Sechin avslöjade detaljer om Rosneft -privatiseringsavtalet. Slum privatisering av Rosneft: vad gör Sechin? Glencore dumpade risken på ryska banker

Flera veckors utlandsresor för chefen för Rosneft Igor Sechin ledde till ett oväntat resultat: 19,5% av aktierna oljeföretag Glencore och Qatar Investment Fund. Men det finns för många okända i affären som tillkännagavs i går kväll, och parternas divergerande "vittnesmål" är fortfarande mer förvirrande. Det är inte klart vem som exakt köpte och i vilken andel: Sechin sa till Vladimir Putin att fördelningen av aktier i konsortiet mellan Glencore och Qataris kommer att vara 50-50, medan Glencore hävdar att endast 0,54% av aktierna kommer att hamna i hans indirekt ägande. Rosneft. Det är oklart hur mycket de betalade: 10,5 miljarder euro enligt Kreml mot 10,2 miljarder euro enligt Glencore själv. Det är inte klart vem säljaren var: den statliga Rosneftegaz eller Rosneft själv genom ett tillfälligt köp av en andel från en aktieägare, Igor Sechin är huvudsaken skådespelare i båda företagen.

Men något kan redan nu hävdas med säkerhet. För det första ogillade Vladimir Putin avgjort tanken på att äga Rosnefs aktier, vilket ledde till att ett beslut fattades att leta efter en extern investerare. Bildkostnaderna för "regissörens privatisering" (som ger upphov till direkta analogier med början av 1990 -talet, när direktörerna för tidigare sovjetiska företag gjorde vad de kunde för att få tag på dem efter privatiseringen) övervägde Igor Sechins hårdvarukapacitet. På ett sätt kan det hävdas att före detta ekonomiminister Alexei Ulyukaev, som försökte belasta Rosneft med skyldigheter att vidare sälja denna andel till tredjepartsinvesterare och mötte motstånd under vägen, led förgäves. Mot den bakgrunden ser den tidigare informationen om Putins försök att personligen hitta tredjepartsköpare ut som, till exempel Lukoils chef, Vagit Alekperov, logisk.

För det andra, som ett resultat, hittades ett mellanliggande system: uppriktigt sagt är Glencore inte en sådan "outsider" för Rosneft. Företag är nära kopplade av långvariga storskaliga entreprenader och ekonomiska relationer Under 2013-2015 samlade Rosneft in förskottsbetalningar från Glencore för framtida leveranser upp till 5 miljarder dollar. Förresten var denna faktor omedelbart förknippad med försäljningen av 19,5% av Rosneft-aktierna och med den mystiska och superstängda placering som ägde rum häromdagen "Rosneft" -obligationer till ett värde av 600 miljarder rubel: en av versionerna är att "Rosneft", genom att överföra sina aktier, kommer att kompensera förskottsskulderna till Glencore, och de medel som samlas in genom obligationerna går till budget.

Det är ärligt talat, på ett eller annat sätt fungerade samma ryska pengar för att köpa insatsen, och att "hitta en stor utländsk investerare" är en överdrift.

I utbyte mot det nya avtalet fick Glencore från Rosneft ett femårigt kontrakt för leverans av olja - enligt företaget, i volymen 220 000 fat per dag, vilket skulle förbättra portföljen ganska bra. Qatar Investment Fund är i sin tur den största aktieägaren i Glencore (äger en andel på cirka 9%) och har lidit mycket under de senaste åren av misslyckade investeringar och höga skulder hos en internationell handlare. Qatariska investerare kommer helt klart att dra nytta av de vinster i Glencore -aktier som kan förväntas av denna affär.

Det är i själva verket kan vi säga att i stället för riktiga strategiska investerare har Rosneft hittat en bekväm portföljinvesterare för sina aktier, som inte har några mål relaterade till att få tillgång till ryska reserver, utveckla fält etc., och gick till affären på grund av ett antal gynnsamma taktiska förhållanden (inklusive bonusar som Rosneft själv erbjuder, till exempel det ovannämnda avtalsavtalet).

För det tredje har, som tidigare nämnts, ingen verklig strategisk investerare för den statliga ägningen i Rosneft hittats. Varken kinesiska eller andra asiatiska olje- och gasföretag, som förutspått, föll för detta erbjudande - länken ovan förklarar anledningarna till detta i detalj, men huvudsaken är att under ryska förhållanden ger minoritetsandelar inte verkliga rättigheter till ledningen, särskilt i strategiska statliga företag.

Som ett resultat tvingades myndigheterna sälja insatsen till en närstående handlare och lovade honom några bonusar för detta och attraherade dess huvudägare, Qatari Investment Fund, som tydligt tyngdes av fallet i aktiekurser och Glencores skuldproblem och , naturligtvis, är nu glad att ta del av att spara denna investering .... Det finns plus att köpa dessa aktier: Rosneft är senare tidökade utdelningsutbetalningar, men det finns fortfarande utrymme att sträva efter - utdelningen ligger långt efter nivån på privata företag per fat produktion. Så Glencore och Qataris förväntar sig ett bra utdelningsflöde från denna andel (troligen i området cirka 400 miljoner dollar per år eller ännu högre). BP, som äger 19,75% av Rosneft -aktierna, har varit mycket nöjda med utdelningen den senaste tiden, de har hjälpt det att förbättra sin finansiella utveckling ganska bra.

