För att minska riskandelen används de vanligtvis. Analys av riskreduceringsmetoder. Essens och typer av finansiella risker
En hög grad av projektrisk leder till behovet av att hitta sätt att artificiellt minska den. I praktiken för projektledning används följande sätt att minska risken :
· Diversifiering;
· Riskfördelning mellan projektdeltagare (överföring av en del av risken till medexekutörer);
· Försäkring;
· Säkring;
· Reservation av medel;
· Täcker oförutsedda utgifter.
Under diversifiering betyder att investera finansiella resurser mer än en typ av tillgång, dvs. det är processen att fördela de medel som ska investeras mellan olika investeringsobjekt som inte är direkt relaterade till varandra.
Företaget i sin ekonomiska verksamhet, förutse en minskning av efterfrågan eller order för den huvudsakliga typen av arbete, förbereder reservarbetsfronter eller omorienterar produktionen till släpp av andra produkter.
Företagets användning av en diversifierad portföljmetod på värdepappersmarknaden (en kombination av olika värdepapper) gör det möjligt att minimera sannolikheten för inkomstförlust så mycket som möjligt.
Diversifiering ger två huvudsakliga sätt för riskhantering - aktiv och passiv.
Aktiv förvaltning är att utarbeta en prognos över mängden möjliga inkomster från den huvudsakliga ekonomiska aktiviteten från genomförandet av flera investeringsprojekt.
Företagets aktiva taktik för att marknadsföra produkter innebär å ena sidan noggrann övervakning, studie och genomförande av de mest effektiva investeringsprojekten, fångande av en betydande marknadsandel med inriktning på homogen produktion och å andra sidan snabbast möjliga omorientering av en typ av arbete till en annan, inklusive eventuell flytt till ett annat territorium, marknad.
Passiv hantering möjliggör skapandet av en oföränderlig marknad för varor med en viss risknivå och en stabil bibehållning av sina positioner i branschen. Passiv hantering kännetecknas av låg omsättning, en lägsta koncentration av arbetsvolymer.
Riskfördelning mellan projektdeltagare ... Praktiken med riskdelning är att göra projektdeltagaren som är bäst positionerad att beräkna och kontrollera risker ansvarig för risken. Det händer dock ofta att just denna partner inte är tillräckligt stark i ekonomiskt att övervinna konsekvenserna av riskåtgärder.
Riskallokering genomförs i utvecklingen av finansplanen och kontraktshandlingar.
Liksom riskanalys kan dess fördelning bland projektdeltagare vara kvalitativ och kvantitativ.
Kvalitativ riskallokering innebär att projektdeltagare fattar en rad beslut som antingen utvidgar eller begränsar utbudet av potentiella investerare. Ju större risk deltagarna tänker påföra investerarna, desto svårare är det för projektdeltagarna att locka erfarna investerare att finansiera projektet.
Därför rekommenderas att projektdeltagarna vid förhandlingar visar maximal flexibilitet i frågan om hur stor del av risken de går med på att ta. Viljan att diskutera frågan om att ta en större andel av projektdeltagarnas risk kan övertyga erfarna investerare att sänka sina krav.
Riskförsäkring är i huvudsak en överföring av vissa risker till försäkringsbolaget.
Kan appliceras 2 huvudsakliga försäkringssätt:
§ fastighetsförsäkring,
§ olycksförsäkring.
Säkring är processen att försäkra risken mot eventuella förluster genom att överföra risken för prisförändringar från en person till en annan.
Transaktioner, vars ämne är leverans av en tillgång, kallas terminstransaktioner i framtiden. Transaktioner som syftar till omedelbar leverans av en tillgång kallas syllabic (kontanter).
Den första personen kallas en hedger, den andra är en spekulant. Det finns också en tredje aktör på derivatmarknaden - arbitrageur. En skiljeman är en person som gör vinst genom att samtidigt köpa och sälja samma tillgång på olika marknader, om de har olika priser. Kontraktet som tjänar till att skydda sig mot riskerna med förändringar i kurser (priser) kallas en "säkring".
Säkring kan skydda säkringen från förluster, men samtidigt gör det det omöjligt för honom att dra nytta av den gynnsamma utvecklingen av konjunkturen.
Säkring utförs med hjälp av en slutsats tidsbegränsade kontrakt : framåt, terminer och alternativ.
Vidarebefordra kontraktär ett avtal mellan två parter om framtida leverans av kontraktets ämne, som ingås utanför börsen och är bindande.
Futures kontraktär ett avtal mellan två parter om den framtida leveransen av kontraktets föremål, som ingås vid börsen, och dess genomförande garanteras av börsens clearinghus.
Optionskontraktär ett avtal mellan två parter om den framtida leveransen av föremålet för kontraktet, som ingås både på börsen och utanför börsen och ger en av parterna rätt att genomföra kontraktet eller vägra att verkställa det.
Föremålet för avtalet kan vara olika tillgångar - valuta, råvaror, aktier, obligationer, index och mer.
Reservera medel för att täcka oförutsedda utgifter . Att skapa en beredskapsreserv är en riskhanteringsstrategi som balanserar de potentiella riskerna som påverkar kostnaden för ett projekt och kostnaden för att hantera avbrott i projektet..
Vid bestämning av beredskapsreserven är det nödvändigt att ta hänsyn till riktigheten i den ursprungliga uppskattningen av projektets kostnad och dess element, beroende på projektets skede vid vilken denna uppskattning gjordes.
ÄMNE: Affärsplanering entreprenörsverksamhet
2. De viktigaste avsnitten i affärsplanen.
Allmänna bestämmelser
För närvarande är det nödvändigt att använda alla tillgängliga reserver för att affärsenheter ska kunna bedriva effektiv produktion. Entreprenörskap och den efterföljande utvecklingen av en affärsplan bör utgå från en ny intressant idé, utan vilken affär blir omöjlig. När man letar efter en ny idé beaktas marknadens tillstånd, framsteg inom vetenskap och teknik, omedveten och ouppfylld efterfrågan etc. Efter att ha analyserat idéens potential och verkliga värde och bedömt risken utvecklas en affärsplan för projektet.
Utveckling och genomförande av ett investeringsprojekt - från den första idén till slutförandet av projektet kan representeras som en cykel, bestående av 4 etapper :
Förinvesteringar,
Investering,
Operativ,
· Avveckling.
Fasen före investeringen omfattar följande aktiviteter: forskning om marknader för färdiga produkter och deras segment; studera möjliga leverantörer av utrustning, teknik, råvaror, material; utarbetande av de initiala uppgifter som är nödvändiga för genomförandet av finansiella och ekonomiska beräkningar av projektet; bestämning av projektfinansieringssystemet och sökning efter investerare.
Investeringsskede omfattar anläggningsteknik och teknisk design, konstruktion, inköp av utrustning och idrifttagning av den konstruerade utrustningen.
Operativ etapp tillhandahåller drift av projektanläggningen, utförande av arbeten med modernisering, expansion, finansiell, ekonomisk och miljömässig rehabilitering av anläggningen, byte av utrustning.
På avvecklingsstadiet likvidation eller bevarande av objektet utförs.
Affärsplanen för investeringsprojektet (nedan affärsplanen) är utvecklad för att motivera :
¨ nuvarande och långsiktig utveckling av företaget, utveckling (urval) av nya typer av aktiviteter;
¨ möjligheten att erhålla investerings- och kreditresurser, samt avkastning lånade pengar;
¨ förslag om bildande av gemensamma och utländska företag;
¨ det är lämpligt att tillhandahålla statliga stödåtgärder.
De viktigaste delarna av affärsplanen
Affärs plan bör ge en fullständig bild av alla aspekter av projektet och bestå av följande huvudkapitel :
1. "Sammanfattning";
2. "Företagets egenskaper och dess utvecklingsstrategi";
3. "Beskrivning av produkter (tjänster)";
4. ”Analys av försäljningsmarknader. Marknadsföringsstrategi ";
5. "Produktionsplan";
6. "Organisationsplan";
7. "Projektets genomförandeplan";
åtta. " Investeringsplan»;
9. "Prognoser för finansiell och ekonomisk verksamhet".
10. "Indikatorer för projektresultat".
11. "Rättslig plan";
12. "Information om utvecklaren av affärsplanen."
Uppskattad storlek på affärsplanen (Inga bilagor):
Cirka 40 sidor - med ett projekt som kostar mindre än 500 000 USD,
· Upp till 80 sidor - om projektkostnaden är mer än 500 000 USD.
Sammanfattning
Denna del av affärsplanen är en av de viktigaste, eftersom den kan generera intresse från en potentiell investerare eller långivare.
Sammanfattning - en sammanfattning av de viktigaste bestämmelserna i den föreslagna planen, inklusive följande viktiga uppgifter:
· En kort beskrivning av verksamhetens mål;
· Funktioner hos de erbjudna varorna (verk, tjänster), en kort beskrivning av vad som gör produkten (tjänsten) unik och (eller) konkurrenskraftig på marknaden;
· Strategier och taktik för att uppnå de uppsatta målen;
· En beskrivning av de ekonomiska behoven med en indikation på tidpunkten och beloppet för erforderlig finansiering.
· Prognos för efterfrågan, försäljningsvolymer (varor, tjänster);
· Planerade produktionskostnader;
· Projektets resultat: beräknad inkomst, projektets återbetalningstid, början på vinstmottagningen;
· De viktigaste framgångsfaktorerna - en beskrivning av handlingssätt och aktiviteter.
Detta avsnitt utvecklas i slutet av att skriva en affärsplan, när det finns fullständig klarhet om alla andra avsnitt.
Organisationen av ditt företag är alltid förknippad med vissa risker. Varje företagare beräknar sådana stunder i förväg. En företagsriskbedömning bör göras i förväg, även i det skede av upprättandet av en affärsplan. Ett sådant dokument som en affärsplan finns inte av en slump. Det är han som låter dig visuellt representera allt möjliga problem som kan komma längs vägen. Företagsrisker kan inte tydligt särskiljas, eftersom vissa av dem inte har några gränser.
Det är till exempel mycket svårt att skilja investeringsrisker från finansiella risker. Men när man skriver en affärsplan uppstår fortfarande en viss tydlig struktur. Det blir märkbart att till exempel produktionsrisker har flera manifestationer. I första hand är naturligtvis sannolikheten för katastrofer och olika yttre negativa faktorer. Men bakom dessa kategorier finns det en inneboende orsak till risken - en produktionsstopp. Ett sådant stopp kan inträffa av olika skäl. Företagsrisker i samband med affärsavbrott är också förknippade med finansiella risker. Företaget kan sluta producera produkter på grund av brist på medel. Det kan också hända på grund av leverantörer. Sådana ögonblick måste förutses innan företaget startar sin verksamhet.
