Vad gäller dess egna källor till rörelsekapital. Rörelsekapital. Analys av tillståndet och effektiviteten av användningen av cirkulerande tillgångar från JSC "Vladikavkaz-Gazoapparat"

Introduktion.

1. Koncept, sammansättning, struktur och klassificering rörelsekapital.

2. Källor för bildande av rörelsekapital.

3. Systemet med indikatorer för att bedöma rörelsekapital och effektiviteten i deras användning.

4. Metoder för att hantera rörelsekapitalet och företagets nuvarande finansiella behov.

Slutsats.

En förutsättning för genomförandet av företaget ekonomisk aktivitetär tillgången på rörelsekapital (rörelsekapital, nuvarande tillgångar).

Varje företag som börjar sin verksamhet måste ha en viss summa pengar. Företagens cirkulerande tillgångar är utformade för att säkerställa deras kontinuerliga rörelse i alla skeden av cirkulationen för att tillgodose produktionsbehoven i monetära och monetära och materiella resurser, för att säkerställa aktualitet och fullständighet av beräkningar, för att öka effektiviteten i användningen av rörelsekapital.

Problemet med effektiv förvaltning handelsföretag inkluderar den bästa användningen av sina medel, och i första hand - rörelsekapital. Närvaron av tillräckligt rörelsekapital i företaget är en nödvändig förutsättning för dess normala funktion i en marknadsekonomi.

Eget rörelsekapital bildas på bekostnad av företagets eget kapital (beviljat kapital, ackumulerad vinst etc.). Vanligtvis bestäms storleken av det egna rörelsekapitalet som skillnaden mellan summan av sektionerna 4 och 5 i balansskulden och summan av sektion 1 i balanstillgången (eget kapital minus anläggningstillgångar). För normalt tillhandahållande av ekonomisk verksamhet med cirkulerande tillgångar sätts deras värde inom 1/3 av värdet av eget kapital. Eget rörelsekapital är i permanent användning.

Rörelsekapital är en av de ingående delarna av företagets egendom. Tillståndet och effektiviteten av deras användning är ett av huvudvillkoren framgångsrika aktiviteter företag. Utvecklingen av marknadsrelationer bestämmer nya förutsättningar för deras organisation. Hög inflation, uteblivna betalningar och andra krisfenomen tvingar företag att ändra sin politik i förhållande till rörelsekapital, att leta efter nya källor till påfyllning, att studera problemet med effektiviteten i deras användning.

Närvaron av tillräckligt rörelsekapital i företaget är en nödvändig förutsättning för dess normala funktion i en marknadsekonomi.

Det är också viktigt att kunna hantera rörelsekapital på rätt sätt, utveckla och genomföra åtgärder för att minska materialförbrukningen och påskynda omsättningen av rörelsekapital. Som ett resultat av accelerationen av omsättningen av cirkulerande tillgångar sker frisläppandet av dem, vilket ger hela raden positiva effekter.

Ett företag i fallet med effektiv förvaltning av sina egna och andras cirkulerande tillgångar kan uppnå en rationell ekonomisk situation, balanserad i termer av likviditet och lönsamhet.

I dess terminspapper Jag kommer att överväga konceptet, essensen av rörelsekapital. Källor, stadier av bildning och bedömning av rörelsekapital, såväl som metoder för att hantera företagets rörelsekapital.

Ett företag som bedriver verksamhet kräver medel som är fullt förbrukade under en period. Dessa fonder kallas för rörelsekapital (rörelsekapital), d.v.s. dess roll är att betjäna produktionen (cirkulationsprocessen), det är rollen som ett slags cirkulationssystem i företagets kropp.

Rörelsekapital är pengar investerade i råvaror, bränsle, pågående arbeten, färdiga, men inte ännu sålda produkter, samt de medel som krävs för att betjäna cirkulationsprocessen.

Karakteristiskt drag rörelsekapital är den höga omsättningshastigheten. Den funktionella rollen för cirkulerande tillgångar i produktionsprocessen är fundamentalt annorlunda än fast kapital. Rörelsekapital säkerställer kontinuiteten i produktionsprocessen.

Det materiella innehållet i cirkulerande tillgångar är arbetsobjekt, såväl som arbetsmedel med en livslängd på högst 12 månader.

De materiella delarna av cirkulerande tillgångar (arbetsföremål) konsumeras i varje produktionscykel. De tappar helt sin naturliga form, därför ingår de helt i kostnaden för tillverkade produkter (utfört arbete, utförda tjänster).

Rörelsekapitalets sammansättning bör förstås som deras beståndsdelar:

Produktionslager (råvaror och basmaterial, inköpta halvfabrikat, hjälpmaterial, bränsle, reservdelar etc.);

Oavslutad produktion;

Framtida utgifter;

Färdiga produkter i lager;

Produkter som skickas;

Kundfordringar;

Kontanter i företagets kassa och på bankkonton.

Råvaror är produkter från utvinningsindustrin.

Material är produkter som redan har genomgått viss bearbetning. Material är uppdelade i bas- och hjälpmaterial.

De viktigaste är material som är direkt en del av den tillverkade produkten (metall, tyg).

Hjälpmaterial är material som är nödvändigt för att säkerställa normal produktionsprocess... De är själva en del av färdig produkt ingår ej (fett, reagens).

Halvfabrikat - produkter färdigbearbetade vid en bearbetningsenhet och överförda för bearbetning till en annan bearbetningsenhet. Halvfabrikat kan vara egna och köpas. Om halvfabrikat inte tillverkas i vårt eget företag, utan köps från annat företag, klassificeras de som köpta och ingår i produktionslager.

Pågående arbeten är en produkt (arbete) som inte har gått igenom alla stadier (faser, omfördelningar) teknisk process, samt ofullständiga produkter som inte har klarat tester och tekniskt godkännande.

Uppskjutna utgifter är utgifter för en viss period som är föremål för återbetalning på bekostnad av kostnaden för efterföljande perioder.

