påverkades av prisstegringen och ökningen av produktionskostnaderna. För att bestämma inverkan av varje faktor kommer vi att göra följande beräkningar.

där DR (P) är förändringen i produktens lönsamhet till följd av prisförändringar; ekonomisk ekonomisk lönsamhet konkurrenskraftig

Villkorlig lönsamhet för produkten till baskostnaden och priset för rapporteringsåret;

Följaktligen ledde ökningen av marknadspriset till en ökning av produktens lönsamhet med 10,6 %.

Ökningen av kostnaden för produkten minskade dess lönsamhet med 8,6%.

Den totala lönsamhetsförändringen för båda faktorerna var (%): 10,6 + (- 8,6) = 2, vilket motsvarar uppgifterna i tabell. 1.2. (Observera att en alternativ analys ger)

Att genomföra en djupgående finansiell analys av företagets verksamhet kommer att avgöra företagets potential, deras överensstämmelse med de rådande marknadsförhållandena.