Företagaren tar över hanteringen av företagets finansiella risker i början. Lite senare kanske han redan anställer proffs. En av de mest oförutsägbara punkterna på listan är riskerna i samband med statliga åtgärder. Det verkar som om ingen kris förutses i landet och det är osannolikt att det politiska systemet kommer att förändras. Lagar kan dock undertecknas när som helst som begränsar företagets arbete inom ett visst område. Det är svårt att beräkna sådana risker för ett företag, varför affärsmän lägger den karakteristiska "minsta sannolikheten" bredvid denna post.
Bankrisker är förknippade med lån, skulder och missbruk av bankstrukturer. För att minimera sannolikheten för att drabbas av dessa organisationers verksamhet är det nödvändigt att beräkna låneskulden och inte ta för mycket pengar.
När det gäller struktur kan riskerna för ett företag vara enkla och komplexa. Komplexa är de som består av överlappande enkla faktorer.
En uppskattning av sannolikheten för någon risk kan inte alltid fastställas korrekt. Till exempel, när det gäller leverantörer, är det bäst att alltid ha ett fallback för att kunna fortsätta verksamheten. Du kan inte lita på en organisation, oavsett hur oklanderligt dess rykte kan vara. Det finns alltid utrymme för den mänskliga faktorn och force majeure. Vissa risker beräknas inte alls. Om du till exempel startar ditt eget företag i ett lugnt område kan du ignorera sannolikheten för kriminella situationer. Men efter en tid kan situationen i regionen förändras.
Slumpmässighet är också en riskpunkt, men det brukar inte beaktas. Minimiriskberäkningen består av flera punkter. Först och främst är det nödvändigt att kontrollera företagets avstånd från vägar och råvarukällor. Detta kan vara mycket viktigt. Detsamma gäller inte bara företag utan även butiker där fel plats kan vara bedrövlig. Attityd lokala myndigheter- en annan viktig punkt, vars betydelse förstås av alla erfarna entreprenörer. Du måste också hitta alternativa råvarukällor eller leverantörer av produkter för att inte vara beroende av en tillverkare. Ingenjörsnätverkens närhet måste verkligen beaktas. Fjärrkommunikation medför extra kostnader. En bra hjälp vid riskhantering kan vara en SWOT -analys som identifierar möjliga hot mot företaget.
Entreprenörsaktivitet innebär risk för olika risker. Detta beror på att marknads verkligheten ständigt förändras och dess framtid bedöms som osäker. Därför kan man inte vara hundra procent säker på att de förväntade resultaten kommer att uppnås. Varje affärsman, särskilt en nybörjare, måste ta hänsyn till de möjliga situationer som kan uppstå inför ekonomisk osäkerhet. Allt detta utgör ett sådant begrepp som entreprenörsrisk.
Marknaden representerar ekonomisk frihet. Men friheten för en entreprenör ligger intill en annans frihet, och man måste betala för det med något. I det här fallet är återbetalningen företagsrisken. En affärsman är fri att köpa eller inte köpa den eller den produkten till de priser som säljaren bestämmer, eller till det pris som han själv kommer att påföra under förhandlingen. Var och en i ekonomiska relationer strävar uteslutande till sin egen fördel, och i vissa fall betyder vinst för en förlust för en annan. När det gäller konkurrenterna är de till och med intresserade av att helt och hållet kasta bort varandra från marknaden.
Dessa omständigheter ökar sannolikheten för att oförutsedda händelser inträffar, vilket resulterar i entreprenörsrisk. Påverkan kan inte uteslutas yttre miljön... Det innebär sociala, ekonomiska och politiska egenskaper och förändringar som inte kan ignoreras. Närvaron av riskfyllda situationer betyder inte alls att du behöver lämna marknaden. Det är nödvändigt att vidareutveckla och analysera möjliga metoder för riskreducering, samt att tillämpa dem framgångsrikt.
Historien om utvecklingen av entreprenörskap i länder med marknadsekonomi är rik på exempel på snabba upp- och nedgångar, framgångar och misslyckanden. Därför är det under sådana hårda förhållanden nödvändigt att lära sig uppförandereglerna på marknaden, med hänsyn till osäkerheten och oförutsedda situationer. I ordets vidaste bemärkelse är risk en fara eller ett potentiellt hot om förlust eller skada.
Entreprenörsrisk tillämpas konkret för att känneteckna ekonomisk aktivitet och definieras som det som är möjligt vid produktion och försäljning av varor och tjänster, åtföljande råvarupengstransaktioner samt investeringsprojekt. Det kan visa sig i en partiell eller fullständig förlust av antingen resurser eller pengar som investeringar eller vinster.
Risk manifestationer är varierande. Det kan vara bränder, naturkatastrofer, interetniska konflikter, krig, förändringar i lagstiftningen i regioner och länder, samt kriser och inflationssteg. Beroende på orsakerna till förekomsten finns det olika sorter risk.
Studien av risker och deras manifestationer gör det möjligt att utveckla åtgärder för att minska dem, som syftar till att minska sannolikheten för att de inträffar, liksom att minska förlustvolymen. De vanligaste är följande: försäkring, diversifiering, säkring.
Försäkring låter dig kompensera för konsekvenserna. Riskerna varierar beroende på verksamhetsområdet, därför tillämpas olika typer av försäkringar, inklusive personliga (om det behövs) för anställda i organisationen. Försäkring av bank eller finans, samt risker från utrikeshandel bedöms separat.
Diversifiering innebär kapitalfördelning och dess efterföljande fördelning mellan olika objekt som inte är relaterade till varandra.
Säkring innebär försäkring genom att överföra risken från framtida prisförändringar från en person till en annan.
Förekomsten, utvecklingen och förändringen av risker har lett till att deras ledning har blivit en separat professionell bransch där kvalificerade försäkringsspecialister och ekonomichefer arbetar. Därför kan vi notera och positiva sidan detta fenomen, som ger ytterligare möjligheter för förverkligandet av en person på arbetsområdet.
Varje finansiell och ekonomisk verksamhet i ett företag kännetecknas av ett sådant fenomen som risk. För närvarande i förhållanden marknadsekonomi osäkerhet i entreprenörsaktivitet blir mer och mer betydande, och det blir fler och fler riskfyllda situationer. Följaktligen är det omöjligt att vara säker på att få ett specifikt resultat och man kan inte annat än fästa vikt vid begreppet risk. När man utformar ett företags strategi är det nödvändigt att ta hänsyn till dess närvaro, eftersom det annars kan avsevärt bromsa företagets ekonomiska utveckling. Och också, i allmänhet, är det omöjligt att skapa ett effektivt system för företagets funktion, utan att ignorera förekomsten av risk.
Risk - hotet om att entreprenören kommer att ha oplanerade utgifter, eller få inkomst, lägre än de som han förväntade sig att få. Men risk kan inte bara ses från en negativ position. Om han tar risker gör ledaren ofta bra vinster för det.
Risk har olika funktioner. En av funktionerna är innovativ. Den består i att risk tvingar företagare att närma sig problem på ett otraditionellt sätt och därmed motivera dem till kreativa lösningar.
Regleringsfunktionen är tvetydig. Å ena sidan hjälper risken att övervinna faktorer som hindrar innovation. Å andra sidan, utan ordentlig uppmärksamhet på det, kan det bli en manifestation av subjektivitet.
Den skyddande funktionen ligger i det faktum att entreprenören ska ha en adekvat inställning till misslyckanden, eftersom risken är inneboende i ekonomisk verksamhet.
Analysfunktionen förutsätter att chefen väljer det minst riskfyllda och mest lönsamma beslutet som en följd av att alla befintliga alternativ vägs.
Risken har en tvetydig effekt på ämnets verksamhet. Det kan orsaka betydande förluster, men det kan också generera inkomster. Därför är det särskilt viktigt att välja rätt lösning. Till exempel när du kan ta en risk, och när det är bättre att undvika det och välja en lösning som kanske ger mindre vinst, men som är mindre förknippad med risk.
För att minska risken krävs en riskanalys för att stödja dess kontroll och hantering. Effektiv riskhantering kräver emellertid kontinuerlig riskanalys, det vill säga den bör börja med att identifiera problemet och sluta först när resultatet av tillämpningen av åtgärder för att lösa problemet är känt. Och det är därför nödvändigt att gå från en sårbarhet till en annan, eller genomföra riskanalys parallellt.
Riskhanteringsmetoder
Riskhantering är en beslutsprocess vars huvudsakliga mål är att välja effektiva metoder för att hantera var och en av de identifierade riskerna. Vidare, i minskande preferensordning, listas de viktigaste metoderna för att arbeta med de identifierade riskerna.
Vid förekomst av olika typer av riskfaktorer för en effektivare minskning av riskerna används allmänt accepterade metoder överallt som påverkar vissa typer av företagsverksamhet.
I princip är riskhanteringsmetoderna som används i näringslivet indelade i fyra grupper av metoder.
Undvika risker;
Lokalisering av risker;
Diversifiering av risker;
Riskersättning.
Vi kommer nu att titta närmare på riskhanteringstekniker i form av riskaversionstekniker.
Riskaversionsmetoder är de mest använda i affärspraxis.
Riskaversionstekniker inkluderar:
Avslag från partner som inte är trovärdiga;
Avslag från projekt som är mycket riskabla;
Det viktigaste sättet att minska risken är försäkring;
Processen att hitta garantier.
Riskhanteringsmetoder inkluderar metoder för att lokalisera risker, de används ganska sällan, bara i de fall då det är möjligt att tydligt avgöra sannolikheten för risker och källorna till deras uppkomst. De huvudsakliga lokaliseringsmetoderna inkluderar vanligtvis bildandet av dotterbolag och specialavdelningar för att genomföra projekt med uppenbara risker.
Innebörden av riskdiversifieringsmetoder baseras på fördelningen av den totala risken:
Utvidgning av utbudet av produkter eller tjänster;
Diversifiering av försäljning och leveranser;
Riskkompensationstekniker används för att skapa speciella mekanismer för att förhindra en fara.
De är de mest arbetskrävande och kräver först och främst analytiskt arbete: strategisk planering av aktiviteter, planering av den yttre situationen, samt skapande av reserver.
Bedömning av effektiviteten hos riskhantering.
Till exempel är projektet färdigt och rapporteringen om detta projekt har redan bildats. Men frågan uppstår, hur man beräknar nyttan i monetära och inklusive i tid från genomförandet av de åtgärder som tillhandahålls för riskhantering? Bedömningen av effektiviteten hos riskhanteringen beräknas med hjälp av tre formler, som i sin tur tar hänsyn till indikatorerna för kostnaderna för riskbehandling.
Kostnaden för riskhantering beräknas med hjälp av en sådan beräkning - summan av kostnaderna för behandling identifierade och oidentifierade risker.