Färdiga produkter är helt färdiga färdiga produkter eller halvfabrikat som tas emot på företagets lager.

Kundfordringar - pengar som är fysiska eller juridiska personer vara skyldig pengar för leverans av varor, tjänster eller råvaror.

Med kontanter avses kontanter som finns i företagets kassadisk, på bankers löpande konton och i avräkningar.

På basis av den elementära sammansättningen av cirkulerande tillgångar kan du beräkna deras struktur, vilket är andelen av värdet av enskilda delar av cirkulerande tillgångar i deras totala värde.

Enligt utbildningskällorna delas rörelsekapitalet upp i eget och lånat (lånat). Eget rörelsekapital bildas på bekostnad av företagets eget kapital (beviljat kapital, reservkapital, ackumulerad vinst etc.). Strukturen för lånat rörelsekapital inkluderar banklån samt leverantörsskulder. De tillhandahålls företaget för tillfälligt bruk. Den ena delen betalas (lån och upplåning), den andra är gratis (leverantörsreskontra).

I olika länder mellan egna och lånat kapital olika förhållanden (standarder) används. I Ryssland är förhållandet 50/50, i USA - 60/40 och i Japan - 30/70.

Beroende på graden av kontrollerbarhet delas rörelsekapitalet in i standardiserat och icke-standardiserat. De standardiserade tillgångarna inkluderar de cirkulerande tillgångar som säkerställer kontinuiteten i produktionen och bidrar till en effektiv resursanvändning. Dessa är produktionslager, förutbetalda utgifter, pågående arbeten, färdiga varor på lagret. Kontanter, levererade produkter, kundfordringar klassificeras som icke-standardiserat rörelsekapital. Avsaknaden av normer innebär inte att storleken på dessa medel kan ändras godtyckligt. Det nuvarande förfarandet för uppgörelser mellan företag innehåller ett system med sanktioner mot ökningen av uteblivna betalningar.

Det normaliserade rörelsekapitalet planeras av företaget, medan det icke-standardiserade rörelsekapitalet inte är föremål för planering.

När man beslutar om villkoren för att förse företag med det nödvändiga rörelsekapitalet, beaktas särdragen i produktionscykeln och försäljningen av produkter, som bestämmer arten av förändringar i behovet av medel, liksom tillfredsställelsen av detta behov från två källor: eget rörelsekapital och lånade pengar tillhandahålls i form av kortfristiga banklån. Den permanenta, icke reducerbara delen av rörelsekapitalet utgörs av egna medel, och det tillfälligt ökade behovet av medel täcks av ett lån.

Uppmärksamma gemensamma drag och de egenheter som är inneboende i handelsföretagens egna cirkulerande tillgångar och lånade medel, som attraheras i form av banklån. Gemensamt för ägda och lånade medel är att de utgör grunden för bolagets tillgångar. Eget rörelsekapital kan användas för många successivt genomförda omsättningar.

Avsnitt 3. Sätt att förbättra regleringen av rörelsekapital.

Effektiviteten i företagets rörelsekapitalhantering har stor inverkan på resultatet av dess finansiella och ekonomiska verksamhet.

Å ena sidan är det nödvändigt att mer effektivt använda de tillgängliga cirkulerande resurserna - vi talar i första hand om optimering av lager, minskning av pågående arbete och förbättring av avräkningsformer.

Å andra sidan har företag för närvarande möjlighet att välja olika alternativ för att skriva av kostnader till primärkostnaden, för att bestämma intäkterna från försäljningen av produkter (arbeten, tjänster) för skatteändamål.

Till exempel, beroende på kombinationen av utbud och efterfrågan, kan en prognostisering av försäljningsvolymen för ett företag vara intresserad av en intensiv kostnadsavskrivning eller en mer jämn fördelning över en period. För att göra detta är det viktigt att från listan med alternativ välja det som kommer att uppfylla de uppsatta målen. Det är nödvändigt att spåra inverkan av de fattade besluten på självkostnadspris, vinst och skatter.

En betydande del av dessa alternativa möjligheter avser förvaltningen av företagets rörelsekapital.

4 Bildande av rörelsekapital

I processen för cirkulation av cirkulerande tillgångar skiljer sig källorna till deras bildande som regel inte. Detta betyder dock inte att systemet för att bilda rörelsekapital inte påverkar omsättningshastigheten och effektiviteten i att använda rörelsekapital. Ett överskott av rörelsekapital kommer att innebära att en del av företagets kapital står på tomgång och inte genererar inkomster. Samtidigt kommer bristen på rörelsekapital att sakta ner produktionsprocessen, vilket saktar ner den ekonomiska omsättningshastigheten för företagets fonder.

Frågan om källorna till bildandet av rörelsekapital är viktig från en annan position. Marknadsförutsättningarna förändras ständigt, varför företagets behov av rörelsekapital inte är stabila. Det blir nästan omöjligt att täcka dessa behov endast från våra egna källor. Attraktionskraften hos företaget från sina egna källor tonar in i bakgrunden. Erfarenheten visar att effektiviteten i att använda lånade medel i de flesta fall visar sig vara högre än för kapitalbasen. Därför är huvuduppgiften att hantera processen för att bilda rörelsekapital att säkerställa effektiviteten i att anskaffa lånade medel.

Strukturen för källor för bildandet av rörelsekapital omfattar:

Egna källor;

Lånade källor

Dessutom lockade källor.

Egna medel spelar huvudrollen för att organisera cirkulationen av medel, eftersom företag som verkar på grundval av kommersiella kalkyler måste ha ett visst egendoms- och operativt oberoende för att kunna bedriva affärer med lönsamhet och ansvara för de beslut som fattas.

Bildandet av rörelsekapital sker vid tidpunkten för organisationen av företaget, när dess auktoriserade kapital skapas. Källan till bildandet i detta fall är investeringsfonderna från företagets grundare. Under arbetets gång är källan till påfyllning av rörelsekapital den mottagna vinsten, såväl som de så kallade stabila skulderna likställda med sina egna medel. Det är fonder som inte tillhör företaget, men som ständigt är i cirkulation. Förutom sina egna källor, för bildandet av rörelsekapital, använder företag källor som likställs med deras egna - de så kallade hållbara skulderna.