Men det finns också en stor nackdel: som framgår av bristen på intresse hos strategiska investerare i Rosneft är paketet som säljs illikvid. Det blir nästan omöjligt att sälja det - och förresten ur strategiska investerares synvinkel är historien om att Rosneft -aktier så småningom såldes till en närstående handlare för ryska pengar inte särskilt attraktiv i bilden och betonar än en gång att i Ryssland, istället för fullvärdiga äganderättar, hanterar vi ofta fasaden på olika system som är utformade för att täcka över verklig kontroll av statliga aktörer. Förresten, var uppmärksam på hur Glencore skyndade sig att försäkra investerare att det bara kommer att äga en liten andel på 0,54% av Rosneft -aktierna: i själva verket har politiken för en näringsidkare belastad med skulder nyligen riktats just för att sälja ut tillgångar. Och att inte köpa nya dyra illikvida tillgångar.

Många kommentatorer förklarar Qatars investeringsfonds inträde i affären med ett strategiskt intresse för Qatar i ryska olje- och gasprojekt, men denna förklaring verkar vara en överdrift. Qatar har hittills vägrat gå med i ryska projekt och har inte visat något praktiskt intresse för dem, trots att många ryska tjänstemän och affärsmän har försökt övertala Qataris i åratal.

Försök att koppla Qatars deltagande i Rosneft med genomförandet av ett avtal med OPEC om minskning av oljeproduktionen ser också konstigt ut - det finns inget direkt samband alls, avtalet med OPEC kommer antingen att uppfyllas eller inte, närvaron av en minoritetsandel i ett av de ryska oljebolagen har det inte alls någon effekt. Och Qatar Investment Fund har i princip andra uppgifter, i sin portfölj har huvudinvesteringarna ingenting att göra med olja och gas - tvärtom investeras olje- och gasintäkter i andra, ofta mer högteknologiska, områden. Så troligtvis är allt ganska trist: Qatar, genom den nuvarande affären, är helt enkelt lönsamt för att förbättra kvaliteten på sina probleminvesteringar i Glencore.

Affären om att sälja 19,5% av Rosneft till det utländska konsortiet Glencore och Qatars suveräna förmögenhetsfond har tecknats. Rosneftegaz kommer att betala en särskild utdelning till statskassan, Bank Intesa kommer att ge köpare 7 miljarder euro i kredit

Rosnefts huvudkontor i Moskva (Foto: Andrey Rudakov / Bloomberg)

Rosneft och den schweiziska råvaruhandlaren Glencore tillkännagav ett avtal om att sälja en andel på 19,5% i Rosneft till det internationella konsortiet Glencore och Qatars suveräna förmögenhetsfond.

Det visar sig att Rosneftegaz sålde sin andel i Rosneft 2,6% billigare än regeringen beställde. Ytterligare 18 miljarder rubel. han kommer att betala extra till budgeten i form av "ytterligare utdelningar" för att fullgöra regeringens order. Priset på 692 miljarder rubel, som betalas av köparkonsortiet, bestämdes baserat på marknadsvärdet på Rosneft -aktierna vid handelens slut den 6 december med samma 5% rabatt.

"Regeringens beslut om försäljningen kommer att genomföras", förklarar en källa nära en av parterna i transaktionen för RBC. Försäljningspriset motsvarar nivån på 692 miljarder rubel. Skillnaden med det belopp som anges i regeringens order kompenseras av ytterligare överföringar till budgeten från Rosneftegaz, tillägger han.

Samtidigt förväntade sig regeringen att få 703,5 miljarder rubel i budgeten 2016. från privatiseringen av 19,5% av Rosneft, följt av förklaringen till ändringarna av 2016 års budget (undertecknad av presidenten den 22 november). Samma summa tillkännagavs den 8 december av finansminister Anton Siluanov i "Ryssland 1". Ur denna synvinkel kommer Rosneftegaz att överföra 1% mer till budgeten än planerat. Planen att locka 703,5 miljarder rubel. ”På grund av ytterligare inkomster av utdelning från Rosneftegaz efter försäljningen av en andel på 19,5% i Rosneft, sattes det in i budgeten i början av oktober, när finansministeriet först utarbetade budgetändringar, det vill säga redan före privatiseringen av Bashneft.

Representanten för sekretariatet Igor Shuvalov och pressekreteraren för premiärministern Dmitry Medvedev svarade inte på förfrågningar från RBC.