Och värdet av riskhanteringseffekten beräknas naturligtvis som skillnaden mellan den förutsagda effekten och de faktiska kostnaderna för riskhantering.
Riskhanteringsmetoder som försäkring ökar chefernas ansvar avsevärt, samtidigt som de tvingas ta en mer seriös och ansvarsfull inställning till beslutsprocessen, så ofta som möjligt, för att genomföra skyddsåtgärder som är förenliga med försäkringsavtalet. Det är därför försäkring som riskhanteringsmetod är ett mycket effektivt finansiellt instrument.
I fallet med att skapa nya typer av produkter uppstår problem vid användningen av försäkringar, detta beror på att försäkringsbolagen inte har statistiska data och därför är rädda för att försäkra teknik som de känner till.
Som ett resultat visar det sig att det i alla särskilda fall är mycket viktigt att veta om denna faktor kan vara ett försäkringsobjekt. Av detta bör det förstås att riskförsäkring alltid har sina egna karakteristiska egenskaper. Först och främst måste du veta att det inte är risken som är försäkrad, utan den försäkrades intresse, om möjligheten till återbetalning av förluster.
Som sådan bör risken inte undanhållas, vilket innebär att investeraren inte är skyldig att ta risken, till exempel om förlustens storlek är ganska stor jämfört med besparingen i beloppet försäkringspremie... I en situation där det bara finns en lösning är det utan tvekan nödvändigt att först försöka hitta andra lösningar. Det är troligt att de finns. I fall av försäkringsrisk, när den preliminära analysen indikerar frånvaron av andra beslut, då planerar de enligt regeln "räkna med det värsta", vilket innebär att ett negativt beslut måste fattas.
Internationella riskhanteringsstandarder
I Ryssland har ökad uppmärksamhet ägnats åt riskhantering som hanteringsteknik bara under de senaste åren. Men utvecklingsnivån för riskhanteringssystemet på ryska industriföretag ligger på en ganska låg nivå. Utvecklingen av riskhanteringssystemet underlättas av de professionella föreningar och organisationer som skapats i vårt land, fokuserade på att lösa individuella problem inom riskhantering och hålls regelbundet inom detta område av konferensen.
Internationella riskhanteringsstandarder, av vilka de mest kända är listade i tabellen nedan, kan användas som grund för utvecklingen av interna standarder för företagens riskhantering.
Sammanfattningsvis diskussionen om begreppet riskhantering ger vi definitionen av denna process i standarden "COSO ERM Framework":
Organisatorisk riskhantering är en process som utförs av styrelsen, chefer och andra som börjar med att utveckla en strategi och påverkar all verksamhet i organisationen. Den syftar till att identifiera händelser som kan påverka organisationen och hantera den därmed sammanhängande risken, samt kontrollera att organisationens riskaptit inte överskrids och att rimlig säkerhet ges för att dess affärsmål ska uppnås.
Riskklassificering hjälper:
Sammanställ den mest fullständiga listan över risker som finns i företagets verksamhet;
Välj den lämpligaste kontrollmetoden för var och en av dem;
Organisera företagets riskhanteringssystem på ett optimalt sätt.
I litteraturen om riskhantering kan du hitta flera dussin alternativ för att klassificera risker.
International Association of Risk Management Professionals identifierar följande typer av risker i sina allmänt accepterade riskprinciper:
Kreditrisk (bristande efterlevnad av skyldigheter);
Marknadsrisk (förändringar i marknadsfaktorer: priser, valutor, räntor);
Portföljkoncentrationsrisk (på en produkt, segment, finansiellt instrument);
Likviditetsrisk (oförmåga att fullgöra nuvarande förpliktelser);
Operativ risk (en uppsättning biverkningar, som börjar med tekniska fel och slutar med personalfel, bedrägeri);
Risken för en affärshändelse (till exempel en dålig fusion med ett annat företag eller en felaktig marknadsföringsuppskattning av marknadens efterfrågan).
Andra klassificeringsalternativ:
Av konsekvensernas karaktär: netto (endast förluster), spekulativt (förluster eller oplanerade vinster).
När det gäller konsekvensernas omfattning: obetydlig, tillåten, kritisk, katastrofal.
Efter genomförandefrekvens: låg, medel, hög.
Efter utseende: intern, extern (i förhållande till det hanterade objektet).
Efter förekomstnivå: separat arbetsplats eller en anställd, en strukturell enhet, ett företag som helhet, en industri eller en grupp närstående industrier, en region, ett land som helhet, globala risker.
Efter ursprungssfär: naturlig-ekologisk, demografisk, geopolitisk, socio-politisk, administrativ-lagstiftande, industriell, kommersiell, finansiell, innovativ.
Av förekomstskäl: osäkerhet om framtiden, brist på information, subjektiva faktorer.
Av föremålens riskobjekt: egendom, inkomst, människors liv och hälsa, civilrättsligt ansvar.
Riskhanteringsrutiner och metoder
Det finns vanligtvis fyra huvudmetoder för riskhantering:
Avslag (undvikande) av risk (till exempel inskränkning av aktiviteter med oacceptabel risk, vägran att samarbeta med en opålitlig partner);
Risköverföring (vanligtvis på grundval av ett kontrakt) från en part till en annan (till exempel outsourcing eller försäkring);
Riskminskning - minska sannolikheten (frekvensen) för en risksituation och / eller minska mängden skada (till exempel genom att rumsligt skilja källorna till förluster eller föremål som kan skadas, sprida risker i tid, införa begränsningar för risker, diversifiering av typer av aktiviteter, förvaltningszoner, försäljning och leveranser);
Accept av risk, vilket innebär oberoende eliminering av konsekvenserna av uppkomsten av en riskfylld situation och täckning av förluster från kapitalbas.
Riskundvikande används vanligtvis i fall där det inte är möjligt att reducera det till en nivå där organisationens verksamhet skulle behålla sin ekonomiska livskraft, med hänsyn till tillgängliga alternativ. I andra fall, när de använder sig av att överföra risker eller accepterar dem, använder de vanligtvis en eller annan metod för att minska dem (förutom ovanstående metoder för att lokalisera risker kan dessa vara medel för intern kontroll, övervakning av den yttre miljön, etc. .).
Viktiga steg i riskhanteringsprocessen
Under moderna marknadsförhållanden är det alltid nödvändigt att bedöma möjliga risker för effektiv hantering av mänskliga, materiella resurser, för att minska förluster från dem och kompensera för deras negativa konsekvenser.
I riskbegreppet ingår osäkerhetsfaktorn, som bygger på tre viktiga skäl. Detta är okunnighet, slump och motstånd. Därför är osäkerhet den huvudsakliga, helt naturliga orsaken till att någon typ av risk uppstår.
Risk är en viss sannolikhet för att det uppstår ogynnsamma faktorer, på grund av vilka både materiella förluster (förlust av pengar, egendom etc.) och fysiska är möjliga. Detta är en kortsiktig förlust av hälsa, fysiska och psykiska trauma etc.
All mänsklig aktivitet är i fara. Risk innehåller några element som förmedlar dess grundläggande väsen: möjligheten att uppnå målet, möjligheten att avvika från det, möjligheten att få olika förluster i gengäld till följd av ogynnsamma yttre och inre påverkan. Ett exempel på förekomsten av riskfyllda omständigheter kan vara force majeure -faktorer. Dessa är både oförutsägbara risker (miljökatastrofer) och förutsägbara. Klassificering av risker är mycket viktigt för att fatta ledningsbeslut, eftersom problemet med deras förekomst och beteende har studerats lite. Och i vår snabbt föränderliga värld är det mycket, mycket svårt att förutse och exakt beräkna effekterna av riskfaktorer på affärsprocesser och eventuella förluster.
Klassificeringen av risker är indelade i separata typer beroende på typen av upplevd fara, enligt olika sfärer i deras manifestation, efter källor till händelse, efter mängden möjlig skada, enligt den tillfälliga manifestationen, enligt grad av möjlig försäkring och framsynthet, beroende på frekvens, enligt manifestationstidpunkten etc.
Enligt den upplevda farans art är klassificeringen av risker indelade i separata typer. Dessa är konstgjorda, naturliga och blandade risker.
Enligt deras manifestationsområden kan risker delas in i: miljömässiga, politiska, sociala, kommersiella och professionella.
Enligt möjliga förekomstkällor är riskerna indelade i: extern (marknad) och intern (specifik), som har olika förekomstfrekvens.
När det gäller mängden möjlig skada och synliga ekonomiska förluster är riskerna indelade i: ekonomiska risker, där en betydande kapitalförlust är möjlig, risker i form av förlorade vinster etc.
Samtidigt är dessa risker också indelade efter den kritiska nivån. Risker kan vara acceptabla, kritiska och katastrofala
Möjlighet till prognoser och försäkringar, beroende på frekvens riskfaktorerär indelade i förutsägbara, försäkrade och oförutsägbara och oförsäkrade, höga, medelstora och små.
Vid manifestationen kan riskfyllda omständigheter vara permanenta eller tillfälliga.
Men trots allt detta är vissa typer av risker hanterbara och det är mycket viktigt att studera dem, undersöka och försöka förutse, använda alla möjliga metoder för att utesluta möjligheten till deras skadliga effekter. Klassificeringen av risker gör det möjligt att överväga dem i detalj och studera för ytterligare motverkan mot dem. Riskhantering bör framför allt vara rimligt och noggrant övervägt, eftersom hela en persons sociala liv ibland sätts på spel. Det här är ekonomi, karriär och känslomässigt välbefinnande, etc. Dessutom kan deras förlust ha en mycket negativ effekt både på entreprenören själv och på hans nära människor. När allt kommer omkring, praktiskt taget utan sitt eget samhälle, kommer en modern person inte att kunna överleva som person. Riskhantering uttrycks i antagandet av vissa metoder för affärsverksamhet. Riskhanteringsmetoderna, som utesluter och förutser olika ogynnsamma omständigheter, inkluderar policyn att acceptera risk, minska den, försäkring, diversifiering och begränsa transaktionens storlek. Med tanke på möjliga risksituationer försöker företagare därför undvika eventuella negativa konsekvenser för sin verksamhet i form av konkurs och insolvens, vilket är mycket viktigt. När allt kommer omkring är ett företags huvudmål att maximera vinsten.
Huvudmålet med att organisera eventuell entreprenörsverksamhet är att få maximal inkomst. Varje affärsenhet står emellertid inför manifestationer av vissa risker, ibland till och med förluster, som kan vara förknippade med att de förväntade inkomsterna inte tas emot när de investerar sitt kapital. Som ett resultat kan ett nollresultat erhållas från genomförandet av ett nytt projekt, eller till och med företagaren kommer att drabbas av förluster. God riskanalys kan hjälpa till att förhindra att dessa negativa konsekvenser uppstår.