Hållbara skulder inkluderar resurser som ständigt finns i företagets omsättning, vilket ökar dess rörelsekapital. Hållbara skulder är:

Minsta utestående löner och sociala avgifter;

Minimiskuld för reserven för kommande betalningar;

Betalningar från kunder för partiell beredskap av produkter (om denna betalningsform används);

Minimiskuld på konsumentförskott (om de tillhandahålls genom avtal);

Minsta kundskuld på säkerheter för förpackning;

Rester av medel från socialsfärfonden.

Sådana fonder tjänar som en källa för bildandet av rörelsekapital till ett belopp av deras minimibalans. Dessa inkluderar; lägsta rullande skuld från månad till månad på löner till företagets anställda, reserver för att täcka framtida utgifter, lägsta rullande skuld till budgeten och fonder utanför budgeten, fordringsägares medel mottagna som förskottsbetalning för produkter (varor, tjänster), köpare ' medel på pant för returförpackningar , konsumtionsfondens överföringssaldon etc. Uppgifter om storleken av egna medelskällor redovisas huvudsakligen i 4 § i bolagets balansräkningsskulder och i 1 § i blankett nr 5 av bilagan till balansräkningen.

Information om lånade och attraherade medelskällor finns i avsnitt 6 i balansräkningsskulden samt i avsnitt 2,3,8 i blankett nr 5 i bilagan till årsbalansräkningen.

Som regel täcks ett företags minimibehov av rörelsekapital av dess egna källor: vinst, auktoriserat kapital, reservkapital, ackumulationsfond och riktad finansiering. Men på grund av ett antal objektiva skäl (inflation, tillväxt i produktionsvolymer, förseningar i betalning av kundräkningar etc.) har företaget tillfälliga ytterligare behov av rörelsekapital. I dessa fall åtföljs det ekonomiska stödet till ekonomisk verksamhet av attraktionen av lånade källor: bank- och kommersiella lån, lån, investeringsskatteavdrag, investeringsbidrag från företagets anställda, obligationslån. Banklån ges i form av investeringslån (tidiga) eller kortfristiga lån. Syftet med banklån är att finansiera kostnaderna i samband med förvärv av anläggningstillgångar och omsättningstillgångar, samt att finansiera företagets säsongsbetonade behov, den tillfälliga tillväxten av råvaror materiallager, tillfällig tillväxt av kundfordringar, skattebetalningar, extraordinära utgifter.

Kortfristiga lån kan lämnas till: statliga myndigheter, finansiella företag, affärsbanker, factoringföretag.

Investeringslån kan lämnas till: statliga myndigheter, försäkringsbolag, affärsbanker, enskilda investerare.

Tillsammans med banklån är finansieringskällor för rörelsekapital också kommersiella lån från andra företag och organisationer, registrering i form av lån, skuldebrev, handelskrediter och förskottsbetalning.

Investeringsskatteavdrag ges till företag av statliga myndigheter. Det representerar ett tillfälligt uppskov med företagets skattebetalningar. För att få ett investeringsskatteavdrag ingår ett företag ett kreditavtal med skattemyndigheterna på den plats där företaget är registrerat.

De anställdas investeringsbidrag (bidrag) är en anställds kontanta bidrag till utvecklingen av en ekonomisk enhet till en viss procentsats. Parternas intressen formaliseras genom avtal eller föreskrift om en investeringsdeposition. Ett företags behov av rörelsekapital kan också täckas genom att emittera räntebärande värdepapper eller obligationer. Obligationen intygar låneförhållandet mellan obligationsinnehavarna och den som utfärdat handlingen.

Mekanismen för bildande och användning av rörelsekapital har ett aktivt inflytande på produktionsförloppet, genomförandet av nuvarande produktion och finansiella planer.

Expansion av produktionsvolymer och försäljning av produkter, erövring av nya försäljningsmarknader, d.v.s. cirkulationssfären för företagets kapital bör förses med cirkulerande tillgångar på ett planerat och mest rationellt sätt, ekonomiskt, d.v.s. minimibeloppet av rörelsekapital.

Detta är huvuduppgiften för chefer som ansvarar för planering och organisering av effektiv användning av rörelsekapital.

Rörelsekapitalet är involverat i cirkulationen i två av dess sfärer: i produktionssfären och i cirkulationssfären.

Förhandlingsbart måste säkerställa kontinuiteten i produktionsprocessen. Därför bestäms sammansättningen och storleken av företagets behov av cirkulerande tillgångar inte bara av produktionens behov utan också av cirkulationsbehoven.

Företagets behov av rörelsekapital beror på många faktorer:

produktions- och försäljningsvolymer

typ av verksamhet

aktivitetens omfattning

produktionscykelns varaktighet

företagskapitalstruktur

företagets redovisningsprinciper och avvecklingssystem

villkor vid utlåning till företagets ekonomiska verksamhet

nivå på material och teknisk tillgång

typer och struktur på förbrukade råvaror

tillväxttakt av produktionsvolymer och försäljning av företagets produkter

konsten att chefer och revisorer och andra faktorer.

En noggrann beräkning av företagets behov av cirkulerande tillgångar måste göras på grundval av uppehållstiden för cirkulerande tillgångar i produktionssfären och i cirkulationssfären, vilket beror på de faktorer som anges ovan.

Det korrekta förhållandet mellan egna, lånade och attraherade källor för bildande av rörelsekapital spelar en viktig roll för att stärka företagets finansiella ställning.

Slutsats.

Rationell användning av cirkulerande tillgångar förutbestämmer företagets övergripande utveckling. Bildandet och användningen av rörelsekapital kräver noggrann analys. I en marknadsekonomi bör ett företag ägna stor uppmärksamhet inte bara åt marknadsundersökningar, marknadsundersökningar, utan också till en effektiv användning av tillgängliga interna resurser.