​Qatar betalar mer, men förklarar inte varför

Lördagens samtidiga uttalanden från Rosneft och Glencore klargjorde det återstående efter att Rysslands president Vladimir Putin och Rosneft-vd Igor Sechin meddelade affären med Glencore-Qatar-konsortiet som avslutat vid ett möte i Kreml den 7 december. Glencore några timmar senare klargjorde att parterna fortfarande förhandlar. Putin och Sechin kallade transaktionsvärdet till 10,5 miljarder euro, medan Glencore - 300 miljoner euro mindre. Den katariska suveräna förmögenhetsfonden kommenterade inte alls Kremls uttalande, och dess andel i finansieringen av affären förblev okänd. Det avslöjades inte heller vem som skulle finansiera köpet på flera miljarder dollar, även om källorna till RBC och västerländska nyhetsbyråer pekade på den italienska banken Intesa.

”Affären visar vår strategi att investera i högkvalitativa tillgångar med strategiska partners runt om i världen för att skapa långsiktighet finansiell inkomst"- citeras av presstjänsten från" Rosneft ", ordförande för Qatar Sheikh Abdul bin Mohammed bin Saud al-Thanis suveräna fond.

Villkoren för Glencore och Qatar att ansluta sig till Rosneft är inte lika, att döma av detaljerna i affären som publicerats (QIA har inte offentliggjort något meddelande om det ännu). Den schweiziska handlaren kommer endast att bidra med 300 miljoner euro till affären (detta är cirka 0,6% av Glencores nuvarande börsvärde) mot 2,5 miljarder euro från Qatar, även om deras aktier i konsortiet kommer att vara desamma - 50/50, bekräftade Glencore i sitt meddelande. Glencore kommer att äga 9,75% av Rosnefs kapital. Samtidigt får Glencore, inom ramen för ett nytt femårskontrakt med Rosneft, tillgång till ytterligare 220 tusen fat. på dagen för rysk olja, vilket sannolikt kommer att tillåta honom att bli Rosnefts största oljehandlare (nu Trafigura).

”Tystnaden från Qatar är väldigt konstig, särskilt med tanke på att de bidrar mest eget kapital till en affär ”, säger Craig Pyrrong, professor i finans vid University of Houston, expert på råvaruhandel, till RBC.

Glencore dumpade risken på ryska banker

Dessutom kommer bankfinansiering av transaktionen att ordnas på ett sådant sätt att Glencore inte kommer att ansvara för sina tillgångar gentemot borgenärer (icke-regresslån). Risken för Glencore som aktieägare genom ett konsortium och "strukturerade avtal" kommer att begränsas till 300 miljoner euro, följer det av meddelandet från Rosneft (vilken typ av strukturerade avtal förklaras inte). Glencore kommer att ge garantier för ett banklån på upp till 1,4 miljarder euro, men i händelse av en garantihändelse är detta belopp fullt försäkrat i "de relevanta ryska bankerna", säger Glencore i ett uttalande. Lånet, som organiseras av Intesa, kommer att omfatta ett syndikat av ryska banker till ett värde av 1,4 miljarder euro, säger en källa i bankkretsar till RBC. Presstjänsten för VTB har redan sagt att VTB inte är medveten om vilka ryska banker det pratar om: "Vi har ingen relation med Glencore." Representanter för Gazprombank, Otkritie Bank som ägs av Rosneft RRDB och Intesa Bank svarade inte på RBC: s förfrågningar.

Varför vi pratar om 1,4 miljarder euro framgår inte av rapporterna från Rosneft och Glencore. Långivare (Intesa) kan kräva ytterligare betalning Pengar vid fall av kursen på Rosneft -aktier på marknaden, men Glencore har kommit överens med namnlösa ryska banker om att de kommer att betala denna efterfrågan, föreslår Pirrong. Kanske kommer bankerna att skriva en säljoption på Rosneft-aktier som är pantsatta mot ett lån (optionen gör att de kan säljas till ett i förväg överenskommet pris om deras marknadsvärde sjunker), hävdar Pirrong, men den andra sidan av detta derivat är okänt. Rosneft själv deltog inte i transaktionen som garant för skyldigheter gentemot borgenärer, säger en källa i företaget.

Glencore kommer att pantsätta mer än hälften av de förvärvade aktierna i Rosneft på kredit, berättade en källa i Rosneft för reportrar, rapporterade RIA Novosti. Det vill säga att mer än 4,88% av Rosnefs aktier kommer att pantsättas av Glencore (hur mycket Qatari -fonden kommer att pantsätta rapporteras inte). ”Nya aktieägare genomför affären som LBO: tillgången är pantsatt som finansiell hävstång och använda en del av sina medel för att täcka, säger källan.

Med Marina Bozhko

"Genombrott" av Putins verksamhet i öppen värld visade sig vara en sammankomst, vilket resulterade i att den statliga banken VTB förvärvade aktier i det giftiga Sechin "Rosneft".

"Jag vill gratulera dig", sa Rysslands president Vladimir Putin till sin kollega Igor Sechin och hälsade honom med ett starkt handslag i Kreml i december 2016.

Sechin har just meddelat försäljningen av en andel på 19,5 procent i oljegiganten Rosneft som han driver till Qatars suveräna förmögenhetsfond och råvaruhandlare Glencore.

Privatiseringsavtalet på 10,2 miljarder euro (11,5 miljarder dollar) behövdes hårt för att fylla på Rysslands kassa, utarmat av sjunkande energipriser och västerländska sanktioner.