Den föreskriver bedömning av risker vid inträffande med hjälp av fastställda kriterier, som bör ta hänsyn till alla kostnader, liksom miljöfaktorer och socioekonomiska aspekter.
Kvalitativ analys gör det möjligt att få ett resultat som bestämmer klassificeringen av risker med avseende på sannolikheten för deras inträffande och förväntade konsekvenser.
Huvudproblemet i deras hantering ligger i att definitionen av deras lista är korrekt i identifieringsstadiet. Utan detta är det helt enkelt omöjligt att hantera dessa negativa faktorer på grund av behovet av att attrahera betydande personal och ekonomiska kostnader... Därför syftar en kvalitativ analys till att korrekt dela upp risker i grupper och ordna dem i en viss ordning enligt prioriteringar. Deras klassificering kan till exempel utföras genom tidsmässig närhet. De risker som kan upptäckas inom en snar framtid bör ha högre prioritet än de som förväntas dyka upp inom en avlägsen framtid. För att kunna bygga dem korrekt är det nödvändigt att göra en analys med hjälp av en bedömning av sannolikheten för att de ska inträffa och deras inverkan på ett framtida eller pågående projekt.
Kvalitativ analys är ett ganska snabbt och billigt sätt att tilldela prioriteringar; den genomförs under hela projektets cykliska existens. Det bör också återspegla absolut alla förändringar som kan relatera till manifestationer av risker i projektet.
Huvuduppgiften för en kvalitativ analys är att bestämma riskfaktorerna och i vilka stadier eller i processen att utföra vilket arbete de uppstår. Med andra ord tillåter denna typ av analys först att potentiellt etablera sina områden och sedan - för att bestämma absolut alla sorter.
Bedömning av finansiella risker är att bestämma effekten på deras examen i projektet. Alla faktorer är konventionellt indelade i två huvudgrupper: subjektiva och objektiva.
Objektiva faktorer inkluderar faktorer som inte är beroende av företaget självt, men som är konsekvenserna av den ekonomiska eller politiska situationen i staten. Dessa är konkurrens, inflation, ekonomiska och politiska kriser, tullavgifter, ekologi etc.
Men subjektiva faktorer beror direkt på företagets verksamhet. Dessa är till exempel produktionspotential, teknisk specialiseringsnivå, utrustning, arbetsorganisation, säkerhetsnivå, arbetsproduktivitet, etc. Denna typ av faktorer har stor betydelse för organisationen, eftersom vinsten som tas emot i slutet av projektet beror på den.
Med korrekt och tidig upptäckt av dessa risker är det möjligt att avsevärt minska eller helt förhindra deras negativa inverkan på genomförandet av hela projektet. Detta kräver mycket skicklig tillämpning av kvalitativ analys och utveckling av lämpliga och effektiva åtgärder för att minimera sådana negativa konsekvenser.
Det är därför alla manifestationer av finansiella risker bör kontrolleras i processen för att slutföra transaktioner eller genomföra monetära transaktioner. Annars finns det en möjlighet att få förluster och eventuellt förstöra.
Organisation av riskhantering i företaget
Alla företag, alla kommersiella aktiviteter är farliga. Det kännetecknas av många risker från olika områden. Dessa kan vara risker som orsakas av förändringar i den politiska miljön eller risker som skapas av en svår ekonomisk situation, ja, i slutändan utesluter ingen möjligheten till extrema naturliga omständigheter som kan upphäva hela företagets verksamhet.
Allt detta är en bromsspak i affärer, många företagare är rädda för de minsta riskerna och fruktar att möta dem ansikte mot ansikte. Men detta är en obefogad rädsla! Du kan komma ur alla situationer, så du kan bekämpa alla risker.
En utmärkt lösning i kampen mot risker kan vara diversifieringen av företagets verksamhet. Vad betyder det? Diversifiering av aktiviteter innebär att organisationen har avgångsvägar som kan kompensera för vissa risker med framgång i en annan riktning.
Till exempel levererar ett företag bananer till marknaden, men under några av åren uppstod ett fruktansvärt grödfel av denna utomlands frukt. Organisationen befann sig i en svår situation. Men företagets ledning borde ha förutsett möjligheten till ett grödfel, så det vore ett klokt beslut att diversifiera sin verksamhet, det vill säga att börja leverera fler äpplen, päron och persikor. Även om banangrödan misslyckas kan organisationen alltid hålla sig flytande genom att sälja andra produkter.
Det är av denna anledning som varje företag bör undvika monopol på sin verksamhet, eftersom detta kan leda till konkurs. Och säkert vill inte ett enda företag uppnå det.
Men det är inte bara en mängd olika produkter som kan hålla en organisation flytande. Riskdiversifiering är också ett bra sätt att hantera osäkerhet i ett företag. Vad innebär riskdiversifiering?
Varje företag måste ständigt övervaka eventuella risker, övervaka förändringar i marknadssituationen och beräkna sannolikheten för att en händelse inträffar. Det är för detta som riskerna ska diversifieras, det vill säga från separation. Och ju mer detaljerade riskerna är uppdelade, desto lättare är det att hantera dem.
Riskdiversifiering förutsätter skapandet av ett riskträd eller deras matris, där alla möjliga händelser kommer att samlas in: först totalt, sedan i mindre detalj.
Exempelvis kan risker totalt sett presenteras som ekonomiska, politiska, naturliga, sociala och kommersiella. Men var och en av dessa risker kan delas upp i mindre. Tänk på fördelningen av ekonomiska risker.
1 - förändring av växelkursen;
2 - brist på medel;
3 - höga leverantörsskulder;
4 - en sänkning av priset på en liknande produkt från konkurrenterna;
5 - en ökning av priset på råvaror och många andra.
Riskdiversifiering gör det möjligt att bryta ned potentiella hot till mindre irritationer som kan åtgärdas i förväg. För detta ändamål införs sådana åtgärder. Riskhanterare kan se potentiella hot i förväg effektiv drift företag och utveckla en lösningsplan som kan spara situationen i tid.
Diversifiering av risker utesluter naturligtvis inte deras förekomst, men det gör det möjligt för företagets chefer att reagera i tid på de kommande förändringarna och fatta ett adekvat beslut utan panik och rädsla för att förlora allt.
Med tanke på dessa skäl verkar riskdiversifiering vara en fullt medveten och lämplig metod för att hantera en organisation. Men svårigheten ligger i det faktum att få specialister vet hur man förutspår möjliga risker och beräknar deras sannolikhet för att inträffa. Ändå utbildar universitet redan specialister inom detta område, och erfarenheten av organisationen kan till stor del hjälpa till i det hårda arbetet med att hantera nya risker.
Entreprenörskap har det främsta målet - att få maximal inkomst och samtidigt dra på sig minsta kapitalkostnad och i en alltid konkurrenskraftig miljö. Men för att uppnå detta mål är det nödvändigt att jämföra storleken på investeringarna med de ekonomiska resultaten av verksamheten.
Du måste alltid vara beredd på att det alltid finns en risk (fara) för förluster att utföra ekonomisk verksamhet, och deras volym bestäms i regel av specifika egenskaper hos en viss typ av verksamhet. Så risk är sannolikheten för förluster, förluster, vinstbrister eller planerade inkomster.
Finanschefen anser att risken är sannolikheten för ett ogynnsamt resultat. Därför måste företaget skapa ett finansiellt riskhanteringssystem. Risken kan uppstå eller inte. I vilket fall som helst blir resultatet antingen förlust, förlust, skada, eller så kommer ett nollresultat att uppnås, eller så blir det vinst, vinst, vinst. Experter tror att det är omöjligt att uppnå framgång i affärer utan att ta risker. Därför är finansiell riskhantering av särskild vikt.
Finansiell riskhantering är användningen av alla typer av åtgärder som i en eller annan grad gör det möjligt att förutsäga uppkomsten av en riskfylld situation och omedelbart vidta åtgärder för att minska riskgraden. Huruvida finansiella risker hanteras effektivt eller inte avgörs ofta av deras klassificering. Vi talar om fördelning av risker i separata grupper enligt olika kriterier. Klassificering som är vetenskapligt baserad kan förbättra prestanda och göra organisationens finansiella riskhantering mer effektiv.
Enligt det möjliga resultatet är riskerna indelade i spekulativa och rena. Net är förmågan att få noll eller negativa resultat. Dessa inkluderar miljö, natur, transport, politisk och viss kommersiell (handel, produktion, egendom). Spekulativa risker är en möjlighet att inte bara få negativa utan också positiva resultat.
Orsakerna till finansiella risker är inflationsfaktorer. Dessutom, om bankens diskonteringsräntor ökar eller värdet på värdepapper minskar, kan finansiella risker också uppstå. De är indelade i två grupper: några av dem är förknippade med köpkraft för pengar och andra med investeringar i kapital. Den första gruppen är deflations- och inflationsrisker, likviditetsrisk och valutarisker. Den andra gruppen är risken för vinstförlust, direkta ekonomiska förluster och minskad lönsamhet.
För att effektivt hantera finansiella risker är det nödvändigt att kunna bedöma deras storlek och manifestationsgrad korrekt. Riskgraden är sannolikheten för att en förlust kommer att inträffa. Risken kan vara acceptabel, det vill säga att det helt enkelt finns ett hot om nästan fullständig vinstförlust till följd av genomförandet av det planerade projektet. Kritisk risk är en risk som kan leda till att intäkter inte tas emot och förluster täcks av specifik entreprenör... En katastrofal risk hotar förlust av egendom, kapital och konkurs i allmänhet. Att bedöma ekonomiska risker är ingen lätt uppgift, det kräver mycket kunskap och erfarenhet.
Finansiell riskhantering är en mekanism som består av en särskild strategi och olika tekniker finanshantering... Dess yttersta mål är att få den största vinsten under förutsättning av ett acceptabelt, optimalt förhållande mellan risk och belöning för en entreprenör. Syftet med finansiell riskhantering är risk, olika riskfyllda kapitalinvesteringar, liksom alla ekonomiska relationer mellan ekonomiska enheter under genomförandet av risken. Ämnet ledning är en särskild grupp människor (försäkringsspecialist, ekonomichef, förvärvare och andra). De använder olika metoder och tekniker för att påverka kontrollobjektet.
I Ryssland använder ett stort antal företag sådana riskhanteringsmetoder som riskundvikande och lokalisering. Den första metoden är att överge projekt som väcker ens det minsta tvivel hos entreprenören. Till exempel föredrar företag att arbeta endast med betrodda leverantörer, med partners som väcker förtroende och undviker att ingå avtal med nya företag. Den andra metoden innebär att identifiera riskkällor och på grundval av detta kontrollera de farligaste källorna.
Med riskdiversifiering avses fördelning av medel i olika riktningar som inte är relaterade till varandra. Till exempel investerar ett företag inte pengar i ett stort projekt, utan i flera små. Denna metod används dock sällan av chefer.