Företaget måste först och främst bry sig om att göra vinst, eftersom vinst är en viktig indikator på företagets position på marknaden. Mängden vinst beror på den effektiva användningen av rörelsekapital.

Därför bör det noteras att tillsammans med anläggningstillgångar för en framgångsrik drift av företaget är rörelsekapital, deras optimala mängd och effektiv användning av stor betydelse.

Förbättring av effektiviteten hos anläggningstillgångar utförs på grund av den snabbare utvecklingen av ny kapacitet, ökad förskjutning i arbetet med maskiner och utrustning, förbättrad organisation av den materiella och tekniska basen, reparationsservice, förbättring av arbetarnas kvalifikationer, teknisk rehabilitering -Utrustning av företag, modernisering och organisatoriska och tekniska åtgärder. I systemet med åtgärder för att förbättra effektiviteten i den sociala produktionen upptas en viktig plats av rationell användning av rörelsekapital på alla områden av mänsklig verksamhet, särskilt inom industrin.

Med den mest ekonomiska användningen av cirkulerande tillgångar, med frigjorda resurser, är det nödvändigt att stärka företagens och föreningarnas finansiella ställning, öka arbetarnas och anställdas materiella intresse för att öka effektiviteten i industriell produktion.

Källor för bildande av rörelsekapital är indelade i attraherad, lånad och egen. De senare spelar huvudrollen. De deltar i cirkulationen av medel på grund av det faktum att organisationer vars verksamhet är baserad på kommersiell beräkning måste ha ett specifikt oberoende (egendom och drift). Detta är nödvändigt för att inte bara kunna bedriva affärer lönsamt, utan också för att bära fullt ansvar för alla fattade beslut.

Anläggningstillgångarnas struktur inkluderar produktion och icke-produktion produktionstillgångar... De första fungerar under produktionsprocessen. De tar ständigt del i det och överför sitt värde till den färdiga produkten. Icke-produktiva tillgångar används för att betjäna produktionsprocessen. De deltar inte direkt i processen och överför inte sitt värde till produkten.

Resursbildningen utförs i det ögonblick då den lagstadgade fonden skapas när företaget bildas. Källorna till bildandet i detta fall är alla grundares investeringsfonder. Under aktivitetens gång utförs påfyllningen med den mottagna vinsten.

Källor för bildandet av rörelsekapital kan vara stabila skulder. De tillhör inte företaget. Samtidigt är stabila skulder i organisationens omsättning ständigt och fungerar som källor för bildandet av medel i form av summan av deras minimibalans. Dessa inkluderar:

1. Minimilönen utestående till anställda, som ändras från månad till månad.

2. Avsättningar för att täcka förutsedda utgifter.

3. Överförda saldon på konsumentfonden.

4. Minsta överföringsskuld till extrabudgetära fonder och budget.

5. Borgenärernas medel erhållna i form av förskottsbetalning.

6. Köpares säkerhet för returemballage.

Det är tillrådligt att locka till sig lånade källor för att bilda rörelsekapital för att minska det allmänna ekonomiska behovet av dem (cirkulationsmedel). Samtidigt ger det incitament för effektivare resursanvändning.

Till lånade medel räknas som regel banklån för korta perioder. Lånade resurser gör det möjligt att tillgodose tillfälliga merbehov. Bland huvudriktningarna för att locka lån för att skapa rörelsekapital bör lyftas fram:

1. Kreditering av lager av material, råvaror och kostnader som är förknippade med den säsongsbetonade produktionsprocessen.

2. Göra avräkningar, förmedla omsättningen av betalningar.

3. Kortsiktig påfyllning av underskottet av egna medel.

Som praxis visar används de mer effektivt än företagets omsättning. Det beror på att lån gör cykeln snabbare och har ett riktat syfte. Dessutom ges dessa medel ut för en tydligt definierad period och åtföljs av betalning bankränta... Dessa omständigheter förmår organisationen att säkerställa konstant kontroll över processen för förflyttning av kreditresurser, såväl som effektiviteten av deras användning.

Det bör noteras att lånade medel inte bara kan representera kortfristiga banklån, utan även andra lånade resurser - reserver som tillfälligt inte används för det avsedda ändamålet, fondbalanser - ingår i samma kategori.

Om företaget som håller på att uppfylla det planerade produktionsprogrammet har en mindre faktisk mängd rörelsekapital än det planerade behovet av dem, frigörs rörelsekapitalet.

Företagens cirkulerande tillgångar uppmanas att säkerställa deras kontinuerliga rörelse i alla skeden av cirkulationen för att möta produktionsbehoven i monetära och materiella resurser, för att säkerställa aktualitet och fullständighet av beräkningar, för att öka effektiviteten i att använda cirkulerande tillgångar .

Alla källor för finansiering av rörelsekapital är uppdelade i egna, lånade och attraherade.

Kapitalbasen spelar en stor roll för att organisera cirkulationen av medel, eftersom företag som verkar på grundval av kommersiell redovisning måste ha ett visst egendoms- och operativt oberoende för att kunna bedriva affärer lönsamt och ansvara för de beslut som fattas.

Bildandet av rörelsekapital kommer vid tidpunkten för organisationen av företaget, när dess auktoriserade kapital skapas. Källan till bildandet i detta fall är investeringsfonderna från företagets grundare. Under arbetets gång är källan till påfyllning av rörelsekapital den mottagna vinsten, såväl som de så kallade stabila skulderna likställda med sina egna medel. Det är fonder som inte tillhör företaget, men som ständigt är i cirkulation. Sådana fonder tjänar som en källa för bildandet av rörelsekapital till ett belopp av deras minimibalans. Dessa inkluderar: den lägsta rullande skulden från månad till månad på löner till företagets anställda, reserver för att täcka framtida utgifter, lägsta rullande skuld till budgeten och fonder utanför budgeten, fordringsägares medel mottagna som förskottsbetalning för produkter (varor, tjänster), köparens medel för pantsättningar för returförpackningar, konsumtionsfondens överförda saldon m.m.