Vissa ryska tjänstemän sa att affären var ett bevis på att Ryssland trots växande politisk isolering från väst fortfarande kunde locka globala investerare.

Nu, nästan två år efter att försäljningen tillkännagavs, sa nio källor som känner till affären till Reuters att den ryska statsbanken VTB hade finansierat en betydande del av transaktionen, i motsats till sitt uttalade mål att locka utländska pengar till Ryssland.

Baserat på information från fem källor var storleken på det ryska lånet till Qatars suveräna förmögenhetsfond cirka 6 miljarder dollar.

VTB förnekar att ge lån till Qatar Fund - Qatar Investment Authority (QIA): "VTB har inte allokerat och planerar inte att ge ett lån till QIA för att finansiera förvärvet."

VTB: s septemberrapporter som publicerades på den ryska centralbankens webbplats visade att VTB hade lånat 434 miljarder rubel (6,7 miljarder dollar) till namnlösa utländska låntagare i upp till tre år, efter att ha lånat 350 miljarder rubel från CBR själv.

VTB vägrade att kommentera dessa transaktioner. CBR svarade inte på frågor.

QIA vägrade att kommentera. Kreml svarade inte på en begäran om kommentar. Rosneft svarade inte på frågor om VTB: s lån till Qatar.

EFFEKTIV PRIVATISERING

Rosneft, världens största börsnoterade oljebolag när det gäller produktion, är en juvel i den ryska företagskronan.

Sechin stod dock inför en svår uppgift - att hitta köpare eller borgenärer som är villiga att riskera sina pengar och köpa en andel i Rosneft inför sanktioner mot Ryska federationen och mot bakgrund av möjligheterna att skärpa dem.

Sanktionerna mot Ryssland efter annekteringen av ukrainska Krim 2014 begränsar ryska företags tillgång till internationella skuldmarknader.

Till slut, för att locka utländska investerare, var Ryssland tvungen att låna ut dem miljarder, säger källorna. Två källor som känner till affären sa att närvaron av en tredje part som finansierar en betydande del av transaktionen var ett villkor för Qatars förvärv av en andel i Rosneft.

Nu, med oljepriset långt över nivåerna i slutet av 2016, har Rysslands behov av utländska pengar minskat.

Men om hon måste gå ut igen internationella marknader Historien om försäljningen av Rosnefts andel pekar på de utmaningar det kan ställas inför när de försöker locka utländska investerare, särskilt om USA utökar sanktioner mot Ryssland.

Bland de nio källor som berättade för Reuters om VTB: s lån till Qatar fanns en källa nära VTB: s ledning, en centralbanksanställd och en rysk regeringskälla som är bekant med utländska investeringar i Ryssland.

Minst fyra källor var direkt involverade i beredningen av lån. Alla källor talade på villkor av anonymitet eftersom de inte var behöriga att diskutera affären.

På frågan om hur privatiseringen gick till sa Rosneft att affären var transparent och marknadsbaserad och mötte också alla aktieägares intressen.

Företaget meddelade att alla beslut som rör transaktionen klarade lämpliga förfaranden för företagsgodkännande, transaktionen stöddes av de deltagande ländernas regeringar och gick igenom kontrollförfarandena i respektive jurisdiktion.

"Detta är ett unikt exempel på effektiv privatisering", sade Rosneft i ett uttalande.

FRÅN GULVEN TILL JAPAN

I slutet av 2016 började trycket på Sechin, en av Putins närmaste medarbetare, växa. Regeringen har offentligt meddelat att den kommer att sälja 19,5 procent av Rosneft -aktierna vid årets slut.

Statsbudgeten, drabbad av sjunkande oljepriser, ekonomiska nedgångar och västerländska sanktioner, hade ett underskott på 3,5 procent av BNP. Den ryska ekonomin befann sig i ett andra lågkonjunkturår och utsikterna till en snabb återhämtning offentliga finanser var frånvarande.

Under hösten 2016 trodde Sechin, nu 58 år gammal, att han hade hittat potentiell köpare: Förenta staternas suveräna förmögenhetsfond Förenade arabemiraten Mubadala.

Enligt två källor som känner till händelseutvecklingen gick fonden med på att köpa insatsen. Men förhandlingarna avbröts efter att Rosneft två gånger ändrat värdet på insatsen och tvingat Förenade Arabemiraten att överge affären, säger två källor.

Mubadala vägrade att kommentera. Rosneft svarade inte på frågor om samtalen med Mubadala.

Efter det vände Sechin blicken österut och inledde förhandlingar med japanska tjänstemän, säger en källa den ryska regeringen och en källa nära Rosneft. Detta bevisas också av inspelningen av samtalet med deltagande av Sechin, som uppträdde inom ramen för det rättsfall där han var vittne.

Förhandlingarna fördes huvudsakligen med Japans ekonomi-, handels- och industriminister, Hiroshige Seko.