Försäkring, självförsäkring, begränsning, säkring är också metoder för riskminskning.
Vanligtvis tillämpas begränsning stora företag, som kännetecknas av en grenad struktur. Ett exempel på denna metod kan vara att fastställa investeringsgränser i ett visst projekt, gränserna för företagets lånade medel, gränserna för kompetens när det gäller att fatta beslut från anställda.
Försäkring kännetecknas av att företaget överför ansvaret för riskerna till försäkringsbolaget.
Självförsäkring består i att skapa särskilda medel från företaget för att övervinna de negativa konsekvenserna av risk.
Säkring används när ett företag omedelbart ingår ett kontrakt på grund av eventuella förändringar i valutor som kan påverka negativt ekonomisk aktivitet företag.
Riskacceptansmetoden kan också tillämpas när kostnaden för riskreducerande åtgärder överstiger bedömningen av åtgärder för att bekämpa negativa konsekvenser.
Riskhantering består av omfattande analys finansiella och ekonomiska, produktion, tekniska och andra faktorer som kan påverka en ekonomisk enhet.
För att övervinna konsekvenserna av risk är det nödvändigt att ha stora medel, så att företag utvecklar effektiva lösningar för att minimera risken. Riskhanteringen bygger på en omfattande analys av finansiella, ekonomiska, produktion, tekniska och andra faktorer som kan påverka företagets prestanda. Det är nödvändigt att fästa vikt inte bara vid befintliga risker utan också att förutse potentiella risker för att vidta åtgärder i tid för att minska dem.
Riskhantering och intern kontroll
Den nuvarande tiden kan kallas ett kvalitativt nytt skede i utvecklingen av riskhantering. Förutom antagandet av nationella standarder GOST R ISO 31000 -serien "Riskhantering" -principer och riktlinjer och metoder för riskbedömning har arbetet påbörjats med att skapa en branschstandard för riskhantering inom leasingsektorn. Dokumentet som utvecklas bör sammanfatta den ackumulerade erfarenheten från leasingföretag och tjäna till att sprida bästa praxis.
Det är uppenbart att ämnet att skapa ett effektivt riskhanteringssystem är mycket relevant idag. Artikeln berör ämnet för praxis att bygga ett riskhanteringssystem, i synnerhet förhållandet mellan intern kontroll och riskhantering.
Vid första anblicken har dessa verksamhetsområden lite gemensamt. Under kontroll är vi vana vid att förstå kontroller, rapportera till ledningen, vidta lämpliga åtgärder för att identifiera de ansvariga. I allmänhet lite trevligt.
Med riskhantering menar vi ofta aktiviteten att prognostisera och minska sannolikheten för riskhändelser. De där. ledningen är oförutsägbar.
Men om du tittar bredare på dessa processer kommer du att se mycket gemensamt. Syftet med intern kontroll är att säkerställa effektiviteten i företagets verksamhet och användning av tillgångar, minska risker, garantera tillförlitligheten i rapporteringen och följa bestämmelser.
Målen för riskhantering motsäger inte dessa mål på något sätt. På många sätt är han engagerad i att lösa samma problem. Om det interna kontrollsystemet identifierar svagheter bör riskhanteringssystemet i princip förhindra dem.
I detalj kan förhållandet mellan målen för intern kontroll och riskhantering övervägas vid utvecklingen av COSO -koncept som utvecklats i USA av Committee of Sponsoring Organisations of Tridway Commission.
De risk- och kontrollmodeller som föreslås av denna kommitté har fungerat som grund för ett antal modeller och standarder som utvecklats i andra länder.
COSO -rapporten "Intern kontroll. En integrerad modell", som utarbetades 1992, definierar intern kontroll som en process som utförs av styrelsen för en organisation, ledning och annan personal, utformad för att ge rimlig säkerhet om att företagets mål uppnås i följande kategorier:
- verksamhetens effektivitet och effektivitet.
Tillförlitlighet för finansiell rapportering;
Efterlevnad av tillämpliga lagar och förordningar.
Låt oss överväga denna definition med hjälp av exemplet på ett leasingföretag:
1) Detta är en pågående process, inte separata förfaranden. I leasingverksamheten är det inte tillräckligt att fatta ett beslut om att ingå en transaktion; det är nödvändigt att ständigt övervaka kundens marknad, hans finansiella ställning, betalningsdisciplin, fastighetssäkerhet.
2) Alla ledningsnivåer och alla divisioner i företaget är involverade i processen. Styrelsen godkänner de grundläggande arbetsföreskrifterna och fattar beslut om riskgränser, generaldirektören godkänner föreskrifterna om tjänstearbetet och ansvarar för att riskgränserna följs innan styrelsen, avdelningschefer ansvarar för att kontrollera riskerna som uppstår inom deras verksamhetsområden: säkerhet och fastighetsförsäkring, säkerställande av företagets likviditet, marknadsriskhantering, juridiska, skatterisker etc. Varje anställd inom arbetsbeskrivning förstår för vilken del av företagets affärsprocess han är ansvarig.
3) Mål för intern kontroll:
Undvika förluster eller merkostnader vid leasingtransaktioner, liksom inom ramen för ekonomisk verksamhet, avsluta leasingtransaktioner med ett acceptabelt risk- / lönsamhetsförhållande för företaget, säkerhet för hyrd egendom;
Tillförlitlig rapportering för aktieägare, investerare, skattemyndigheter;
Undvika förluster från affärsavbrott eller i form av böter, bevara företagets rykte.
Det interna kontrollsystemet består av fem sammanhängande komponenter:
Kontrollmiljö - filosofi och ledarstil, regler och tekniker för att arbeta med arbetskraftsresurser, ärlighet och andliga egenskaper hos anställda, organisationsstruktur, ledningen för styrelsen). Här måste arbetet utföras på alla nivåer i företaget. Men ledarskapets beteende är alltid stämgaffeln.
Riskbedömning (identifiering och analys av externa och interna risker). Det interna kontrollsystemet måste säkerställa att alla möjliga riskhändelser identifieras i tid och bedöma sannolikheten och konsekvenserna av att de inträffar - från en revisors datorfel till en leasetagares bedrägeri.
Kontrollaktiviteter - principer och förfaranden som säkerställer att ledningens anvisningar följs. Företaget måste ha en detaljerad beskrivning av affärsprocesser, instruktioner för alla tjänsters och anställdas arbete, regler för verksamheten.
Information och kommunikation. De skriftliga föreskrifterna måste meddelas de ansvariga anställda. Uppstår misslyckanden i företagets arbete eller i genomförandet av en leasingtransaktion måste omedelbart uppmärksammas chefer på lämplig nivå.
Övervakning. Alla komponenter i det interna kontrollsystemet bör kontrolleras med avseende på effektivitet. Om den etiska reglerna följs, om riskerna med leasingtransaktionen har bedömts korrekt och företagets likviditet har säkerställts, om det finns en intressekonflikt i valet av leverantörer, om det regelbundet kontrolleras att reglerna följs, gör regler kräver revidering på grund av den förändrade marknadsläget?
Man tror att det interna kontrollsystemet är effektivt om alla 5 presenterade komponenterna finns och fungerar effektivt i förhållande till alla de angivna målen i alla divisioner i företaget och i var och en av dess affärsprocesser: från att registrera en hyresansökan till överlåtelse av äganderätt till leasade egendom i slutet av kontraktet ...
COSO -konceptet vidareutvecklades 2005 genom publiceringen av dokumentet "Konceptuell ram för riskhantering av organisationer". Riskhantering ses som en förlängning och modernisering av interna kontroller.
Riskhantering har samma syfte som intern kontroll, nämligen "att ge rimlig säkerhet om att företagets mål uppnås." Listan över mål innehåller dessutom riktningen " Strategiska mål" - mål hög nivå relaterat till organisationens uppdrag. Riskhantering bör således bidra till att uppnå företagets strategiska mål.
Listan över aktiviteter har utökats i enlighet med utökningen av listan över verksamhetsmål:
Sätta upp mål (Företagets ledning måste ordentligt organisera processen med att välja och bilda mål så att de motsvarar uppdraget och riskaptiten);
Definition av händelser (Händelser som påverkar uppnåendet av mål bör delas in i risker eller möjligheter. Möjligheter bör beaktas vid utformning av en strategi och målsättning);
Riskrespons (ledningen väljer en svarsmetod: riskundvikande, acceptans, minskning eller överföring för att anpassa den identifierade risken till riskaptiten);
Riskhanteringssystemet bör omfatta alla juridiska personer grupp av företag.
Företagets riskhanteringsmodell är således en förlängning av institutet för intern kontroll.
Den konceptuella förnyelsen av modellen är att ändra grundprincipen för att garantera uppnåendet av mål. Om intern kontroll använder kontroll över nuvarande aktiviteter för att säkerställa detta, är riskhanteringen baserad på kontroll över förväntade resultat.
Systemrevision är nödvändig process inom riskhantering. Traditionellt sett övervägs följande vid granskningen av systemets effektivitet:
- Kommunikationens effektivitet inom företaget och inom företagen samt med externa kontrollorgan.
- Effektiviteten av att spendera medel för aktiviteter i samband med riskhantering.
- effektivitet externa konsulter;
- Tillgänglighet av krishanteringsmekanismer och effektiviteten i företagets affärs kontinuitetsplan.
- rutiner för att hantera viktiga risker. När det gäller operativa risker är det viktigt att överväga procedurer för underhåll av utrustning, moderniseringsprocesser, operativ effektivitet och organisation. informationssystem i företaget för att analysera företagets lagerhanteringsprocess. Olika frågeformulär avsedda för riskidentifiering, matchningsmetoder, fysisk inspektion, finansiell revision divisioner och hela linjen andra metoder.
Funktioner som kan optimeras
Säkerställa industrisäkerhet. Funktionen att säkerställa industrisäkerhet i världspraxis avser alla fastighetsobjekt, i rysk praxis - endast till farliga produktionsanläggningar som tilldelats denna kategori av statliga tillsynsorgan, det vill säga, det gäller inte hela fastighetsobjektet, som vanligt utomlands .
Säkerställa arbetsskydd. Denna funktion regleras av rysk lag, så författaren förväntar sig inte att företag kommer att drabbas av betydande förluster på grund av brott mot arbetsskyddsnormer i kortsiktigt... Ändå är det viktigt att ta hänsyn till att i världspraxis är förluster i samband med kränkningar inom arbetsskyddsområdet bland de viktigaste för branschen, tillsammans med att säkerställa miljömässig efterlevnad.
Ger effektivt underhåll av utrustningen. I västerländsk praxis finns det ingen åtskillnad mellan funktionerna för att säkerställa säkerheten för produktionsutrustning och säkerheten vid drift av byggnader och strukturer.