För att minska gårdars totala behov av rörelsekapital, såväl som för att stimulera deras effektiva användning, är det tillrådligt att locka till sig lånade medel. Lånade medel är främst kortfristiga banklån, med hjälp av vilka tillfälliga tilläggskrav på rörelsekapital tillgodoses.

De viktigaste riktningarna för att locka lån för bildandet av rörelsekapital är:

kreditering av säsongsbetonade lager av råvaror, material och kostnader förknippade med den säsongsbetonade produktionsprocessen;

tillfällig påfyllning av bristen på egna cirkulerande tillgångar;

avräkningar och förmedling av betalningsomsättning.

Leverantörsskulder avser oplanerade attraherade källor till rörelsekapitalbildning. Dess närvaro innebär deltagande av medel från andra företag och organisationer i företagets omsättning. En del av leverantörsskulderna är naturligt, eftersom det följer av nuvarande avräkningsförfarande. Tillsammans med detta kan leverantörsskulder uppstå till följd av brott mot betalningsdisciplinen.

Företag kan ha leverantörsskulder för mottagna varor, till entreprenörer för utfört arbete, skattekontor på skatter och betalningar, på bidrag till fonder utanför budgeten.

Det är också nödvändigt att lyfta fram andra källor till bildandet av rörelsekapital, som inkluderar företagets medel som tillfälligt inte används för det avsedda syftet (fonder, reserver, etc.).

Rätt förhållande mellan egna, lånade och attraherade källor till bildande av rörelsekapital spelar en viktig roll för att stärka finansiella ställning företag.

Omsättningstillgångar är del av företagets egendom, tillståndet och effektiviteten av deras användning - en av huvudvillkoren för dess framgångsrika verksamhet. Rörelsekapital tar konsekvent monetära, produktiva och varuformer, vilket motsvarar deras uppdelning i produktionstillgångar och cirkulationsfonder.

De cirkulerande produktionstillgångarna fungerar i produktionsprocessen och cirkulationsfonderna - i cirkulationsprocessen. De där. genomförande färdiga produkter och anskaffning av inventarier. Storleken på cirkulationsfonderna bör vara tillräcklig och inte mer än att säkerställa en tydlig och rytmisk cirkulationsprocess. De cirkulerande produktionstillgångarna inkluderar produktionslager (råvaror, material, bränsle, reservdelar, lågvärde och utslitna artiklar), pågående arbeten och förutbetalda kostnader.

Cirkulationsmedel är färdiga produkter, fraktade varor, kontanter, kundfordringar och medel i andra avräkningar.

Anläggningstillgångar är arbetsmedel (byggnad, utrustning, transporter etc.), som upprepade gånger används i den ekonomiska processen, utan att ändra deras materiellt-naturliga form. Anläggningstillgångar inkluderar arbetsinstrument värda över 500 tusen rubel. (från 1 juli 1994) per enhet och en livslängd på mer än ett år. En årlig justering av den specificerade gränsen (500 tusen rubel) från och med den 1 januari för det årliga inflationsindexet är tillåten. Kostnaden för anläggningstillgångar, exklusive tomter, i delar, i proportion till slitage, överförs till kostnaden för produkter (tjänster) och returneras i processen för dess implementering. Denna process kallas för avskrivning. Monetära belopp, motsvarande anläggningstillgångarnas avskrivningar, ackumuleras i avskrivningsfonden. Avskrivningsfond, eller pengafond ersättningen är i ständig rörelse.

Företagets cirkulerande tillgångar, som deltar i processen för produktion och försäljning av produkter, gör en kontinuerlig cirkulation, medan medlen går från cirkulationssfären till produktionssfären och vice versa, i sekventiell form av cirkulationsfonder och cirkulerar produktionstillgångar. Genom att gå igenom tre på varandra följande faser ändrar cirkulerande tillgångar sin naturliga materiella form.

I den första fasen, omsättningstillgångar som har sin ursprungliga form Pengar, förvandlas till produktionslager, d.v.s. gå från cirkulationssfären till produktionssfären. I den andra fasen är cirkulerande tillgångar direkt involverade i produktionsprocessen och tar formen av pågående arbeten, halvfabrikat och färdiga produkter. Den tredje fasen av cirkulationen av cirkulerande tillgångar äger rum igen i cirkulationssfären. Som ett resultat av försäljningen av färdiga produkter tar rörelsekapitalet formen av kontanter. Skillnaden mellan de mottagna kontanta intäkterna och de initialt använda kontanterna bestämmer mängden kontantackumuleringar i företaget, och genom att fullborda en fullständig krets fungerar cirkulerande tillgångar i alla stadier parallellt i tiden, vilket säkerställer kontinuiteten i produktions- och cirkulationsprocessen .

Företagets omsättningstillgångar har två funktioner: produktion och avveckling. Genom att utföra en produktionsfunktion avanceras rörelsekapital till rörelsekapitaltillgångar och bibehåller således kontinuiteten i produktionsprocessen och överför deras värde till den producerade produkten. Efter avslutad produktion överförs cirkulerande tillgångar till cirkulationssfären i form av cirkulationsfonder, där de utför den andra funktionen, som består i att omvandla cirkulerande tillgångar från en varuform till en monetär.

Företagets effektivitet beror till stor del på dess tillhandahållande av cirkulerande tillgångar. Brist på medel för inköp av inventarier kan leda till en minskning av produktionen, misslyckande med att uppfylla produktionsprogrammet. Samtidigt leder den överdrivna avledningen av medel till reserver som överstiger det faktiska behovet till att resurser dör, deras ineffektiva användning.

På grund av det faktum att rörelsekapital inkluderar både materiella och monetära resurser, beror inte bara processen för materiell produktion utan också företagets finansiella stabilitet på deras organisation och användningseffektivitet. Därför är organisationen av rörelsekapitalet viktigt element i processen för kapitalförvaltning och inkluderar:

• - fastställande av rörelsekapitalets sammansättning och struktur;
• - Fastställande av företagets behov av att cirkulera tillgångar;
• - fastställande av källor för bildande av rörelsekapital;
• - avyttring av rörelsekapital;
• - ansvar för säkerhet och effektiv användning av rörelsekapital.