Om affären träffades skulle ägandet ägs av en stor japansk investeringsfond, till exempel den 1,4 biljoner dollar statliga pensionsfonden GPIF, eller JOGMEC, det nationella olje-, gas- och metallföretaget, berättade tre källor som känner till förhandlingarna Reuters.

Sechin sa i band i rättssalen att affären försvårades när Japan insisterade på att länka den till framsteg i den territoriella tvisten om Kurilöarna.

Som ett resultat föll affären igenom.

Det japanska ministeriet för ekonomi, handel och industri svarade inte på frågor. Rosneft svarade inte på frågor om förhandlingar med Japan. JOGMECs presskontor sa att de inte kunde kommentera. GPIF sa att det inte skulle kommentera de mellanstatliga förhandlingarna, eftersom det inte deltog direkt i dem.

QATAR SKAFFA HJÄLP?

Sechin hittade ingen köpare och fokuserade på nya kandidater: Qatars suveräna förmögenhetsfond QIA och den internationella handlaren Glencore.

Ingen av dem var villiga att betala hela priset, säger tre källor.

Tidigare har Rosneft förlitat sig på västerländska stora banker som Deutsche Bank och JP Morgan för att finansiera transaktioner. Internationella långivare har dock inte meddelat nya affärer med Rosneft sedan sanktionerna mot Ryssland infördes 2014.

Intesa SanPaolo, en medelstor italiensk bank med liten erfarenhet av stora ryska företagstransaktioner, gick in i spelet.

I början av december 2016 upprättades en plan för finansiering av transaktionen. Köpare har tilldelat en del egna medel: Qatar - 2,5 miljarder euro, Glencore - 300 miljoner euro.

Återstoden var skuld, varav Intesa bidrog med 5,2 miljarder euro. Den saknade delen, enligt Glencore, borde ha tillhandahållits av ryska banker. Dessa borgenärer namngavs aldrig.

Beloppet som hänför sig till ryska banker var cirka 2,5 miljarder dollar. Två bankkällor nära Rosneft berättade för Reuters att VTB var en av bankerna som deltog i 2,5 miljarder dollar i lån 2016.

Dessa källor sa att de andra bankerna var Gazprombank och FC Otkritie, som liksom VTB är kopplade till staten, även om Otkritie innehades privat vid transaktionen.

Det är inte klart hur mycket av de 2,5 miljarder dollar som var och en av de ryska bankerna gav.

VTB: s engagemang för att samla in 2,5 miljarder dollar är inte relaterat till de ungefär 6 miljarder dollar som VTB gav till Qatar i år, enligt nio källor.

På frågan om lån till ett värde av 2,5 miljarder dollar svarade VTB att det inte gav finansiering, utan var den samordnande banken på uppdrag av Rosneft.

Otkrytie vägrade att kommentera; Gazprombank svarade inte på frågor.

I den största andelen av finansieringen, ett lån på 5,2 miljarder euro från Intesa, planerade den italienska banken att syndikera medlen, en vanlig metod för att sprida risker och minska bördan på bankens kapital.

Men två bankkällor och en källa nära den italienska sidan av affären sa att syndikeringen föll igenom när västerländska banker som Intesa kontaktade var alltför rädda för riskerna eftersom Rosneft och Sechin är under amerikanska sanktioner.

Intesa vägrade att kommentera.

EN annan misslyckande

Under tillkännagivandet av affären i december 2016 och veckorna efter meddelade ryska tjänstemän offentligt ett långsiktigt partnerskap med Rosnefts nya aktieägare Qatar och Glencore.

Men när Sechin i september 2017 meddelade att det kinesiska energibolaget CEFC köpte 14,2 procent av Rosneft från Qatar-Glencore-konsortiet, blev det klart att affären ännu inte hade slutförts.

Han förklarade varför det första avtalet misslyckades och sa till ryska statliga tv att de nya aktieägarna tyckte att kostnaden för att betala skulden var för hög.

Affären med CEFC avslutades dock aldrig på grund av utredningen av företagets chef, Ye Jianming, som var under utredning för misstänkta ekonomiska brott.

Utredningens status har inte varit känd sedan dess, liksom om Ye Jianming åtalades. E: s namn nämndes emellertid i samband med ett mutbrott mot en högre tjänsteman i det kinesiska kommunistpartiet, rapporterade den statliga tv-stationen CCTV i september.

Varken E eller CEFC svarade på en begäran om kommentar.

Sechin fick igen leta efter en köpare.

Som ett resultat, i maj 2018, godkände Qatar att bli ägare till en andel i Rosneft, finansierad av Intesa.

Officiellt har ingen avslöjat hur det nya avtalet med Qatar finansierades, eller vem som gav medlen.

Men deltagandet i det slutade Intesa.

Ett dokument av den 6 september 2018 och inskrivet i affärsregistret i Singapore, där företaget som ägde aktier i Rosneft på uppdrag av Qatar och Glencore är registrerat, indikerar att Intesa har upphört att vara borgenär och inte innehar aktier som säkerhet.

Dokumentet anger inte vem som blev den nya borgenären. Enligt nio källor som är bekanta med avtalen är borgenären VTB.