I rysk praxis är dessa funktioner åtskilda, dessutom faller de ofta inom olika direktoraters kompetens. Detta leder till en uppdelning av finansiella flöden i att säkerställa aktiviteter för att förhindra oplanerade förluster och försvårar deras kontroll ur investeringseffektivitet.
I sin tur för att lösa konflikten som uppstår mellan önskan att öka produktionsindikatorer På grund av den ökade användningen av utrustning och behovet av att säkerställa en viss nivå av utrustningens tillförlitlighet, bör riskhanteringsavdelningar övervaka utvecklingen av utrustningens underhållspolicy och verifiera dess överensstämmelse.
Ökningen av renoveringsperioder är en av de främsta orsakerna till stora förluster hos företag i världspraxis.
Ger brandsäkerhet. Att säkerställa företagets brandsäkerhet är en av de viktiga funktionerna i systemet för att förhindra oplanerade förluster. Intern konflikt är förankrad i själva principen för brandskyddsanläggningars funktion vid ryska företag, när huvudmålet är att uppfylla kraven från statliga tillsynsorgan och inte att effektivt skydda ägarnas egendom. Detta är en viktig och ofta underskattad kostnadspost för ett företag. I regel hanteras denna funktion inte på nivån för företagets huvudkontor, utan tillhör de enskilda företagens kompetens, som måste ändras för att öka effektiviteten.
Tillhandahåller aktiviteter för arbete i nödsituationer... Som regel uppstår operativa risker i industriföretag hos företag och det är effektiviteten av denna funktion omedelbart efter att en incident inträffat som gör det möjligt att minimera ekonomiska förluster och den tid det tar att återställa affärsprocessen. Det är uppenbart att på företagsnivå denna funktion tilldelas företagets riskhanteringsenhet och formaliseras genom att skriva en affärskontinuitetsplan. På lokal nivå för ett enskilt företag bör beredskapsplaner utvecklas och uppdateras regelbundet.
Kommunikativ funktion. Denna funktion är nyckeln till att organisera effektiv riskhantering av företaget i allmänhet och på enskilda företag i synnerhet. I praktiken utförs funktionen ofta tillfredsställande på företagets huvudkontor, men varje företag inom företaget måste ha en processkoordinator för operativ riskhantering som anförtrotts och kommunikativ funktion... Det är nödvändigt att bestämma denna samordnare exakt i det fjärde stadiet av att bygga ett riskhanteringssystem.
Under analysen bör kritiska scenarier för förekomsten av eventuella förluster, liksom ett system för att reagera på rekommendationer för att minska befintliga risker som ges tidigare, kontrolleras med avseende på tillräcklighet.
En viktig del av riskhanteringssystemet är proaktivt erkännande av alarmerande situationer och ackumulering av information om sannolika förluster. Till exempel, i vårt företag, oavsett på vilken nivå riskhantering utförs (förvaltningsbolag eller affärsenhet), går risksignalen omedelbart till riskchefen. Samtidigt övervakas möjliga konsekvenser och rekommendationer för eliminering av dem utfärdas. Detta gör att du kan kontrollera riskhanteringsarbetet i företag.
Det är uppenbart att i samband med affärsutvecklingen kan sammansättningen och väsentligheten i riskerna för de företag som ingår i innehavet förändras. Därför har vi utvecklat en förordning enligt vilken företag regelbundet informerar förvaltningsbolag vid köp av ny utrustning eller reparation och installation fungerar, det vill säga om uppkomsten av nya risker eller förändringar i graden av befintliga. Om kostnaden för utrustning eller eventuella förluster från dess förlust överstiger de gränser som vi bestämmer, bör information om sådan utrustning skickas till centralkontoret omedelbart. Vi meddelas om alla fall som har tecken på en försäkrad händelse samma dag, och alla ytterligare åtgärder kontrolleras av riskhanteringsavdelningen i förvaltningsbolaget.
Litteratur
2. Kletskin A.N. Försäkring som ett sätt att hantera entreprenörsrisker // Försäkringsverksamhet. - 2009. - Nr 9. - S. 56-60
4. Elliott M. Grunderna för riskfinansiering. - M.: Infra-M, 2008.
5. Baldin K.V. Riskhantering. Handledning. - M.: Eksmo, 2006.- 368 sid.
6. Vyatkin V.N. Fast riskhantering. Integrativa riskhanteringsprogram. - M.: Finans och statistik, 2006.- 400 sid.
7. Malashikhina N., Belokrylova O. Riskhantering: lärobok. ersättning. - M.: Phoenix, 2009.- 320 sid.
8. Fomichev A. Riskhantering. - M.: Förlag "Dashkov och K", 2007. - 374 sid.
9. Holmes E. Riskhantering. - M.: Eksmo, 2007.- 304 sid.
10. Ametistova L.M. Riskhantering: Textbok. manual för kursen "Försäkring" för studenter som studerar i riktning mot "Elektroteknik, elektromekanik och elektroteknik". Moskva: MPEI Publishing House, 2011.- 37 sid.
11. Arseniev Yu.N. Hantering av risker. - M.: Högre. skola., 2009 - 420 sid.
12. Arseniev Yu.N. Hantering av ekonomiska och finansiella risker [Proc. manual för universitet]. M.: Högre. skola., 2009 - 147 s.
13. Baldin K.V. Riskhantering: lärobok. manual för universitetsstuderande som studerar inom specialiteterna ekonomi och träning. M.: Unity, 2005 - 511 s.
14. Barbaumov V.E. och annan encyklopedi för finansiell riskhantering. Moskva: Alpina Business Books, 2006.- 877 sid.
15. Batadeev V.A. Teoretiska grunder och metoder för försäkringsskydd av affärsenheter: Lärobok. manuell Mosk. acad. stat och kommunala. ex. M.: Soc. - humanitärt. kunskap, 2010 - 431 sid.
16. Bulgakov Yu.V. Investeringsdesign och entreprenörsrisker: lärobok. manual för studenter med. - NS. universitet som studerar i riktning 061100 "Organisationsledning". Krasnoyar. stat agrar. un -t, 2009 - 332 s.
17. Vorobiev S.N. Riskhantering inom entreprenörskap. M.: Dashkov och Co, 2005.769 s.
18. Gorskikh I. I. Förvaltning av banktillgångar och risker: Lärobok. Fördel. Obninsk: Obn. in-t atom. Energi, 2010 - 115 sid.
19. Ermasova N.B. Riskhantering: Textbok. Fördel. Saratov: Volga -regionen. acad. stat service, 2011.- 101 sid.
20. Ioda E.V. Företagets riskhantering: teori och praxis för riskförsäkring. Tambov: TSTU: s förlag, 2011 (IPC TSTU - 131 sid.
21. Karpova E.A. Riskhantering: lärobok. Fördel. Chelyabinsk: ChGAU, 2011 - 79 sid.
22. Kovaleva M.V. Riskbedömning och hantering: Lärobok. manual för studenter på ekonomiska specialerbjudanden. universitet i regionen. Khabarovsk: RITs KSAEP, 2009 - 91 sid.
23. Kuzmenkov V.A. Beslutsteori och riskhantering: Mekanismer för kostnadsfördelning och inkomstdelning i samhällen. fast: Lärobok. Fördel. SPb.: SPbSPU: s förlag, 2010-38 sid.
24. Lepikhin A.M. Finansiell riskanalys: lärobok. Fördel. Krasnoyarsk: Krasnoyar. stat un-t, 2005: Publ. centrum av Krasnoyar. stat un -that - 95 sid.
25. Leshchenko M.I. (under den allmänna red.) Investeringsriskhantering: Textbok. Fördel. M.: MGIU, 2011 - 187 s.
26. Litvinenko NP Riskhanterings plats och roll i företagets ledningssystem. M.: MAKS -press, 2011 - 39 s.
27. Luzgina O.A. Företagsriskhantering: lärobok. Fördel. Penza: Förlag Penz. stat University (PSU), 2005.- 143 sid.
28. Luzgina O.A. (Red.) Business Risk Management: lör. material från II All-Ryssland. vetenskaplig. - praktiskt. konf., apr. 2009 Penza: PGSKhA, 2009 - 163 sid.
29. Luzgina O.A. (Red.) Business Risk Management: Vseros. vetenskaplig. - praktiskt. Konf., 26-27 juni, 2000: lör. material. Penza: Privolzh. Kunskapens hus, 2000 - 66 s.
30. Maksimova V.L. Risker i ledningssystemet för bankens verksamhet: Lärobok. Fördel. Novosibirsk: Sib. Institutet för finans och bank. fall, 2011 (Scientific - produktionsavdelning för SIFBD - 32 sid.
31. Malashikhina N.N. Riskhantering: Textbok. Fördel. - Rostov ej tillgängligt: Phoenix, 2009 (ZAO Kniga - 317 sid.
32. Mierin L.A. Fundamentals of Riskology: Textbook. Fördel. - SPb.: S: t Petersburgs förlag. stat University of Economics and Finance, 2010 - 138 s.
33. Nalivayskiy Yu.V. Bankriskhantering: Textbok. Fördel. Rostov ej tillgängligt: RGEU (RINH), 2011-92 sid.
34. Pickford J. Riskhantering. M.: Vershina, 2009 - 349 s.
35. V. I. Soloviev. Matematiska metoder för riskhantering: Lärobok. manual för studenter av alla specialiteter. M.: GUU, 2011 - 98 sid.
36. Tapman LN Risker i ekonomin: Lärobok. manual för universitetsstudenter. M.: UNITI, 2010 - 379 s.
Riskhanteringsmetoder, beroende på vilka mål och verktyg som används, kan villkorligt delas in i två grupper:
- metoder för att förebygga och begränsa risk (granskning av beslut och bedömning av risknivå, begränsning av risk, användning av garantier och säkerheter, diversifiering av risker etc.);
- metoder för ersättning för förluster (reservmedel och riskförsäkring).
Låt oss närmare överväga sådana metoder för riskreduktion som riskundvikande, riskdiversifiering, risklokalisering, riskfördelning, hög informatisering av hanteringsprocessen (få mer information om det kommande valet och resultaten), projektoptimering under riskförhållanden (fig. 7.3).
Undvik risk
Det enklaste sättet att undvika risk är att ge upp. Denna metod används av företag med starka positioner på marknaden, deras ledare föredrar att undvika riskfyllda projekt, att agera med förtroende, inte att hantera opålitliga partners.
Ett exempel är företagets beteende IBM. På 60- och 70 -talet. XX -talet. hon intog en ledande position på datormarknaden. Kom-
Ris. 7.3.