Sammansättningen av cirkulerande tillgångar förstås som helheten av produktionstillgångar och cirkulationsfonder som bildar cirkulerande tillgångar, det vill säga deras allokering till enskilda element. Rörelsekapitalet inkluderar varulager, kundfordringar, medel i kalkylerna, kontanter.

Klassificering av rörelsekapital.

Målmedveten förvaltning av företagets rörelsekapital avgör behovet av deras klassificering, som utförs på grundval av vissa principer.

Rörelsekapitalet delas enligt bildningskällorna upp i eget och lånat.

Bolagets egna cirkulerande tillgångar spelar en avgörande roll, eftersom de tillhandahåller ekonomisk hållbarhet och operativt oberoende för affärsenheten. De privatiserade företagens egna cirkulerande tillgångar står till deras fullständiga förfogande. Företag har rätt att sälja dem, överföra dem till andra affärsenheter, medborgare, leasa dem. Den initiala bildandet av dess egna cirkulerande tillgångar sker vid tidpunkten för skapandet av företaget och bildandet av det auktoriserade kapitalet.

Lånade medel, attraherade i form av banklån och andra former, täcker företagets ytterligare behov av medel. Samtidigt är huvudkriteriet för villkoren för bankens utlåning tillförlitligheten hos företagets finansiella ställning och en skiss av dess finansiella stabilitet.

Egenskaper för omsättningstillgångar efter typ:

• - lager av råvaror, material, halvfabrikat. Denna typ av omsättningstillgångar kännetecknar volymen av inkommande materialflöden i form av lager som tillhandahåller produktionsverksamhet företag.
• - lager av färdiga produkter. Denna typ av rörelsekapital kännetecknar volymen av utgående materialflöden i form av lager av tillverkade produkter avsedda för försäljning. Volymen pågående arbeten läggs vanligtvis till denna typ av rörelsekapital.
• - kundfordringar, som kännetecknar skuldbeloppet till förmån för företaget, representerat av skyldigheterna för juridiska och individer om avräkningar för varor, arbeten, tjänster, utgivna förskott m.m.
• - monetära tillgångar, som inte bara inkluderar saldon av medel i nationella och utländska valutor (i alla deras former), utan också mängden kortfristiga finansiella investeringar, som betraktas som en form av investeringsanvändning av den tillfälligt fria penningbalansen. tillgångar.
• - andra typer av omsättningstillgångar - omsättningstillgångar som inte ingår i ovanstående typer, om de återspeglas i deras totala belopp.

Genom arten av deltagande i den operativa processen, delas omsättningstillgångar in i:

• - rörelsekapital som tjänar företagets finansiella (monetära) cykel (kundfordringar, monetära tillgångar),
• - Rörelsekapital som tjänar företagets produktionscykel (lager av råvaror, material, halvfabrikat).

Beroende på rörelsekapitalets funktionsperiod allokeras en konstant och rörlig del av rörelsekapitalet. Den konstanta delen av rörelsekapitalet representerar en konstant del av deras storlek, som inte beror på säsongsmässiga och andra fluktuationer operativ verksamhet företag och är inte förknippad med bildandet av inventeringar av säsongslagring, avsett ändamål. Det anses således som ett irreducerbart minimirörelsekapital som krävs av ett företag för att bedriva operativ verksamhet.

Den rörliga delen av rörelsekapitalet är en rörlig del, som är förknippad med en säsongsbetonad ökning av volymen av produktion och försäljning av produkter, behovet av att under vissa perioder av företagets ekonomiska aktivitet bilda lager av inventarier för säsongsbetonade varor. lagring, tidig leverans och avsett ändamål.

Källor för bildandet av rörelsekapital.

Källorna till bildandet av rörelsekapital bestämmer till stor del effektiviteten av deras användning. Att fastställa det optimala förhållandet mellan egna och lånade medel, på grund av de specifika egenskaperna hos cirkulationen av medel i en viss ekonomisk enhet, är en viktig uppgift för företaget. Ett tillräckligt minimum av egna och lånade medel bör säkerställa kontinuiteten i rörelsen av rörelsekapital i alla skeden av cirkulationen, vilket tillgodoser produktionens behov i materiella och finansiella resurser, och säkerställer också snabba och fullständiga uppgörelser med leverantörer, banker, budget och andra korrespondentlänkar.

Huvudrollen i sammansättningen av källorna till bildning spelas av dess egna cirkulerande tillgångar. De fungerar som en täckningskälla för aktier. Deras första bildande sker vid tidpunkten för skapandet av företaget. Källan till det egna rörelsekapitalet är grundarnas investeringsfonder. I framtiden, när entreprenörsverksamheten utvecklas, fylls egna cirkulerande tillgångar på från den mottagna vinsten, emissionen av värdepapper och transaktioner på aktiemarknad, såväl som på bekostnad av ytterligare attraherade medel.

Dessutom tillhör de attraherade medlen inte företaget, därför kan de inte hänföras till sina egna, men de är ständigt i cirkulation och, i storleken på minimibalansen, används som en källa för att bilda sina egna cirkulerande tillgångar. Dessa fonder inkluderar: lägsta överföringsskulder för löner till anställda i företaget, reserven för framtida betalningar, minimiskulden till budgeten och utombudgettära medel, lägsta skulden till kunder på säkerheter för returförpackningar, fordringsägares medel erhålls i form av förskottsbetalning för produkter (varor, tjänster), överförda saldon konsumtionsfond.

Dessutom fungerar attraherade fonder som en täckningskälla för egna cirkulerande tillgångar endast i mängden tillväxt, dvs. skillnaden mellan deras värde i slutet och början av det kommande året.