Vid en mottagning på den italienska ambassaden i Moskva för att motta Order of Merit för den italienska republiken i november förra året höll Sechin en gråhårig man i fashionabla glasögon vid armen.

Det var Andrei Kostin, chefen för banken som hjälpte till att finansiera privatiseringen - VTB.

Chefen för Rosneft Igor Sechin rapporterade till president Vladimir Putin om försäljningen av 19,5% av bolagets aktier för 10,5 miljarder euro. Köparna var Glencore och Qatar Investment Authority suveräna fond, som kommer att få 9,75% av Rosneft vardera

Main Verkställande direktör Rosneft Igor Sechin och Rysslands president Vladimir Putin. Februari 2015 (Foto: Mikhail Klimentyev / Press Service av Ryska federationens president / TASS)

17,5 miljarder dollar på två månader

Rosnefs verkställande direktör Igor Sechin rapporterade till president Vladimir Putin i Kreml om genomförandet av privatiseringsavtalet, säger Kremls webbplats. Budgeten kommer att få 10,5 miljarder euro från privatisering (721,25 miljarder rubel till centralbankens växelkurs den 7 december), sa Putin. Och tillsammans med den kontrollerande andelen i Bashneft, som Rosneft köpte den 12 oktober för 5,3 miljarder dollar, - 17,5 miljarder dollar, tillade han.

"Även i den första delen är detta den största privatiseringsaffären, den största försäljningen och förvärvet inom olje- och gassektorn i världen under utgående 2016", betonade Putin.

Köparna av 19,5% av Rosneft var ett konsortium av världens största handelsbolag Glencore och suveräna Qatar Investment Authority (i juni hade det 335 miljarder dollar under förvaltning). "Jag hoppas att deras ankomst till ledningsorganen kommer att förbättra företagens rutiner, företagets insyn och följaktligen i slutändan leda till en ökning av kapitaliseringen", konstaterade presidenten. Glencore och Qatar Investment Authority kommer att få 50% vardera i detta konsortium, enligt Sechin (citerat av RIA Novosti). Det vill säga den effektiva andelen för varje kund är 9,75%. Detta är det tredje största paketet efter statliga Rosneftegaz (andelen kommer att minska från 69,5 till 50% plus tre aktier) och BP (19,75%).

"Affären gjordes på en uppåtgående trend i oljepriset, detta avspeglas i värdet på företaget självt," är Putin säker. Bara den 30 november kom OPEC -länderna överens om att minska produktionen för första gången på åtta år . 50 dollar per fat På onsdagen handlades Brentolja till 53,15 dollar per fat.

Sechin sa att Rosneft förhandlade med mer än 30 potentiella investerare - som ett led i förberedelserna av detta avtal - företag, fonder, professionella investerare, statliga förmögenhetsfonder, finansinstitut från Europa, Amerika, Mellanöstern och Asien -Stillahavsområdet.

Sechin och den första vice presidenten för Rosneft för ekonomi och finans Pavel Fedorov har varit på utlandsresor de senaste veckorna - de har träffat potentiella sökande för 19,5% av Rosneft. En bekant av högsta chefer berättade för RBC om detta och bekräftades av en federal tjänsteman. Det var därför chefen för Rosneft inte var med vid tillkännagivandet av Putins tal till förbundsförsamlingen den 1 december i Kreml (representanter för stora företag brukar bjudas in där), sa en av samtalspartnerna till RBC.

Och dagen innan, på tisdagen, kom chefen för Glencore, Ivan Glaisenberg, till Moskva för en konferens med Sberbank om metallurgi. Sedan vägrade han att kommunicera med RBC -korrespondenten och sa att han hade bråttom ("jag har bråttom, - sa Glasenberg). Glencore meddelade först i början av december att det hade slutfört en global försäljning av tillgångar för 4,7 miljarder dollar för att minska skulden (i slutet av året bör minskas till 16,5-17,5 miljarder dollar.) Samtidigt sa Glisenberg att företaget är redo att handla igen.

Sechin försäkrade om att denna affär "inte bara är en portföljinvestering", utan "strategisk": företaget kommer tillsammans med konsortiets medlemmar att skapa joint venture inom oljeproduktion både i Ryssland och i världen och kommer att "samordna positioner på marknaderna." Dessutom inkluderar denna affär ett kontrakt för leverans av olja med Glencore, tillade han.

"Med hänsyn till den mest komplicerade utländska ekonomiska situationen och extremt snäva tidsfrister för sådana projekt, rapporterar jag att en sådan affär endast blev möjlig tack vare ditt personliga bidrag, det stöd vi fick av dig under detta arbete", sa chefen från Rosneft, som vänder sig till Putin. På regeringens order, som publicerades i början av november, skulle affären att sälja 19,5% av Rosneft slutföras den 5 december och senast den 15 december skulle pengarna från affären gå till budgeten.

Rosnefts talesman Mikhail Leontyev vägrade att kommentera villkoren för affären. Dess belopp (721,25 miljarder rubel) var högre än det lägsta pris som anges av regeringen - 710,8 miljarder rubel. Men enligt handelsresultaten onsdagen den 7 december på Moskva -börsen kostade 19,5% av Rosneft ännu mer - 736,2 miljarder rubel. Rabatt till marknadspris"Rosneft" på börsen den 6 december uppgick till endast 5%, sade Sechin.