Pania investerade inte i utvecklingen av en ny riktning för produktion av persondatorer, som ett resultat av att den hamnade efter och förlorade sin dominerande ställning på datormarknaden och led stora förluster, medan Bill Gates gjorde sin förmögenhet just på utvecklingen av nya riktningar in programvara... Således är genomförandet av en innovativ politik för att införa nya former, nya metoder, nya produkter ofta mer lönsam än produktion av välbekanta, beprövade produkter.
År 2006 företaget IBM publicerade resultaten av en undersökning av företag inom 20 ekonomisektorer från 11 geografiska regioner på utvecklade och tillväxtmarknader. Det visade sig att ledarna för företag och organisationer överväger införandet av innovativa affärsmodeller och produktionsprocess; 76% av vd: n anser att samarbete med affärspartners och kunder är den främsta källan till nya idéer. När det gäller innovation är bara 35% av de tillfrågade cheferna villiga att ta itu med interna begränsningar genom att ta ansvar för genomförandet. Samtidigt finns det vissa stereotyper i olika länder, till exempel i Japan, Kina, Korea, Östeuropa, 47% av cheferna bidrar personligen till introduktionen av innovationer; I Indien och USA delas innovationshanteringen upp i olika delar av företaget och delas med affärspartners, så endast 20% av cheferna bidrar personligen till innovation. På de mest utvecklade marknaderna spelar innovationshantering en särskild roll Verksamhetschef företag.
Mer än 80% av cheferna säger att de förändringar som gjorts i deras företag inte har varit särskilt framgångsrika. huvudorsakerna till misslyckandena var den otillräckliga företagskulturen och det olämpliga företagsklimatet, d.v.s. interna faktorer... Externa faktorer inkluderar regeringens och andra juridiska restriktioner.
Källor till innovativa idéer är företagets anställda (41%), affärspartners (38%), kunder (36%). En tredjedel av de resurser som avsatts för implementering av innovationer är avsedda att omvandla affärsmodellen (innovationer i strukturen och finansiell modell). Samtidigt uppnår företag som förnyar sig i en affärsmodell en betydande tillväxt i rörelseresultatet, medan företag som innoverar inom produkter, tjänster och marknader får stabila (oförändrade) vinster.
Riskoptimeringstekniker
Riskoptimeringsmetoder är de mest tidskrävande, men också de mest effektiva. Kärnan i metoden är den periodiska utvecklingen av utvecklingsscenarier och en bedömning av företagets framtida tillstånd och dess externa ekonomiska miljö. Metoden kräver speciellt preliminärt analysarbete, vars fullständighet, korrekthet och noggrannhet beror på vilken effektivitet dess tillämpning beror på. Riskoptimeringsmetoden avser de proaktiva hanteringsmetoderna i samband med strategisk planering. Strategisk planering förstås som att studera ett företags potential, prognosticera den yttre situationen, periodiskt utveckla utvecklingsscenarier och bedöma det framtida tillståndet i den ekonomiska miljön, förutsäga potentiella partners beteende och konkurrenternas agerande. De erhållna resultaten gör det möjligt att fånga trender i förhållandet mellan ekonomiska enheter, att förbereda sig i tid lagändringar, vidta nödvändiga åtgärder för att kompensera för förluster från förändringar i reglerna för att göra affärer, justera operativa, taktiska och strategiska planer. Strategisk ledning risker innebär:
- kontinuerlig övervakning av yttre förhållanden;
- insamling av information om de viktigaste riskerna för detta projekt;
- justeringar av den inledande projektriskbedömningen, med hänsyn tagen till ytterligare information om risker, förändringar i den yttre miljön och i själva projektet;
- regelbundet informera chefen om externa justeringar.
Riskoptimeringsmetoder kan också innefatta begränsning, reservering av medel för att täcka oförutsedda utgifter, samt fokus på en genomsnittlig avkastning (lönsamhet): strävan efter höga vinster ökar risken kraftigt.
Begränsning innebär att man sätter en gräns, d.v.s. vissa utgiftsbelopp, försäljning av varor på kredit, belopp för investeringar, etc.
Att reservera medel för att täcka oförutsedda utgifter innebär att skapa en balans mellan potentiella risker och de kostnader som är nödvändiga för att övervinna konsekvenserna av dessa risker. Denna metod för riskminskning används vanligtvis vid genomförandet av olika projekt. I det allmänna fallet används reservation för att finansiera merarbete, kompensera för oförutsedda förändringar av material- och arbetskostnader, overheadkostnader och andra kostnader som uppstår under projektets gång.
Undantaget är faktorer som inte ingår i modellen, till exempel riskfaktorerna för att rekrytera fel lag. Identifieringen av sådana faktorer utförs med hjälp av expertanalysmetoder.
Diversifiering av risker
Riskspridning är allokering av kapitalinvesteringar till en mängd olika aktiviteter, vars resultat inte är direkt relaterade. Ett företag som drabbas av förluster i en typ av verksamhet kan göra vinst på bekostnad av ett annat verksamhetsområde. Att minska riskerna med entreprenörsaktivitet genom diversifiering kan visa sig på följande områden:
- utvidgning av verksamhetsområden där det finns en ökning av antalet använda eller färdiga tekniker, utökning av utbudet av produkter eller tjänster;
- en ökning av antalet leverantörer av råvaror, material, komponenter, vilket gör det möjligt att minska förluster från enskilda leverantörers otillförlitlighet, brott mot schemat eller leveransvillkor;
- expansion av försäljningsmarknader, d.v.s. arbeta samtidigt på flera råvarumarknader, fokusera på olika sociala grupper konsumenter, företag i olika regioner, etc.
- diversifiering av investeringspolitiken, d.v.s. ge preferenser till genomförandet av flera projekt med relativt låg kapitalintensitet eller investera kapital i olika typer av aktiviteter (minst 12 företag rekommenderas), i olika typer av värdepapper (8-20 typer anses vara optimala), optimering av investeringsportföljen struktur (1/3 - stora företag, 1/3 - medium, 1/3 - små).
Diversifiering av aktiviteter bidrar till en ökning av nettokassaflödet på grund av ökad effektivitet i ekonomisk verksamhet och gör det möjligt för ett företag att öka motståndskraften mot förändringar i affärsmiljön.
Risklokaliseringsmetoder
Risklokaliseringsmetoder används när det är möjligt att identifiera ett ekonomiskt farligare verksamhetsområde och göra det mer kontrollerbart, vilket minskar risknivån för företaget. Sådana metoder gäller stora företag när man introducerar innovativa projekt, som behärskar nya typer av produkter som kräver intensiv forskning och utveckling, med användning av de senaste obevisade vetenskapliga och tekniska prestationerna, vars kommersiella framgång är i allvarlig tvekan. För att minska risken för innovationspolitik skapas dotterbolag "venture" -företag eller FoU ges till statliga myndigheter(universitet, institut, designbyråer).
Riskfördelning (spridning)
Riskdelning (spridning) innebär att risken delas mellan flera projektdeltagare som är intresserade av framgången för en gemensam sak. Tillväxten i investeringarnas storlek och varaktighet, introduktionen av ny teknik och den mycket dynamiska yttre miljön ökar risken för projektet.
Metoderna för riskfördelning kan också innefatta olika former av partnerskap mellan företagare och skapandet av företagsstrukturer med horisontell och vertikal integration och en diversifierad struktur, innehav, grupper etc. Horisontell integration entreprenörsstrukturer innebär sammanslagning av homogena företag (energi, försäljning, telekommunikationsföretag, etc.). Vertikal integration eller problem skapas enligt principen att kombinera företag i en produktionskedja (utvinning av råvaror, bearbetning, produktion av produkter, konsumtion, försäljning). En diversifierad struktur sammanför icke -närstående företag, inklusive banker som investerar i något slags företag. Samtidigt minskar risken för entreprenörsverksamhet och en ytterligare effekt uppnås: tillgången på råvaror och försäljning av färdiga produkter, verk eller tjänster blir mer förutsägbara och följaktligen mer stabila; industriföretag får ytterligare finansieringskällor, sätt att snabbare anpassa sig till Marknadsvillkor och finansiella strukturer - ytterligare inkomster.
Factoring -verksamhet och försäkring är sätt att dela risker och samtidigt ett sätt att kompensera för eventuella förluster.
I utländska banker är utvecklingen av factoringverksamhet främst förknippad med behovet av enskilda leverantörer för snabbare mottagande av betalningar, vilket verkar tveksamt. Som regel finns det i dessa situationer risk för att betalaren inte betalar fordringar alls. Banken som köpte sådana fordringar från leverantören kan drabbas av förluster i detta fall. Factoring-verksamheter är högriskoperationer. Provisionens storlek beror både på graden av risk (på graden av "tveksamhet" för den skuld som löses in) och längden på den avtalsenliga avdragsperioden. i vissa fall når den 20% av betalningsbeloppet.
Försäkring är också en metod för riskfördelning och innebär att vissa risker överförs till försäkringsbolaget.
Rysk lagstiftning ger möjlighet att försäkra följande händelser: produktionsstopp eller minskning av produktionsvolym till följd av händelser som anges i kontraktet; konkurs; Oväntade utgifter; underlåtenhet att fullgöra (felaktig uppfyllelse) av avtalsförpliktelser från motparten till den försäkrade som är borgenär under transaktionen; rättegångskostnader för den försäkrade; andra händelser. Således är listan över händelser som kan leda till ekonomisk skada och mot risken som kan försäkras ganska stor.
Försäkring av sannolika förluster fungerar inte bara som ett tillförlitligt skydd mot misslyckade beslut, vilket i sig är mycket viktigt, utan ökar också ansvaret för ledarna för en entreprenörsorganisation, tvingar dem att ta allvarligare utveckling och antagande av beslut, och regelbundet vidta förebyggande skyddsåtgärder i enlighet med försäkringsavtalet.
När man försöker försäkra sina ekonomiska risker måste ett företag välja ett försäkringsbolag som passar dess försäkringsbehov. Statusen för ett "stort försäkringsbolag" betyder inte att det är pålitligt, men det är ett företag med stor omsättning och därför stor potential, till exempel för investeringsverksamhet, detta företag är mer ekonomiskt stabilt än Försäkringsbolag med lite pengar.
Förhållandet mellan företaget och försäkringsbolaget bygger på ett försäkringsavtal - ett avtal mellan försäkringstagaren och försäkringsgivaren, som reglerar deras ömsesidiga rättigheter och skyldigheter enligt försäkringsvillkoren för vissa affärsrisker.
Utomlands används denna typ av försäkring i stor utsträckning som säkring (ingående av växlingstransaktioner) - försäkring av en produkts pris mot risken för dess oönskade fall för tillverkaren, eller en ökning som är olönsam för konsumenten. Beroende på transaktionens syfte och teknik delas säkring upp i säkring genom försäljning, d.v.s. ingåendet av tillverkaren eller varuägaren av ett terminsavtal i syfte att försäkra sig mot prissänkningar vid försäljning av framtida varor, antingen redan tillgängliga eller ännu inte producerade, men förutsatt obligatorisk leverans vid en viss tidpunkt; köpa säkring, d.v.s. ingå av en konsument eller säljare av ett terminsavtal i syfte att försäkra sig mot prishöjningar vid köp av nödvändiga varor i framtiden. Således kan försäkring också betraktas som ett sätt att kompensera för eventuella förluster.