Brist på eget rörelsekapital är som regel ett resultat av bristande oplanerade vinster eller otillbörlig, irrationell användning av rörelsekapital (att använda dem för andra ändamål) och andra negativa faktorer. Bristen på eget rörelsekapital täcks uteslutande av medel från entreprenörsföretaget självt, som har gjort en sådan situation. Först och främst går en del av nettovinsten som står till företagets förfogande till att täcka bristen.

Lånade medel i källorna för bildandet av rörelsekapital i moderna förhållanden blir viktigare och mer lovande. De upplånade medlen täcker företagets tillfälliga ytterligare behov av medel. Attraktionen av lånade medel beror på produktionens karaktär, svårigheter som uppstår vid genomförandet av avvecklings- och betalningstransaktioner och andra objektiva och subjektiva skäl.

Lånade medel inkluderar bank- och kommersiella lån, investeringsskatteavdrag. Lånade medel i form av banklån används mer effektivt, eftersom deras eget rörelsekapital, eftersom de gör en snabbare omsättning, har ett mer strikt syfte, utfärdas för en strikt specificerad period och åtföljs av insamling av bankräntor. Allt detta får företaget att ständigt övervaka rörelsen av lånade medel och effektiviteten av deras användning.

Kortfristiga lån kan tillhandahållas inte bara av affärsbanker, utan också av finans- och kreditföretag, såväl som statliga organisationer.

Tillsammans med finansiering av rörelsekapital i form av kortfristig bankutlåning, marknadsekonomi fått ett kommersiellt lån. Den fasta köparen, efter att ha mottagit inventarier, betalar för låg kostnad fram till förfallodagen som ställts av leverantören. Under denna period ger leverantören således köparen ett kommersiellt lån.

För att locka till sig lånade medel för att täcka behovet av rörelsekapital kan ett företag emittera räntebärande värdepapper såsom obligationer. Detta formaliserar låneförhållandet mellan emittenten och obligationsinnehavarna.

Lånade medel lockas inte bara i form av lån, lån och inlåning, utan även i form av leverantörsskulder, samt andra medel, d.v.s. saldon av medel och reserver i företaget självt, tillfälligt inte används för det avsedda syftet. Denna grupp av fonder inkluderar beloppen för tillfälligt outnyttjad avskrivningsfond, reparationsfond, reserv för framtida betalningar, finansiell reserv, bonus och välgörenhetsstiftelser Endast resterna av dessa fonder för perioden före deras avsedda användning kan tas i omlopp som täckningskällor för rörelsekapital.

Lagerhantering.

Produktionslager inkluderar: råvaror, basmaterial, inköpta halvfabrikat, bränsle, behållare, reservdelar, lågvärde och utslitna föremål. Lagerhantering är en komplex uppsättning aktiviteter där uppgifterna för finansiella och produktionsledning sammanflätade. Effektiv förvaltning lager gör att du kan minska varaktigheten av produktionen, och följaktligen hela driftscykeln, minska de nuvarande kostnaderna för deras lagring, gratis del av den nuvarande ekonomiska omsättningen finansiella resurser genom att återinvestera dem i andra tillgångar. Att säkerställa att denna effektivitet uppnås genom utveckling och implementering av speciella finanspolitik lagerhantering.

På grund av den olika karaktären av deras funktion i produktionsprocessen, metoder för ransonering Processen för ransonering är bestämning av standarden för rörelsekapital. Rörelsekapitalkvot - den minsta nödvändiga mängden rörelsekapital, tillhandahållande företagande verksamhet företag. (Modern finans- och kreditordbok, INFRA-M, 2002, 2:a upplagan). individuella inslag i varulager är inte desamma.

Standarden på rörelsekapital som avancerats i råvaror, basmaterial och köpta halvfabrikat bestäms av formeln:

Där P är den genomsnittliga dagliga konsumtionen av råvaror, material och köpta halvfabrikat;

D - aktiekurs i dagar.

Den genomsnittliga dagliga konsumtionen för utbudet av förbrukade råvaror, basmaterial och köpta halvfabrikat beräknas genom att dela summan av deras kostnader för motsvarande kvartal med antalet dagar i kvartalet.

Kundreskontrahantering.

Som en del av rörelsekapitalet är en viktig komponent i cirkulationsfonder kundfordringar och kontanter. Medel i kundfordringar indikerar en tillfällig avledning av medel från företagets omsättning, vilket orsakar ytterligare efterfrågan på resurser och kan leda till en ansträngd ekonomisk ställning. Kundfordringar kan vara berättigade, d.v.s. på grund av nuvarande avvecklingssystem, och oacceptabelt, vilket tyder på brister i finansiell och ekonomisk verksamhet.

Existerar olika sorter kundfordringar: varor som skickas, avräkningar med gäldenärer för varor och tjänster, avräkningar på mottagna växlar, avräkningar med dotterbolag, med budgeten, med personal för annan verksamhet, förskott utfärdade av leverantörer till entreprenörer, deltagares (grundare) skulder på bidrag till auktoriserat kapital, förlikningar med andra gäldenärer.

Medel i fraktade varor utgör en betydande andel av alla kundfordringar på företag som tillverkar produkter. Medel i de varor som skickas bildas oundvikligen, som en färdig produkt i ett lager, i tidsfrister skickas till konsumenter. Men i sammansättningen av de levererade varorna finns det medel som inte är identiska i värde. Vissa av dem faller på andelen varor som skickas, vars datum ännu inte har kommit. Detta positiva fenomen är mycket flyktigt. Efter att dessa perioder har passerat och det fortfarande finns uteblivna betalningar, tar företagets medel form av varor som skickas, inte betalas i tid av köparen, eller varor som skickas i förvar hos köparen. De två sista grupperna indikerar att köparen saknar medel eller att denne vägrar att betala för avräkningshandlingar.

Du kan använda följande aktiviteter för att hantera kundfordringar på företag:

Uteslutning från listan över partners i företaget av gäldenärer med hög nivå risk. Denna åtgärd är acceptabel både för utvecklade marknadsrelationer och för den period då marknaden bildas och utvecklas.