Oväntade nyheter

Eftersom privatiseringen av 19,5% av Rosneft skulle slutföras på kort tid, i slutet av 2016 för att fylla på underskottsbudgeten, ansågs Rosneft själv vara den mest realistiska utmanaren för denna insats. Putin talade om detta "mellanliggande" alternativ (man antog att då skulle Rosneft sälja sina aktier till tredje parts investerare) redan i oktober. Och förra veckan sa hans assistent och styrelseordförande i Rosneft Andrei Belousov att regeringen fortfarande överväger två alternativ för att privatisera Rosneft -aktier - "antingen blir det en investerare eller så blir det återköp." Men först och främst bör företagets ledning komma med ett förslag om affärens format, betonade han. För att klargöra situationen skrev han till och med ett brev till Sechin. Han svarade honom i tid, 1 december. ”Allt, vi har fullständig klarhet. [Ledningen] besvarade de frågor som jag hade som styrelseordförande i Rosnefts styrelse, Igor Ivanovich [Sechin] svarade, ”sade tjänstemannen då.

Försäljningen av 19,5% av Rosneft till ett konsortium av Glencore och Qatar Investment Authority är oväntade nyheter för marknaden, uppenbarligen är detta Sechins personliga förtjänst, säger Vitaly Kryukov, direktör för Small Letters. Han påpekar att ankomsten av Qatari -fonden, som inte tidigare setts i stora investeringar i ryska oljeindustri, medan Glencore redan är en del av RussNeft (äger 25%) och är en stor köpare av rysk olja. Han tror att med Qatar, som är en del av OPEC, kan det nu komma nya projekt i den ryska oljeindustrin efter denna affär, som verkligen är den största affären på den globala energimarknaden, konstaterar Anton Usov, partner för KPMG i Ryssland. Verklig privatisering har skett, utländska investerares ankomst till den ryska oljeindustrin vid denna ganska svåra tid för oljeindustrin är mycket positiva nyheter, tillägger han.

Vid ett möte med Sechin instruerade Putin Rosneft att utveckla det säkraste systemet för finansmarknaden för att konvertera 10,5 miljarder euro från försäljningen av 19,5% av Rosneft -aktierna som ska krediteras den federala budgeten. "En betydande mängd utländsk valuta kommer nu att komma in på finansmarknaden, pengarna ska gå till budgeten i rubeltermer, så vi måste utveckla ett system som inte skulle påverka marknaden negativt, inte skulle orsaka några hopp på valutamarknaden "Sa Putin ... Han erinrade om att Rosneftegaz, som i slutändan borde överföra pengar till budgeten, har betydande resurser i rubel. Dessutom instruerade han Rosneft, tillsammans med finansdepartementet och centralbanken, att utveckla "etapprörelser" för valutakonvertering, så att det inte finns några fluktuationer i finansmarknad... "Vi har kontakt med centralbanken och finansministeriet, vi kommer definitivt att rapportera till premiärministern [Dmitry Medvedev] och utveckla ett system som garanterar minimal påverkan på marknaden," lovade Sechin honom.

Med Lyudmila Podobedova

MOSKVA, 8 december - RIA Novosti / Prime. Nyheter om köpet av en andel på 19,5% i Rosneft, det största privatiseringsavtalet de senaste åren i Ryssland, kom fram på onsdagskvällen; Sedan dess har det funnits många åsikter och kommentarer om denna händelse, men affären lämnar fortfarande frågor.

Vi väntade inte. Det lysande Rosneft -avtalet kommer som en stor överraskning för västFram till nyligen trodde väststäderna inte att privatiseringen av Rosneft -aktien skulle bli framgångsrik. Säg att ingenting kommer ut av det under sanktionsregimen. Men det blev precis allt.

Den internationella handlaren Glencore äger redan tillgångar från ryska företag, till exempel Glencore plc och dess dotterbolagäger 25% auktoriserat kapital(33% av stamaktierna) Russneft, men ingenting är känt om dess inflytande på företagets policy. Handlare är vanligtvis inte intresserade av att bli fullvärdiga partners och delta i förvaltning och finansiering - istället äger de små insatser för att få tillgång till olja, förklarade analytikern för Raiffeisenbank Andrey Polishchuka till tidningen Vedomosti.

Det är faktiskt redan känt att tack vare deltagande i affären kommer Glencore att få ytterligare volymer råvaror - ett nytt leveransavtal mellan Glencore och Rosneft kommer att utformas för 5 år och kommer att lägga till 220 tusen fat olja per dag till näringsidkarens portfölj. Polishchuk tror att dessa volymer kan hittas av Rosneft utan att öka produktionen, och detta kommer inte att motsäga Rysslands påstådda anslutning till OPEC: s produktionsnedskärningsavtal för första halvåret 2017.