Hög informatisering av ledningsprocessen
Alla ledningsbeslut fattas under förhållanden där resultaten inte definieras och informationen är begränsad. Följaktligen, ju mer fullständig information, desto fler förutsättningar för att göra en bättre prognos och minska risken. Kostnaden för fullständig information beräknas som skillnaden mellan den förväntade kostnaden för en aktivitet (förvärvsprojekt) när fullständig information är tillgänglig och den förväntade kostnaden när informationen är ofullständig.
Redovisa risker med diskonteringsränta
Omräkningsfaktorn som används för att få det framtida kassaflödet till nuvärdet och återspeglar den förväntade eller erforderliga avkastningen kallas diskonteringsränta (synonymt med indikatorn - diskonteringsränta, diskonteringsränta, diskonteringsränta). Med andra ord är diskonteringsräntan den avkastningsnivå som en entreprenör eller investerare skulle gå med på när han beslutar om han ska investera i en viss verksamhet eller ett affärsprojekt.
För att bestämma framtida inkomster eller kostnader kan komponeringsformeln tillämpas:
var R- Initial investeringsuppskattning. jag - rabattkoefficient (ränta, avkastning); R ( - bilagor i slutet av tidsperioden t.
För att bedöma riskfyllda affärsprojekt är diskonteringsräntan för framtida inkomster till nuvarande tidpunkt avgörande. Samtidigt är det möjligt att klassificera projekt till lågriskprojekt och lägga till till exempel 2%; medelrisk, lägger till 4%och högrisk, lägger till 6%. Det är klart att riskpremien beror på själva diskonteringsräntan, som påverkas av inflationstakten, företagens förtroende för regeringens politik och andra faktorer.
Således bör ett företag som vill arbeta på marknaden under en längre tid sträva efter att minska riskpremien, öka sin investeringsattraktivitet och självförtroende, betala utdelning i tid, respektera aktieägares rättigheter etc.
Ju högre risknivå som är förknippad med att investera i detta företag, ju högre avkastning investeraren har rätt att kräva, allt annat lika.
Beräkningen av diskonteringsräntan beror på typen av kassaflöde: för eget kapital är diskonteringsräntan lika med avkastningen på investerat kapital som krävs av ägaren (de mest tillämpliga metoderna för kumulativ konstruktion och kapitaltillgångens värderingsmodell SARM); för allt investerat kapital - i nivå med den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (modell WACC).
Den kumulativa konstruktionsmetoden (summeringsmetod, kumulativ metod) baseras på bildandet av diskonteringsräntan som summan av den riskfria avkastningen och premier för risken att investera i ett visst företag. Metoden tar bäst hänsyn till alla typer av investeringsrisker som är förknippade med både makroekonomiska och sektoriella faktorer och med verksamhetens specifika egenskaper.
Beräkningen av diskonteringsräntan med den kumulativa konstruktionsmetoden utförs enligt formeln:
var DR - diskonteringsränta; DR 6 - riskfri avkastning; Rj - riskpremie av typen /; N - antalet risker som beaktas.
Diskonteringsräntan förstås som den riskfria diskonteringsräntan uttryckt i bråkdelar av en enhet. Diskonteringsräntan återspeglar den inflationsjusterade minimiavkastningen på investerat kapital som är acceptabelt för investeraren om alternativa riskfria investeringsinriktningar finns på marknaden. Under moderna ryska förhållanden finns det praktiskt taget inga sådana riktningar, därför anses diskonteringsräntan vanligtvis vara konstant över tiden och bestäms genom att justera lönsamheten för lönsamma alternativa riktningar för kapitalinvesteringar, med hänsyn till inflation och riskfaktorer.
För att bedöma investeringarnas kommersiella effektivitet rekommenderar utländska experter att använda den kommersiella diskonteringsräntan som är inställd på nivån på den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som summan av den vägda avkastningen på eget kapital och lånade medel, där vikterna är andelar i eget kapital och lånade medel i kapitalstrukturen: 
var DR - diskonteringsränta (vägd genomsnittlig kapitalkostnad WACC) K (- kostnaden för att skaffa kapital från en källa /; Dj - kapitalandelen från källan / i företagets totala kapitalstruktur; N - antalet kapitalkällor som beaktas.
Vanligtvis sönderdelas denna formel till separata komponenter i kapital till lånat kapital justerad för skattesatsen (om företagets kostnader för service av lånade medel ingår i självkostnadspriset och därför inte beskattas), med aktiekapital separat för stamaktier och preferensaktier.
Som du vet är det vanligaste förfarandet valet av räntan för beräkning av nuvärdet baserat på de räntor som råder på landets penningmarknad för tillfället. När det gäller investeringsresurser statliga myndigheter ledningen använder ofta en diskonteringsränta i nivå med refinansieringsräntan för Ryska federationens centralbank, vilket inte alltid är motiverat. För att bestämma kostnaden för investeringsresurser och följaktligen rabattkoefficienten, föreslår vissa ryska forskare att fokusera på inflationsindikatorer och förändringar i rating av obligationer i regionen och en bedömning av avkastningen på andra statsobligationer med liknande betyg som cirkulerar på världsmarknaden.
För att bedöma riskpremier används metoden för expertbedömning av riskpremier i stor utsträckning (tabell 7.4).
Tabell 7.4
Riskpremier för ett separat företag
Diskonteringsräntan med den kumulativa metoden definieras oftast som summan av den riskfria avkastningen och beloppet
expertbedömningar av riskpremier och kan representeras av egenskaperna hos de övervägda riskparametrarna (tabell 7.5).
Beräkna diskonteringsräntan med hjälp av den kumulativa metoden och karakterisera riskpremierna i samband med att investera i ett visst företag
Tabell 7.5
|
Områden för riskbedömning |
|
Vero ljus intervall värde, |
Mest sannolik menande, |
|
Riskfri avkastning (exklusive inflation) |
Den är inställd på lönsamhetsnivån för riskfria statspapper i en viss territoriell enhet |
||
|
Ledningsgrupp: nyckelperson, ledningskvalitet |
Tillgänglighet för kvalificerad ledningspersonal, nyckelfigurens egenskaper (personliga, affärskvaliteter, inflytande på företagets policy), bedömning av den etablerade förvaltningspraxis |
||
|
Företagsstorlek |
Stora, medelstora, små företag; monopol eller konkurrensform på marknaden från leveranspositionen (ju större bedömningsobjektets storlek och monopoliseringsgrad i ett visst marknadssegment är, desto lägre är risken) |
||
|
Finansiell struktur (företagets finansieringskällor, beroende av externa källor) |
Installerad av den arkiverade finansiell analys kapitalstrukturens optimalitet totalt sett, med hänsyn till och bedömning av ett specifikt verksamhetsområde (omsättningsindikatorer), företagets storlek, förhållandet mellan konstant och rörliga kostnader, formen för institutionell ledning (ledarskapspolitik), jämförelse med branschens genomsnittliga indikatorer i regionen |
|
Områden för riskbedömning |
Karakterisering av riskparametrar |
Vero ljus intervall värden, |
Mest sannolik menande, |
|
Råvara och territoriell diversifiering |
Bedömning av strukturen för produktens specialisering av verksamheten: förekomsten av affärssegment (territoriella eller operativa); bedömning av marknadsfaktorer för företagets arbete inom specifika marknadssegment (tillgänglighet till kommunikation och kvalitet på transport- och logistiktjänster, vänlighet lokala myndigheter förvaltning och reglering inom detta verksamhetsområde, nivån på monopolisering). För ett monopolföretag är riskpremien 0 |
||
|
Diversifiering av kundkrets |
Studie kundbas genom undersökningar, frågeformulär, analys av avtal och kontrakt: vanliga kunders närvaro, antalet olika kategorier av konsumenter, beroende av stora kunder |
||
|
Inkomstnivå och förutsägbarhet |
Bedömning av retrospektiv ekonomiskt resultat i 3-5 år av företagets arbete, fastställa giltigheten av företagets affärsplan i jämförelse med dynamiken och utvecklingstrenderna för ett specifikt verksamhetsområde i landet och regionen |
||
|
Andra särskilda risker |
Bedömning av specifika (ägarform, lokalisering eller användning av hyrd egendom, leverantörernas otillförlitlighet) och vid behov makroekonomiska risker ( statligt stöd, börsen, brist på stabilitet i utvecklingen av sfären |
De främsta nackdelarna med den kumulativa metoden kan betraktas som bedömningarnas subjektivitet angående de olika riskerna för ett visst objekt, bedömningen och suddig redovisning av andra risker, vilket ibland leder till felaktiga resultat. Denna metod har emellertid ett antal betydande fördelar jämfört med vissa andra metoder, och framför allt en detaljerad övervägande av de viktigaste riskfaktorerna som är förknippade med att investera i ett visst företag. Dessutom används denna metod för att bestämma diskonteringsräntan i länder med en svagt utvecklad börs, därför är den vanligast i Ryssland.
En annan metod för att beräkna diskonteringsräntan för kassaflöden, som ofta används i ekonomisk praxis, är värderingsmodellen för kapitaltillgångar (SARM), utvecklad av W. Sharp; han utvecklade också en modell för bedömning av lönsamheten för finansiella tillgångar, som han tilldelades Nobelpriset för.
Diskonteringsräntan enligt Sharpe -modellen bestäms av formeln:
var D r är den (förväntade) avkastningskraven på det analyserade företagets eget kapital. R f - lönsamheten för riskfria (absolut tillförlitliga, vanligtvis statliga) värdepapper; R m- Avkastning för den aktuella perioden i genomsnitt på värdepappersmarknaden. Р - koefficient som återspeglar risknivån för investeringar i ett visst företag, beräknat på grundval av statistiska data. S x - ytterligare avkastning för risken att investera i ett specifikt företag (icke-systematiska risker); S 2 - ytterligare avkastning för risken att investera i ett litet företag; C är en extra avkastning som tar hänsyn till landsrisk.
Denna modell bygger på analys av omfattande statistiskt material på aktiemarknader och positionen att lönsamheten för värdepapper är direkt relaterad till risk: ju högre lönsamhet, desto högre risk.
För att ta hänsyn till specifika företags känslighet för makroekonomiska förändringar använder Sharpe -modellen en indikator på systematiska risker)
Världens snabbaste båt!
Off-White-märkets historia
Habakkuk: hur britterna försökte bygga ett hangarfartyg av is Varför projektet begränsades