För att implementera denna metod för att hantera kundfordringar måste chefen som är ansvarig för denna aktivitet samla in information om kunder-gäldenärer och analysera den, fatta ett beslut om att bevilja eller vägra ett lån.

• -Periodisk revidering av det maximala lånebeloppet. Fastställandet av det maximala lånebeloppet bör baseras på företagets finansiella kapacitet, det beräknade antalet lånemottagare och en bedömning av kreditrisknivån. Den fasta maximigränsen för skuldbeloppet kan differentieras efter grupper av kommande gäldenärer, baserat på enskilda kunders ekonomiska ställning.
• - Använda möjligheten till betalning av kundfordringar med skuldebrev, värdepapper, eftersom förväntan om betalning med "riktiga pengar" kan kosta mycket mer.
• - Bildande av principer för genomförandet av företagets avräkningar med motparter för den kommande perioden. Dessa principer bör differentieras i förhållande till leverantörer av råvaror och material och köpare av färdiga produkter och bestämma två huvudriktningar: bildandet av acceptabla former för avveckling med motparter. Vid bildandet av acceptabla beräkningsformer bör man komma ihåg att vid köp av produkter är avräkningar med växel mest effektiva, och vid försäljning av produkter görs avräkningar med hjälp av en remburs. Remise - skyldigheten för den utfärdande banken, som agerar för betalarens räkning, att göra betalningar till mottagaren av medel eller att betala, acceptera, skicka en växel eller auktorisera en annan bank (verkställande bank) att göra betalningar till mottagaren av medel eller betala, acceptera, redogöra för en växel. (Modern finans- och kreditordbok, INFRA-M, 2002, 2:a upplagan, s. 5).
• - Identifiering av finansiella möjligheter för tillhandahållande av ett varulån (kommersiellt) eller konsumentlån av företaget. Genomförandet av dessa kreditformer kräver tillgång till industriföretag tillräckliga reserver av mycket likvida tillgångar för att säkerställa solvens i händelse av att motparterna fullgör sina förpliktelser i förtid.
• -Bestämmande av det möjliga beloppet av rörelsekapital, omdirigeras till kundfordringar på råvaru- och konsumentlån, samt på utgivna förskott. Beräkningen av detta belopp bör baseras på volymen av inköp och försäljning av produkter; den etablerade praxisen att låna ut till partners, storleken på företagets omsättningstillgångar, inklusive de som bildas på bekostnad av dess egna finansiella resurser, bildandet av den erforderliga nivån av mycket likvida tillgångar som säkerställer företagets konstanta solvens, de rättsliga förhållandena av fordringar m.m.
• - Skapande av villkor för att säkerställa indrivning av fordringar. I processen för att utforma dessa villkor måste företaget definiera ett system med åtgärder för att garantera mottagandet av skulder. Sådana åtgärder inkluderar: registrering av ett råvarulån med en säker växel, kravet på försäkring av gäldenärer av lån som lämnats för en lång period, etc.
• - Bildande av ett system med påföljder för sena fullgörande av skyldigheter av motparter-gäldenärer.
• - Fastställande av förfarandet för indrivning av fordringar. Detta förfarande bör innehålla villkoren och formen för preliminära och efterföljande påminnelser till motparter-gäldenärer om betalningsdatum, möjligheten att förlänga skulden, löptiden och förfarandet för att driva in skulden och andra åtgärder.
• - användning moderna former refinansiering av fordringar. Utveckling av marknadsrelationer och infrastruktur finansmarknad RF tillåter företag att använda ett antal nya former av hantering av kundfordringar - dess refinansiering, det vill säga överföring till andra former av omsättningstillgångar i företaget (monetära tillgångar, kortfristiga värdepapper). De huvudsakliga formerna av refinansiering av fordringar är factoring, räkning av räkningar, förverkande.

Kontant hantering.

I cirkulationsprocessen ändrar cirkulerande tillgångar oundvikligen sin funktionella form och i cirkulationssfären, som ett resultat av försäljningen av färdiga produkter, förvandlas de till kontanter. Medel lagras huvudsakligen på företagets avvecklingskonto i banken, eftersom den överväldigande majoriteten av avräkningarna görs på ett icke-kontant sätt. I små belopp finns pengar vid företagets kassadisk. Dessutom kan köparens medel finnas i remburser och andra former av avveckling tills deras utgång.

Kontanter är den mest likvida tillgången och stannar inte länge i detta skede av kretsen. De måste dock i ett visst belopp alltid finnas med i rörelsekapitalets sammansättning, annars kan bolaget försättas på obestånd.

Kontanthantering utförs med hjälp av kassaflödesprognoser, d.v.s. mottagande (inflöde) och användning (utflöde) av medel. Bestämning av in- och utflöden av kontanter under förhållanden med instabilitet och inflation kan vara mycket ungefärlig och endast under en kort tidsperiod: månad, kvartal

Mängden uppskattade kassaintäkter från försäljning av produkter beräknas med hänsyn till den genomsnittliga löptiden för betalning av fakturor och försäljning på kredit. Förändringen av kundfordringar för den valda perioden beaktas också, vilket kan öka eller minska inflödet av medel. Dessutom fastställs effekten av orealiserade transaktioner och diverse kvitton.

Parallellt prognostiseras kassautflöden d.v.s. den förväntade betalningen av seten för de mottagna varorna (tjänsterna), och främst för de inlösta leverantörsskulder... Betalningar till budgeten planeras, skattemyndigheter och extrabudgetära medel. Utbetalning av utdelning, ränta, ersättning till anställda i företaget, eventuella investeringar och andra utgifter.

Som ett resultat bestäms skillnaden mellan kassainflöde och utflöde - nettokassaflöde med plus- eller minustecken. Om beloppet av utflödet överstiger inflödet, beräknas mängden kortfristig finansiering i form av banklån eller andra intäkter för att säkerställa det prognostiserade kassaflödet.

Analys och hantering av kassaflödet gör det möjligt att bestämma dess optimala nivå, företagets förmåga att betala av sina nuvarande åtaganden och genomföra investeringsaktiviteter.