"Mest troligt talar vi om nuvarande volymer. Det kommer att ske en omfördelning från kontrakt. Det finns direkta leveranser, men det finns också en spotmarknad. Följaktligen kan det från spotmarknaden gå till Glencore -kontraktet. Dessa är inte kritiska I slutändan kan du alltid köpa från Lukoil och sälja Glencore till samma pris till noll, säger Polishchuk till RIA Novosti.

Som följer av inlägget på sajten Ryskt företag Rosneft hade redan ett kontrakt för att leverera Glencore. I mars 2013 tecknade företaget långtidskontrakt med Glencore och Vitol och gav Glencore upp till 46,9 miljoner ton olja. Innan leveranserna påbörjades enligt dessa kontrakt fick Rosneft upp till 10 miljarder dollar i förskott, som det planerade att använda för allmänna företags- och investeringsändamål. Det var i mars 2013 som Rosneft avslutade affären för att förvärva TNK-BP (totalt tog Rosneft cirka 31 miljarder dollar i lån för att köpa TNK-BP).

Sberbank CIB -analytiker tror att den schweiziska handlaren Glencore och Qatars suveräna förmögenhetsfond QIA sannolikt inte aktivt motsätter sig genomförandet av stora projekt eller förvärv som föreslagits av Rosnefs ledning, även om de kan fungera som rådgivare.

Men än så länge har Glencore vägrat att avslöja ytterligare detaljer om privatiseringen och dess konsekvenser. Qatars suveräna förmögenhetsfond kommenterar inte affären, och Rosnefts talesman Mikhail Leontyev lovade RIA Novosti att alla detaljer i affären skulle dyka upp efter genomförandet: parterna förväntar sig att alla förfaranden och uppgörelser ska vara klara i mitten av december.

Samtidigt sa Leontyev att de nya investerarna kommer att ha representanter i styrelsen för Rosneft när transaktionen är slutförd. "Varför, de har rätt att vara representerade i styrelsen i enlighet med deras andel i aktierna. Representationen kommer att vara som BP, de har ungefär samma andel. Styrelsens sammansättning (red.) Kommer att vara diskuteras när transaktionen slutförts, säger han Leontiev RIA Novosti.

Obesvarade frågor

Samtidigt finns det fler frågor om affären än svar. Till exempel meddelade chefen för Rosneft att budgeten kommer att få 10,5 miljarder euro från försäljning av aktier, medan frisläppandet av Glencore är cirka 10,2 miljarder euro. Även om Glencore också rapporterade sina aktier för 300 miljoner dollar. Det är dock ännu inte klart hur de kommer att tjäna pengar på uppgörelser med staten.

Presidents presidentsekreterare Dmitry Peskov, som kommenterar affärskostnaden, rekommenderade journalister att söka förtydligande från Rosneft. Peskov sa också att Kreml och Putin tog avstånd från affären, inte deltog i förhandlingsprocess, och all beredning utfördes av chefen för det största ryska oljebolaget Igor Sechin.

Jag är också intresserad av finansieringssystemet för transaktionen - som Sechin rapporterade kommer betalning att göras, bland annat genom att locka till sig kreditfinansiering organiserad av en av de största europeiska bankerna, men kommer det att vara italienska Intesa Sanpaolo, som fungerade som en investering konsult för privatisering av 19,5% av Rosneft -aktier? inte sagt. Det är inte heller känt på vilka villkor lånet kommer att ges.

De ryska myndigheterna och näringslivskretsarna bedömde affären positivt: chefen för Sberbank, tyska Gref, kallade den mycket framgångsrik, också på grund av attraktionen av högkvalitativa investerare.

Enligt Elena Perminova, biträdande chef för federationsrådets budgetutskott, kommer intäkterna från privatiseringen av Rosneft att hjälpa till att täcka det federala budgetunderskottet, minska den inhemska upplåningen och rädda reservfonden.

Enligt Peskov är försäljningen av 19,5% av Rosneft -aktierna till ett konsortium av utländska investerare rent kommersiell, det finns inga politiska aspekter i det. Det visar att ryska tillgångar är av intresse för investerare både inhemskt och utomlands.

Analytikern kallade privatiseringen av Rosneft en seger för den ryska budgetenBeslutet att privatisera en andel på 19,5% i Rosneft är mycket mer lönsam för budgeten än att köpa tillbaka Rosneft; de medel som Rosneft får från placeringen av obligationer kan användas för att omvandla valutan från transaktionen till rubel, menar experten.

På torsdagskvällen rapporterade dock Bloomberg, med hänvisning till USA: s särskilda sändebud för internationella energifrågor Amos Hochstein, att USA nu utvärderar affären om Glencores inträde i Rosnefs huvudstad för efterlevnad av sanktionsregimen. Enligt Hochstein är en sådan affär inte vad USA förväntade sig. Samtidigt noterade han att Washington inte nödvändigtvis kommer att blockera det.

Samtidigt, enligt tyska Gref, kommer den här affären inte att göra det lättare att komma in på utländska marknader - Rosneft är fortfarande under sanktioner från EU och USA, vilket begränsar dess tillgång till finansiering och teknik.